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陸行之：半導(dǎo)體、面板淡季效應(yīng)沖淡看好臺積電、聯(lián)發(fā)科

時間：2010-01-18 10:49:00

關(guān)鍵字：半導(dǎo)體臺積電聯(lián)發(fā)科 TFT-LCD

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[導(dǎo)讀]花旗環(huán)球亞太半導(dǎo)體首席分析師陸行之指出，臺灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與 TFT-LCD 供應(yīng)鏈廠商 11 月合計營收達(dá) 2790 億元，年增率高達(dá) 68%，而 10 月份的年增率僅 18%，11 月營收表現(xiàn)亮眼，主要受惠于內(nèi)存IC產(chǎn)業(yè)年增率 103% 與

花旗環(huán)球亞太半導(dǎo)體首席分析師陸行之指出，臺灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與 TFT-LCD 供應(yīng)鏈廠商 11 月合計營收達(dá) 2790 億元，年增率高達(dá) 68%，而 10 月份的年增率僅 18%，11 月營收表現(xiàn)亮眼，主要受惠于內(nèi)存IC產(chǎn)業(yè)年增率 103% 與 LCD 面板產(chǎn)業(yè)年增率 108%。在淡季效應(yīng)沖淡下，陸行之并點名看好臺積電 (2330-TW)、硅品 (2325-TW) 與聯(lián)發(fā)科 (2454-TW)。
11 月份的營收大贏家，陸行之點名有月增率 7% 的 IC 設(shè)計、月增率 4% 的觸控面板與月增 2% LCD 面板，表現(xiàn)不如預(yù)期者有月增率 -10% 的閃存 (NAND flash)、月增率 -8% 的消費(fèi)性電子產(chǎn)品與月增率 -6% 的液晶驅(qū)動器。
臺灣 TFT-LCD 出貨量部分，11 月大尺寸面板出貨量月增率 6%，年增率達(dá) 101%，小尺寸面板出貨量月增率 -13%、年增率 128%，平均銷售價格月增率 -2%。
臺灣 OEM 與 EMS 供應(yīng)鏈廠商的出貨量月增 -2%，年增率達(dá) 22%，陸行之指出，符合季節(jié)水平；在月增率的基礎(chǔ)下，寬帶月增 18%、LCD 監(jiān)視器面板月增 12% 與網(wǎng)通營收月增 9% 表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁，使得計算機(jī)機(jī)殼、數(shù)字相機(jī)與筆電表現(xiàn)相形失色。
陸行之預(yù)期，臺灣半導(dǎo)體與 TFT-LCD 供應(yīng)鏈的 12 月營收將衰退 5-9%，過去 3 年 12 月歷史平均記錄為 -12%；2010 年第 1 季營收可能較上季衰退 5-10%，過去 3 年的平均季增率為 -12%。從這兩項數(shù)據(jù)都可觀察出淡季效應(yīng)逐漸沖淡。
選股策略方面，陸行之表示，半導(dǎo)體、封測、內(nèi)存、面板等產(chǎn)業(yè)，投資評等均為「中立」。點名首選買進(jìn)名單有臺積電、硅品與聯(lián)發(fā)科，建議賣出名單為聯(lián)電 (2393-TW)、欣銓 (3264-TW) 與奇美電 (3009-TW)。

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