一、2010年景氣一般持穩(wěn) 與出口實績同行
據(jù)中國機電產(chǎn)品進出口商會和產(chǎn)業(yè)在線近日發(fā)布的2010年第四季度中國家電出口景氣指數(shù)報告顯示，2010年家用空調出口景氣指數(shù)基本在“一般”向好區(qū)間運行，第一至第四季度景氣指數(shù)中前三季逐季增長，第四季稍有回落。景氣指數(shù)所體現(xiàn)的行業(yè)對2010年家用空調出口形勢與走勢的判斷，基本與家用空調出口實績同比走勢一致?！靶鲁隹谟唵巍敝笜俗缘诙径绕浔憩F(xiàn)出“較好”增長，而由于匯率、勞動力、原材料造成的“制造成本”居高不下貫穿全年，且改善乏力，表現(xiàn)“較差”。從企業(yè)類型角度，無論按出口規(guī)模還是按內(nèi)外資，2010年上半年家用空調企業(yè)均判斷為出口景氣“一般”；進入下半年，企業(yè)態(tài)度有所分化。年出口規(guī)模在5億元人民幣以上的家用空調龍頭企業(yè)對第三季度出口景氣分析“較好”，外資企業(yè)以及年出口規(guī)模在1-5億元人民幣區(qū)間的家用空調二線企業(yè)從出口訂單、出口價格等幾項指標綜合判斷均表示第四季度出口景氣漸好。
1、 景氣指數(shù)反映出口實績走勢
海關數(shù)據(jù)顯示：2010年1-11月，我國家用空調出口3958萬臺套；結合產(chǎn)業(yè)在線在數(shù)據(jù)模型的基礎上預測的12月家用空調出口量為230萬臺套，全年預計家用空調出口量達到4186萬臺套，同比增長50%。隨著全球經(jīng)濟的復蘇，中國家用空調出口開始擺脫2009年頹勢，自2009年12月起，出口量已顯示明顯恢復增長。全球多個區(qū)域的市場需求啟動，北美訂單開始增加，歐洲、亞洲、拉美幾大區(qū)的拉動令中國家用空調出口在2010年第一季快速進入旺季，且這一旺銷勢態(tài)貫穿至上半年，并在下半年的第三季創(chuàng)下了近四年的同季出口新高。出口持續(xù)高溫的主要原因一是：北半球高溫炎熱天氣讓空調旺季銷售十分火爆，北美、歐洲對空調的需求一直在不斷釋放，旺季過后國內(nèi)空調企業(yè)還接到一些追加訂單；原因之二是2010年出口集中爆發(fā)，船期凸顯緊張，發(fā)貨時間也被迫推遲，這都使得今年的空調出口旺季延長。再者，巴西、阿根廷、墨西哥等國帶動拉美地區(qū)整體需求， 2010年1-11月我國空調出口至拉丁美洲同比翻一番，增長居五大洲之首。
從季度走勢來看，2010年四個季度家用空調出口既體現(xiàn)了行業(yè)季節(jié)特征，又完美表現(xiàn)出同比增長的強勁勢態(tài)。全年同比增長50%，季度同比增長保持在30-80%區(qū)間，第三季度出現(xiàn)增幅最高值。2010年家用空調出口景氣指數(shù)是對外貿(mào)環(huán)境、新出口訂單、出口價格、銷售費用、制造成本等8個指標進行主觀判斷的數(shù)理指數(shù)，綜合反映包括出口量在內(nèi)的家用空調外貿(mào)景氣狀況。相比出口實績的火爆，景氣指數(shù)更顯沉穩(wěn)冷靜。全年景氣指數(shù)運行在“一般”區(qū)間，第三季出現(xiàn)全年景氣最高值。景氣指數(shù)的平淡反映了行業(yè)對于家用空調出口現(xiàn)狀的謹慎態(tài)度，制造成本高位運行，自有品牌比例微小，價格、利潤如履薄冰，整體出口的盈利狀況還有待改善。


