近來，一則套現(xiàn)償債的報道將T C L集團董事長李東生推到了輿論的封口浪尖，人們紛紛質疑李東生涉嫌在股價高位時套現(xiàn)欺騙股民，而業(yè)內(nèi)對此也頗多非議之聲。事實上，如果脫離中國面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀去評價T C L事件的做法是極其片面的，李東生的套現(xiàn)在某種程度上也反映了

當前國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的資金、技術以及政策難題。

股市融資、銀行借貸以及其他關聯(lián)性交易是企業(yè)獲得資本支持的重要途徑，而從目前我國面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展看，在國家行政資金支持不能滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的情況下，通過股市融資成為最直接的企業(yè)融資手段。而單純以短線投資的眼光去看待我國面板企業(yè)融資問題是不可取的，對面板這樣的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)來講，必須要用長期的戰(zhàn)略性眼光去衡量企業(yè)的發(fā)展，否則將陷入新的產(chǎn)業(yè)尷尬。

客觀地說，面板產(chǎn)業(yè)是一個典型的高投資、高技術、高風險產(chǎn)業(yè)，這就決定了其在資金使用上具有使用數(shù)額大、回收周期長的特點。從這個意義上講，單靠企業(yè)力量的確很難承受持續(xù)高額投資和可能面臨的潛在風險。國外產(chǎn)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗告訴我們，面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開國家在政策、技術特別是資金等多維度的戰(zhàn)略支持。以韓國面板業(yè)為例，僅三星電子在面板領域的投資總額就已超過1200億元，而在產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，韓國政府采取的是“飽和式”的資金注入，即從打造具備全球競爭力的產(chǎn)業(yè)倒推需要多少資金，然后就為其提供多少資金。

就我國面板產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，雖然政府相關部門在政策、資金等方面提供了一定支持，但卻并未從根本上解決當前國內(nèi)面板企業(yè)面臨的發(fā)展資金之困。就當中國面板企業(yè)為產(chǎn)業(yè)資金糾結之時，新的挑戰(zhàn)已經(jīng)接踵而至。日本、韓國、中國臺灣地區(qū)的面板產(chǎn)業(yè)正加速向中國大陸轉移，目前已有多條高世代面板生產(chǎn)線獲準建設，甚至有傳言稱日本面板企業(yè)有意將10代線轉移至大陸。毫無疑問，這些企業(yè)的進入無疑加大了國內(nèi)面板企業(yè)的運營壓力，大陸面板企業(yè)不但面臨著自身資金亟待解決的難題，其原有的經(jīng)濟性優(yōu)勢也有可能喪失，如此國內(nèi)面板企業(yè)的發(fā)展將面臨著重大戰(zhàn)略困境。

在巨大的資金壓力面前，面板企業(yè)如何實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展成為困擾中國彩電業(yè)的一大戰(zhàn)略難題。從這個意義上講，現(xiàn)階段，僅停留在以企業(yè)業(yè)績或者流動資本數(shù)量去評估面板生產(chǎn)企業(yè)的做法是就事論事的不負責任之舉，而單純依靠單個企業(yè)在資本市場融資或從銀行借貸的方式也阻礙了這些企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，這也是京東方連續(xù)增發(fā)募資金、T C L董事長李東生質押股權融資的原因。應該說，這些企業(yè)是以單個企業(yè)的力量承擔起中國彩電業(yè)復蘇的產(chǎn)業(yè)責任。

不容置疑的是，我國彩電企業(yè)的面板投資早已勢在必行，并不是哪個企業(yè)業(yè)績不佳或者面臨資金難題就能回避的問題。筆者認為，在當前產(chǎn)業(yè)形勢下，政府應該以成立產(chǎn)業(yè)基金或者發(fā)行大規(guī)模項目債的方式為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金，同時相關部門通過以債轉股的方式或者將其作為貨幣注入點來消化這些借款，使面板企業(yè)真正實現(xiàn)“輕裝前進”。

單從中國面板業(yè)以及彩電業(yè)的長遠發(fā)展看，通過質押股權為面板生產(chǎn)線建設融資，并通過股市套現(xiàn)償債的做法只能更加突顯出我國面板企業(yè)當前面臨的資金困境。從這個意義上講，相關部門如何在已有產(chǎn)業(yè)政策的基礎上，從資金、技術等維度對我國面板產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進行戰(zhàn)略扶持，將是我國彩電業(yè)再次崛起的重要路徑。

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