事件：長信科技近日發(fā)布公告稱，該公司計劃投資1.9億元建設(shè)年產(chǎn)500萬塊中大尺寸(7-10英寸)電容式觸摸屏Sensor。項目達(dá)產(chǎn)后，有望實現(xiàn)收入2.59億元，稅后凈利潤5102萬元。長信科技預(yù)計，該項目有望在2011年12月-2012年3月試生產(chǎn)。
點評：根據(jù)我們梳理的行業(yè)數(shù)據(jù)來看，基于Andriod3.0系統(tǒng)的平板電腦有望在今年第二季度大量面世，也就是說，今明兩年將成為平板電腦大年。就中大尺寸電容式觸摸屏而言，未來市場上將呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的態(tài)勢。因此，我們認(rèn)為，長信科技目前進(jìn)軍中大尺寸Sensor制造領(lǐng)域符合行業(yè)發(fā)展需求。
長信科技于2010年8月公告進(jìn)入小尺寸電容屏Sensor生產(chǎn)(年產(chǎn)2000萬塊)領(lǐng)域，當(dāng)時預(yù)計建設(shè)期為2年。以目前該公司快速切入大尺寸Sensor領(lǐng)域來看，我們認(rèn)為，長信科技已經(jīng)掌握了電容屏Sensor的關(guān)鍵技術(shù)工藝，且對小尺寸Sensor項目信心充足。我們預(yù)計，該公司小尺寸Sensor有望在今年下半年試生產(chǎn)，明年將進(jìn)入業(yè)績釋放期。
長信科技以鍍膜技術(shù)為基石，這兩年利用超募資金積極進(jìn)軍電容式觸摸屏領(lǐng)域，發(fā)展思路清晰，我們預(yù)計，中大尺寸Sensor項目在投資進(jìn)度等方面仍有優(yōu)化余地。
在業(yè)績方面，我們認(rèn)為， 長信科技未來兩年成長邏輯清晰，競爭實力逐步加強，觸摸屏業(yè)務(wù)有望增厚業(yè)績，我們預(yù)計該公司2010-2012年每股收益分別為0.92元、1.39元、2.43元，維持其“推薦”評級。興業(yè)證券