圖表 1 2010年空調出口實績與景氣指數(shù)季度對比
（注：2010年第四季度中12月空調出口量為預測值）
2、 新訂單出口增長明顯 成本壓力貫穿全年
2010年家用空調出口景氣指數(shù)全年四季度均表現(xiàn)在“一般”區(qū)間，8個指標則是組成景氣指數(shù)的主要因素。其中“出口價格、自由品牌比例、盈利狀況、營銷費用投入”四項指標全年信號顯示“一般”，“制造成本改善”全年信號表現(xiàn)“較差”，“新出口訂單”信號則在后三季進入“較好”區(qū)間，并且在第二季顯示信號最強。
景氣指數(shù)的八個指標基本反映了2010年我國家用空調出口的主要特征：即，出口訂單的增加導致出口量同比大幅增長；人民幣匯率、勞動力成本、原材料價格所產(chǎn)生的制造成本、貿(mào)易成本高企帶來沉重成本壓力；“出口價格”難以有效增長，“盈利狀況”在價格難漲，成本高漲的情況下不甚理想。
海關數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月家用空調出口平均價格為180.7美元/臺，同比下降0.8%，基本與2009年持平；同期，人民幣兌美元升值0.7%；制冷劑等原材料價格在一年內(nèi)價格漲幅在10甚至數(shù)十百分點以上。相比出口量的提升，盈利狀況并不喜人。


圖表 2 2010年空調出口景氣指數(shù)季度比較（分調查指標）
注：

3、 三季龍頭企業(yè)景氣向好 四季外資企業(yè)景氣稍強
2010年上半年家用空調企業(yè)整體判斷景氣指數(shù)一致，均在“一般”區(qū)間。下半年，企業(yè)感受出現(xiàn)分化。三季度年出口規(guī)模在5億元人民幣以上的家用空調龍頭企業(yè)在新出口訂單、自有品牌比例以及盈利狀況三指標下的判斷良好，促使對第三季出口景氣指數(shù)的綜合判斷“較好”。
四季度一般是出口淡季，但是2010年自10月起家用空調出口旺勢似乎已悄然啟動，10、11兩個月出口量同比增長48%，拉美是近一段時間空調出口最熱門的地區(qū)，高速增長依然保持至四季度。尤其是巴西市場，奧運會、世界杯等重大體育項目的建設讓巴西對空調的需求量大幅增長。外資企業(yè)在新出口訂單、出口價格、品牌比例方面的判斷高于內(nèi)資企業(yè)，因此整體對第四季出口景氣判斷“較好”；年出口規(guī)模在1-5億元人民幣之間的二線企業(yè)在新出口訂單、自有品牌比例判斷較高，對第四季出口景氣判斷好于其它企業(yè)。
2010年1-11月家用空調出口企業(yè)同比增幅排名顯示，富士通和夏普居前兩位，其出口增長主要來源于空調返銷日本，富士通將日本的空調生產(chǎn)大量的轉移到了中國，再由中國返銷回日本；夏普的主要出口國也為日本和美國。經(jīng)濟復蘇，全球空調市場的釋放給國內(nèi)二三線空調更大的發(fā)展空間，憑借價格優(yōu)勢在某些區(qū)域市場，二三線空調品牌的市場份額甚至超過一線品牌。例如志高和格蘭仕分別在拉丁美洲和非洲均有突出表現(xiàn)。
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圖表 3 2010年空調出口景氣指數(shù)季度比較（分企業(yè)）
二、2011年1季信心滿滿 出口預期四成增幅
2011年1季家用空調出口信心指數(shù)在“較好”區(qū)間，8大指標除“制造成本改善”外均預期“較好”，其中“新出口訂單”信心指標顯示“好很多”。從企業(yè)類型來看，除外資企業(yè)預期“一般”外，其余企業(yè)預期“較好”；其中，內(nèi)資且年出口規(guī)模在1-5億元人民幣的家用空調企業(yè)對2011年第一季空調出口預期較高。
自2010年家用空調出口指數(shù)推出以來，首次出現(xiàn)信心指數(shù)“較好”預期，這一預期出現(xiàn)在2011年第一季。
產(chǎn)業(yè)在線結合出口歷史數(shù)據(jù)的數(shù)學模型及主觀調整，預期2011年第一季家用空調出口約1640萬臺套，同比增幅43.47%；同期信心指數(shù)顯示為139.83，基本保持同級增幅。
1、信心指數(shù)與出口預測 保持同級增幅
結合出口歷史數(shù)據(jù)的數(shù)學模型以及主觀調整，產(chǎn)業(yè)在線預計2011年家用空調出口在5340萬臺套，同比增幅27.56%；其中，2011年第1季出口1640萬臺套，同比增幅43.47%。
發(fā)達國家經(jīng)濟恢復、新興市場高速增長，體育經(jīng)濟帶來發(fā)展機會，此外全球氣候變暖預期等都是2011年全球空調市場繼續(xù)發(fā)展的機遇。具體從2011年第1季新出口訂單、出口價格調整、以及外貿(mào)總額增加的預期，綜合判斷2011年1季信心指數(shù)“較好”。

