近日有相關(guān)報道，受相關(guān)廠商產(chǎn)線調(diào)整及終端需求影響,LCD 價格上漲趨勢有望延續(xù)。同時國內(nèi)高世代LCD 產(chǎn)線逐漸建成投產(chǎn)，OLED 新增產(chǎn)線開工布局。我們認為中國面板制造業(yè)布局的完善將帶動全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。本文對平板顯示業(yè)布局及產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)進行分析，探討國內(nèi)相關(guān)公司投資機會。

報告要點

產(chǎn)能調(diào)整,LCD 面板價格觸底反彈

2016年4月起,液晶電視面板價格出現(xiàn)觸底反彈。隨著韓國，臺灣主要廠商的產(chǎn)線調(diào)整及需求端的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化,我們預(yù)計此波價格回升將持續(xù)至2017年上半年并于2017年年內(nèi)保持相對穩(wěn)定。與此同時,相關(guān)LCD 面板供應(yīng)商經(jīng)營策略的改變也將影響產(chǎn)業(yè)鏈供需局面。國內(nèi)多條高世代 LCD 產(chǎn)線已逐步建成投產(chǎn),我們認為中國 LCD 企業(yè)將受益于上行行業(yè)周期,并帶動全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。

OLED 布局展開,打破國外廠商壟斷局面 2017 年新款iPhone 對OLED 屏幕的引入已帶動三星,LGD 的OLED 產(chǎn)能擴張,同時其他面板業(yè)者也逐步開工新建OLED 產(chǎn)線。隨著供給增大,生產(chǎn)良率提高及生產(chǎn)成本降低,我們預(yù)計2018 年智能手機OLED 滲透率將達到45%水平,且有望在2020 年取代LCD,滲透率提升至65%水平并被運用于多類終端產(chǎn)品。我們認為國內(nèi)OLED 產(chǎn)線將于2018 年釋放產(chǎn)能,供給全球30%OLED 用量,逐步實現(xiàn)OLED 屏幕的國產(chǎn)替代。

國內(nèi)面板產(chǎn)線布局帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求

目前國內(nèi)有4 條高世代TFT-LCD 產(chǎn)線以及4 條OLED 產(chǎn)線在建,總投資額達2000 億元。隨著新增產(chǎn)線的建成投產(chǎn),我們認為面板生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商將首先受益。國內(nèi)面板供應(yīng)商產(chǎn)能釋放后補齊終端大尺寸面板等需求缺口,通過規(guī)模效應(yīng)及本土優(yōu)勢實現(xiàn)價量齊升,帶動營收利潤成長。同時,全球面板制造業(yè)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢明顯,多條規(guī)劃產(chǎn)線有望繼續(xù)帶動行業(yè)需求。

國家政策繼續(xù)支持,先進顯示發(fā)展可期

我國政府自2005 年開始,積極推動面板產(chǎn)業(yè)建設(shè)。從政策,資金面保證我國業(yè)者的產(chǎn)業(yè)布局。近期,國務(wù)院最新發(fā)布的《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》再次強調(diào)“實現(xiàn)主動矩陣有機發(fā)光二極管(AMOLED),超高清(4k/8k) 量子點液晶顯示,柔性顯示等技術(shù)國產(chǎn)化突破及規(guī)模應(yīng)用”。同時我們看到全國各地區(qū)逐漸形成面板產(chǎn)業(yè)配套園區(qū),產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合凸顯國產(chǎn)優(yōu)勢。(安徽省工業(yè)和信息化研究院)

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