歐洲雙雄巨資并購中國小家電企業(yè)
劉佳
一個持續(xù)被增持股份，一個確認即將被收購。兩個曾經(jīng)活躍多年的本土民營小家電品牌蘇泊爾、奔騰電器，正失去本土色彩。
7月11日，飛利浦電子公司對外確認，收購奔騰電器(上海)有限公司案有望于今年第四季完成。
該消息正式公布前3天，蘇泊爾控股股東法國SEB(賽博電器)對外宣稱，已收到中國商務部批復，原則同意蘇泊爾集團及創(chuàng)始人蘇增福向其轉(zhuǎn)讓大約20%的股權(quán)。
緊隨飛利浦并購步伐的，還有國內(nèi)企業(yè)愛仕達。7月12日愛仕達發(fā)布公告稱，同意由全資子公司浙江愛仕達生活電器有限公司以2288萬元的價格收購東莞步步高家用電器有限公司小家電業(yè)務相關資產(chǎn)，尋求從炊具向小家電領域的跨界擴張。此前，SEB曾想收購愛仕達控股權(quán)而不得，轉(zhuǎn)向收購蘇泊爾。
“外嫁”的背后
飛利浦收購奔騰電器傳言已久。雙方年初就開始接觸，今年5月份，奔騰電器一名中高層透露，飛利浦財務審計人員已進駐奔騰。奔騰集團董事長劉建國也在內(nèi)部會議上透露了信息。
收購細節(jié)尚未披露。之前《第一財經(jīng)日報》獲得的信息是，交易涉及奔騰電器團隊、銷售渠道及品牌，但不含土地及廠房。飛利浦將為此付出大約20億至25億元人民幣。飛利浦目前正在進行盡職審查，交易完成后，奔騰將并入飛利浦優(yōu)質(zhì)生活事業(yè)部家居護理業(yè)務。
而SEB增持蘇泊爾的信息明了。交易完成后SEB國際持股將達71.31%，蘇泊爾集團持股降至11.76%，創(chuàng)始人蘇增福將不再直接持有公司股份。這意味著，蘇氏家族正進一步從自己創(chuàng)辦的公司中抽身。粗略計算，SEB之前曾以大約50億元人民幣獲得蘇泊爾51.31%的股份。如果交易以眼下二級市場股價計算，它將為此再度掏出大約17億元。
對奔騰創(chuàng)始人劉建國來說，這筆交易看上去挺劃算。劉23年前下海最初做家電渠道，后來涉足配件及整機代工，2003年正式創(chuàng)立奔騰品牌，逐漸躋身本土小家電主力市場。家電業(yè)研究專家劉步塵表示，他最初聽到的交易額是10億元，如達到20億元，算是筆好買賣。
蘇增福及其家族自然也賺了不少。最初，2007年國家商務部批準時的文件顯示，蘇泊爾集團、蘇增福、蘇顯澤以每股人民幣18元價格分別向SEB轉(zhuǎn)讓9.71%、4.24%、0.43%股份。蘇增福、蘇顯澤直接套現(xiàn)1.5 億元。而此次受讓價為每股30元，蘇氏家族減持套現(xiàn)高達34億元。即便交易完成，蘇泊爾集團仍持有蘇泊爾大約11%的股權(quán)。
創(chuàng)始人大賺的背后是他們的心思早已不再聚焦小家電：蘇氏家族正在大舉進軍房地產(chǎn)，劉建國則鐘情高爾夫行業(yè)的生意。由此，被視為“中國家電業(yè)最后一塊利潤奶酪”的小家電市場，相當部分利益將由此讓渡給兩大歐洲品牌。
商務部待批
飛利浦大中華區(qū)董事長、執(zhí)行副總裁孔祥輝幾天前表示，公司家居護理業(yè)務部全球總部已遷至上海，收購奔騰，將有利于拓展產(chǎn)品線，加速布局中國廚房電器市場。
中國家電商業(yè)協(xié)會營銷委員會副理事長洪仕斌說，收購有望彌補飛利浦在三四級市場的短板，直接壯大營收與市占。中怡康數(shù)據(jù)顯示，2007年奔騰營收已過10億元。2011年1至4月，奔騰電飯煲市占率為7.5%，名列中國第三名；電磁爐、電壓力鍋名列第四名。
而SEB增持蘇泊爾更是透露出野心。公開數(shù)據(jù)顯示，2010年蘇泊爾的收入規(guī)模為56.22億元，實現(xiàn)的凈利潤為4.05億元。今年一季度營收與凈利同比增長均超過30%。
SEB在中國的名聲起初不佳，因為它曾以兩頭在外的模式運營合資公司，導致后者虧損，賺取短期利潤。如今，中國小家電市場的壯大讓它開始有了長遠布局。早期它曾試圖收購愛仕達無果。眼下，它不但增持蘇泊爾股份，還在武漢布局龐大的生產(chǎn)基地。
蘇泊爾總裁戴懷宗對本報表示，武漢基地已引入SEB的生產(chǎn)線和制造工藝，未來小家電行業(yè)的競爭很大程度上是規(guī)?；母偁?。
這一布局或許會讓美的、九陽以及正在強化小家電業(yè)務的格力感到絲絲冷意。過去幾年，美的曾領先中國小家電市場，股價接連創(chuàng)出新高，一度引來美國高盛的青睞。后者2008年曾打算注資，但最終未能通過商務部審核。
家電業(yè)研究專家羅清啟表示，商務部正在制定外資并購安全審查細則，強化外資并購審查。他認為，小家電產(chǎn)業(yè)應該是中國家電行業(yè)具有競爭力的部分，應該審慎對待外來并購。
當初，SEB并購蘇泊爾曾引發(fā)業(yè)界強烈關注，其間甚至發(fā)生過為加速通過商務部審核，暗中行賄官員的事件。