本報(bào)記者 李葉 北京報(bào)道
一切那么突然，一切似乎又順理成章。
6月21日，海通集團(tuán)(600537)刊登重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)，在此之前的6月3日，公司剛剛審議通過(guò)了更換獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，聘用湘財(cái)證券為重大資產(chǎn)重組的新財(cái)務(wù)顧問(wèn)。這是湘財(cái)證券的首次亮相，之前這一角色由中信證券“扮演”。
二級(jí)市場(chǎng)上，停盤(pán)近一個(gè)月的海通集團(tuán)，股價(jià)在21日跌停。雖然之后三個(gè)交易日均以紅盤(pán)報(bào)收，24日更強(qiáng)勢(shì)漲停，但面對(duì)公司的重組，面對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)變化，分析人士的意見(jiàn)也各不相同。
曠日持久的重組戰(zhàn)
2009年9月18日，海通集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，公司同意以擁有的除民生村鎮(zhèn)銀行股權(quán)外的所有資產(chǎn)及負(fù)債，與億晶光電股東持有的億晶光電100%股權(quán)中等值部分進(jìn)行置換，置入資產(chǎn)的價(jià)值超過(guò)置出資產(chǎn)價(jià)值的部分，公司將向億晶光電全部股東發(fā)行約2.57億股進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，億晶光電股東還將以取得的置出資產(chǎn)及3000萬(wàn)現(xiàn)金換取海通集團(tuán)股東陳龍海及其一致行動(dòng)人所持有的公司5000萬(wàn)股存量股份。
不難看出，此番重組意味著億晶光電借殼上市。當(dāng)時(shí)，為公司擔(dān)任重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)的為中信證券。
2010年8月10日，億晶光電借殼獲商務(wù)部批復(fù)，9月中旬，收到證監(jiān)會(huì)許可通知，原以為此次重組在2010年會(huì)圓滿結(jié)束，但當(dāng)年12月8日突然公告稱(chēng)，重組方案有效期延長(zhǎng)一年。
今年5月30日，海通集團(tuán)因重要事項(xiàng)未公告，宣布連續(xù)停牌。6月8日，公司公告聘請(qǐng)湘財(cái)證券作為公司重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，同時(shí)終止與中信證券的《獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議書(shū)》。坊間對(duì)于公司此項(xiàng)舉措的釋義為：中信證券投行風(fēng)波牽涉到海通集團(tuán)的重組，阻礙了公司重組進(jìn)程。不過(guò)，對(duì)此，各方均沒(méi)有作出回應(yīng)。
6月21日，海通集團(tuán)帶著“新”資產(chǎn)重組方案復(fù)盤(pán)，不過(guò)這份方案只是在時(shí)間上比較新而已，內(nèi)容與此前的重組方案并沒(méi)有太大的差別?；蛟S是因?yàn)樾路桨覆恍?，或許是因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)對(duì)海通集團(tuán)的重組感到“疲乏”，公告當(dāng)天，二級(jí)市場(chǎng)上，海通集團(tuán)以跌停作罷。
一位不愿透露姓名的券商人士在接受記者采訪時(shí)說(shuō)：“海通集團(tuán)更換重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)或許并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，這場(chǎng)重組拖的時(shí)間比較久，雖然資產(chǎn)重組的內(nèi)容基本沒(méi)有變化，但市場(chǎng)對(duì)于重組的前景有所擔(dān)憂?！?br /> 對(duì)此，海通集團(tuán)證券事務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者：“重組怎么樣是未來(lái)的事情，誰(shuí)也沒(méi)有辦法預(yù)測(cè)，而對(duì)于更換財(cái)務(wù)顧問(wèn)能產(chǎn)生多大的影響，也沒(méi)有辦法預(yù)估，畢竟這個(gè)事情比較特殊，沒(méi)有太多的可參考案例?！?br /> 從食品到新能源
與大部分市場(chǎng)人士的擔(dān)憂相反，已經(jīng)有券商研究人員發(fā)布報(bào)告，表達(dá)對(duì)此次重組的看好。
資料顯示，海通集團(tuán)原本是一家專(zhuān)注果蔬加工生產(chǎn)的企業(yè)，而重組方億晶光電是一家光伏組件企業(yè)。
重組之后，海通集團(tuán)將置換出存量的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)，置入新能源資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)由農(nóng)業(yè)到太陽(yáng)能的徹底轉(zhuǎn)型。不過(guò)，自二季度以來(lái)，光伏產(chǎn)品價(jià)格有了較大幅度的下跌。根據(jù)第一創(chuàng)業(yè)證券的數(shù)據(jù)，僅6月份，光伏組件就下跌了約15%，上游的硅片下跌約23%，多晶硅料跌幅高達(dá)28%。
盡管如此，第一創(chuàng)業(yè)證券依然看好這場(chǎng)重組。該券商新能源行業(yè)分析師何本虎表示，行業(yè)因素只是短期不確定性，目前，重組重新啟動(dòng)使得公司資產(chǎn)整合的不確定性下降，雖然短期存在諸多不確定因素，但中期依然維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。
長(zhǎng)江證券分析師劉元瑞也表示，公司目前重組已經(jīng)柳暗花明，當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，由于公司是A 股的龍頭企業(yè)，必將成為首選標(biāo)的?！肮疽?guī)模較大，經(jīng)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)，產(chǎn)品質(zhì)量較高，與經(jīng)銷(xiāo)商的關(guān)系更好，在行業(yè)供過(guò)于求競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)候，優(yōu)勢(shì)更明顯?！?br /> Q=華夏理財(cái)
A=海通集團(tuán)證券事務(wù)負(fù)責(zé)人
Q：有媒體報(bào)道稱(chēng)，海通集團(tuán)的重組因?yàn)楦鼡Q獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，相當(dāng)于回到原點(diǎn)，更換財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)于公司重組的影響究竟有多大？
A：這個(gè)事情的影響大小不好說(shuō)，但我們重組的資產(chǎn)基本上沒(méi)有什么變化，而重組究竟能怎么樣是還沒(méi)有發(fā)生的事情，不好預(yù)測(cè)。
Q：有評(píng)論稱(chēng)，如果在8月8日商務(wù)部商資批之前得不到證監(jiān)會(huì)的重組同意批復(fù)，那么相當(dāng)于重組前功盡棄，公司對(duì)此如此看待？
A：我不知道發(fā)表的評(píng)論是以什么為依據(jù)的。8月8日只不過(guò)是商務(wù)部商資批的時(shí)間，之前的2月份，商務(wù)部已經(jīng)同意公司進(jìn)行延期。如果按照有關(guān)評(píng)論的看法，我們的重組應(yīng)該在2月份就失敗了。在我們看來(lái)，這個(gè)日期，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的意義。
Q：重組對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響了嗎？
A：重組對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)并沒(méi)有產(chǎn)生影響，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)一切正常。