觸控面板大廠F-TPK宸鴻（3673）即將于4/24舉行第一季業(yè)績(jī)法人說(shuō)明會(huì)。由于該公司2013年第一季營(yíng)收表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，外傳TPK宸鴻今年首季每股盈余上看近12元水準(zhǔn)，日前部分法人才剛調(diào)升TPK宸鴻目標(biāo)價(jià)。不過(guò)，花旗、HSBC近日最新報(bào)告對(duì)于TPK宸鴻后續(xù)營(yíng)運(yùn)看法又轉(zhuǎn)保守，主要系因?yàn)?strong>平板電腦觸控面板供應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)增強(qiáng)，TPK宸鴻今年第二季業(yè)績(jī)恐面臨壓力。


其中，花旗預(yù)估TPK宸鴻今年第二季營(yíng)收可能降到460-470億元，季減估1成以內(nèi)，單季每股盈余估約11元。給與TPK宸鴻投資評(píng)等為Sell賣出，目標(biāo)價(jià)看400元。HSBC也給予TPK宸鴻Underweight降低持股投資評(píng)等，目標(biāo)價(jià)342元。

根據(jù)調(diào)查，TPK宸鴻今年在幾個(gè)主要平板電腦產(chǎn)品的觸控面板市場(chǎng)、正面臨供貨市占率流失壓力。其中，Google Nexus 7在2012年主要OGS觸控面板供應(yīng)商為TPK宸鴻和勝華（2384），但2013年可能改由勝華和萊寶高科供應(yīng)。

另外，亞馬遜Amazon的（7寸/8.9寸）平板電腦觸控面板原由TPK宸鴻和GIS（英飛特）供應(yīng)，2013年傳新增勝華供貨，供應(yīng)商從原本的2家、增為3家。至于iPad mini觸控面板雖系由日本寫真供應(yīng)（GF2薄膜觸控），但去年原以TPK宸鴻為主、負(fù)責(zé)貼合代工，今年傳出GIS加入貼合代工之列。

盡管客戶數(shù)量越來(lái)越多，但因觸控面板、模組貼合供應(yīng)商也越來(lái)越多，TPK宸鴻現(xiàn)階段所面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力，仍然持續(xù)增強(qiáng)。為了強(qiáng)化業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能，TPK宸鴻近年來(lái)積極開發(fā)客戶，2012年客戶家數(shù)約達(dá)40家，預(yù)計(jì)2013年要達(dá)到50家。

過(guò)去最大客戶（Apple）曾經(jīng)占TPK宸鴻整體營(yíng)收比重達(dá)7成以上，但隨著Apple導(dǎo)入其它觸控技術(shù)，2012年Apple訂單營(yíng)收占比已降到58%。法人預(yù)估，今年第一季TPK宸鴻來(lái)自Apple訂單營(yíng)收占比約近45%，非蘋果廠牌客戶營(yíng)收占比則提升到5成以上。第二季Apple訂單營(yíng)收估將進(jìn)一步降到3-4成，非蘋果廠牌營(yíng)收占比估將提升到6-7成。