圖表 4 2011年1季空調出口信心指數(shù)與出口預測季度比較

2、市場發(fā)展空間可期 制造及貿(mào)易成本難控
家用空調出口指數(shù)調查顯示，2011年1季出口信心指數(shù)表現(xiàn)“較好”，且8大指標除“制造成本改善”表現(xiàn)較差，其余均預期“較好”，尤其 “新出口訂單”信心指標表現(xiàn)出“好很多”。對于本企業(yè)2011年出口業(yè)績增幅，受訪企業(yè)的基本判斷在30-50%區(qū)間，更高有達到60%甚至翻番。
發(fā)達國家經(jīng)濟繼續(xù)恢復，新興市場經(jīng)濟將繼續(xù)高速發(fā)展，以及體育經(jīng)濟帶來得發(fā)展機會，甚至對于全球氣候日益變暖的預期，都成為全球空調市場繼續(xù)增長的刺激因素。具體拉美、中東、非洲、印度等新興市場經(jīng)濟迅速增長、人均可支配收入快速增加使得當?shù)丶译娦枨蟪蕩缀渭墑e增長；同時，這些國家傾向于鼓勵進出口貿(mào)易，由此貿(mào)易壁壘的風險相對較小。
“制造成本改善”在眾多信心向好的指標中依然表現(xiàn)“較差”，并且惡化程度更甚。人民幣匯率單邊升值、原材料價格波動、勞動力成本上升且短缺等給更增加家用空調生產(chǎn)及貿(mào)易成本的復雜及難控程度，已經(jīng)開始的價格調整一定程度可以彌補，但相對于高啟的成本尚杯水車薪。對于成本、貿(mào)易壁壘等出口風險，企業(yè)表示會科學有效運用多種金融工具控制成本、提高技術促進產(chǎn)品升級、加強品牌建設擴大自有品牌比例。

圖表 5 2010年空調出口信心指數(shù)季度比較（分調查指標）
3、內(nèi)資整體信心向好 2011風雨彩虹可待
對于2011年第一季家用空調出口信心預期，外資企業(yè)持保守謹慎態(tài)度，內(nèi)資企業(yè)普遍信心向好，且年出口規(guī)模在1-5億元人民幣的家用空調企業(yè)表現(xiàn)信心更足。
從宏觀上來看，影響出口的因素主要有：全球經(jīng)濟發(fā)展，原材料價格、各國匯率、本國的出口政策、各國之間貿(mào)易準則等?？傮w來看，2010年出口環(huán)境較好，除人民幣升值、原材料價格上漲之外，其他因素向好，根據(jù)目前的形勢，對2011年持保守的中性預測。面臨嚴峻的貿(mào)易環(huán)境，空調企業(yè)對于經(jīng)濟復蘇、新興市場以及全球氣候變暖條件下的全球空調市場仍持有較強的增長預期。
格力、美的兩大龍頭企業(yè)表示，科技創(chuàng)新凝聚很多大客戶，并培養(yǎng)了忠實用戶，在2011年將繼續(xù)加大主打產(chǎn)品以及主打市場的銷售力度；志高、格蘭仕等二線企業(yè)表示將抓住東歐經(jīng)濟復蘇、拉美、中東等新興市場以及體育經(jīng)濟的發(fā)展機會。
產(chǎn)品方面，企業(yè)預期環(huán)保、節(jié)能空調（包括變頻、太陽能空調）、商用空調等，有望成為2011年的熱點產(chǎn)品。


圖表 6 2010年空調出口信心指數(shù)季度比較（分企業(yè)）
附：中國家電出口景氣指數(shù)說明
“中國家電出口景氣指數(shù)”由中國機電產(chǎn)品進出口商會及產(chǎn)業(yè)在線聯(lián)合推出。該指數(shù)涉及空調、冰箱冰柜、洗衣機、彩電、微波爐五個子行業(yè)，并選定貿(mào)易環(huán)境、外貿(mào)總額、新出口訂單、出口價格、自有品牌比例、盈利狀況、營銷費用投入、制造成本八大因素作為綜合評價中國家電產(chǎn)品出口現(xiàn)狀與預期的經(jīng)濟指標，通過對家電企業(yè)外貿(mào)經(jīng)理人進行調研訪問，運用指數(shù)模型及統(tǒng)計方法，科學監(jiān)測家電行業(yè)出口運行及未來發(fā)展趨勢。2010年7月，“中國家電出口2010年中期指數(shù)”首發(fā)，該指數(shù)運行一年，逐季調整與完善數(shù)據(jù)模型與統(tǒng)計樣本；2011年元月，“2010年第四季中國家電出口指數(shù)及2011年中國家電產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行預測”發(fā)布，引發(fā)業(yè)界對于2011年家電行業(yè)出口及內(nèi)銷全面運行勢態(tài)的積極關注與熱烈探討。