在經(jīng)歷一輪非理性上游產(chǎn)能擴(kuò)張之后，LED產(chǎn)業(yè)似乎已進(jìn)入下游應(yīng)用市場(chǎng)的“收獲期”。

高工LED產(chǎn)業(yè)研究所(GLII)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)LED產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)1540億元，同比增長(zhǎng)22%，而產(chǎn)量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。預(yù)計(jì)2012年，在照明應(yīng)用市場(chǎng)的積極帶動(dòng)下，行業(yè)產(chǎn)值有望達(dá)到2000億元，同比增長(zhǎng)30%。

而根據(jù)國(guó)務(wù)院此前印發(fā)的《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中提及的產(chǎn)業(yè)目標(biāo)，到2015年，通用照明產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)到20%左右，LED照明產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到4500億元。

的確，具有中國(guó)特色的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式催生了體量龐大的LED照明市場(chǎng)，但同時(shí)也掩蓋了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)研發(fā)差距、市場(chǎng)變化的承受能力、盲目上市、產(chǎn)能過(guò)度擴(kuò)張等產(chǎn)業(yè)弊端。

擴(kuò)產(chǎn)潮下的低價(jià)搶市

曾幾何時(shí)，LED還是大家賺錢(qián)的香餑餑，上至藍(lán)寶石襯底、MO源、外延片，下至LED路燈等等，幾乎處于產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)都可以賺得盆滿缽滿。可好景不長(zhǎng)。這兩年來(lái)，涌入市場(chǎng)者眾多，供大于求的市場(chǎng)現(xiàn)狀讓不少LED企業(yè)開(kāi)始懷念當(dāng)年訂單排隊(duì)的一幕?！艾F(xiàn)在企業(yè)的日子非常難過(guò)。這兩三年以來(lái)，LED從貴族產(chǎn)品到平民產(chǎn)品，瞬間到了‘垃圾’產(chǎn)品?！币晃籐ED室內(nèi)照明的從業(yè)人員向記者抱怨道。

記者翻閱了幾家上市公司的三季度財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，雖然銷量保持一定增長(zhǎng)，但產(chǎn)品價(jià)格下降致使?fàn)I收減少，凈利潤(rùn)下滑?！钡拿枋鰩缀醣缺冉允?。

盡管政府相關(guān)部門(mén)已經(jīng)給這個(gè)產(chǎn)業(yè)畫(huà)出了一張近5000億元市場(chǎng)規(guī)模的大餅，但現(xiàn)實(shí)是，面對(duì)國(guó)內(nèi)上萬(wàn)家LED照明企業(yè)，市場(chǎng)蛋糕遠(yuǎn)沒(méi)有大家想象的那么大?！皞€(gè)個(gè)都來(lái)?yè)屩?，市?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度可想而知?！盙LII研究總監(jiān)張宏標(biāo)表示，2011年上半年至今，國(guó)內(nèi)新增LED室內(nèi)照明企業(yè)近1800家。其中，僅今年上半年，新增企業(yè)就接近1000家。

作為國(guó)內(nèi)第一家MO源上市公司也是國(guó)內(nèi)LED外延廠的原材料主要供應(yīng)商，上半年南大光電(300346.SZ)卻難逃業(yè)績(jī)變臉。公司財(cái)報(bào)披露，上半年南大光電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.12億元，同比下降15.48%，利潤(rùn)總額6438.66萬(wàn)元，同比下降27.15%。南大光電將營(yíng)收下降歸咎于“MO源產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格回歸理性，盡管銷售量同比大幅增長(zhǎng)，但銷售單價(jià)下降導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下降，同時(shí)導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下降”。數(shù)據(jù)顯示，公司主營(yíng)產(chǎn)品三甲基鎵(LED外延生長(zhǎng)的主要原材料之一)價(jià)格從2011年三季度的每公斤3.53萬(wàn)元高位下滑至今年二季度的每公斤2.14萬(wàn)元，價(jià)格回落近40%。

而上游原材料價(jià)格的回落，也從另一個(gè)側(cè)面印證了產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能過(guò)剩和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)?！半S著大陸對(duì)LED上游產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)助將在2014年結(jié)束，大陸LED芯片廠到2015年可能將僅存5家?！边@是近日臺(tái)灣晶元光電董事長(zhǎng)李秉杰的一番表態(tài)。

相比于臺(tái)灣LED芯片廠的穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系，李秉杰的上述表態(tài)也說(shuō)明了大陸LED芯片廠在失去政府補(bǔ)貼支持后，對(duì)未來(lái)下游客戶的爭(zhēng)奪將上演一番生死戰(zhàn)?；蛟S， 誰(shuí)都不想成為被撂倒的那一個(gè)，尤其是在產(chǎn)能擴(kuò)張的關(guān)鍵時(shí)期。贏得市場(chǎng)的最便捷手段就是價(jià)格戰(zhàn)，犧牲毛利率只能是多數(shù)企業(yè)的無(wú)奈之舉，因?yàn)闆](méi)有市場(chǎng)份額就意味著庫(kù)存上升和大幅貶值。

今年剛登陸資本市場(chǎng)的華燦光電(3 0 0 3 2 3 . S Z)近日公布了上半年財(cái)報(bào)， 數(shù)據(jù)顯示公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18,771.75萬(wàn)元，比上年同期下降1 7 . 9 7%;利潤(rùn)總額為4 , 3 6 3 . 5 8萬(wàn)元，比上年同期下降39.25%;凈利潤(rùn)為3,709.04萬(wàn)元，比上年同期下降39.40%。

對(duì)于利潤(rùn)下降主要原因，華燦光電在財(cái)報(bào)中如此表述：由于受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，芯片銷售單價(jià)下降幅度超過(guò)預(yù)期，而同期公司擴(kuò)增的產(chǎn)能尚未充分形成和釋放，導(dǎo)致上半年雖然芯片銷售數(shù)量超過(guò)生產(chǎn)入庫(kù)數(shù)量，也高于去年同期，但銷售收入和毛利仍下降，凈利潤(rùn)顯著低于去年同期水平。

而在以往毛利率相對(duì)較高的紅黃光芯片領(lǐng)域，乾照光電(300102.SZ)今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19,330.47萬(wàn)元，雖比上年同期增長(zhǎng)6.03%，但實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為6,376.96萬(wàn)元，比上年同期下降27.43%，芯片毛利率更是比上年同期下降20.47%。

2012年三季度LED上游部分上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告

數(shù)據(jù)來(lái)源：高工LED產(chǎn)業(yè)研究所(GLII)整理上述公司相關(guān)公告

調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)破瓶頸

“不少企業(yè)的產(chǎn)品線過(guò)于單一，不具備競(jìng)爭(zhēng)力，未來(lái)持續(xù)盈利能力堪憂?！备吖ぎa(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)張小飛博士一語(yǔ)道破現(xiàn)如今大多數(shù)LED企業(yè)存在的共性問(wèn)題。而開(kāi)始尋求積極轉(zhuǎn)型的企業(yè)也不在少數(shù)。

國(guó)星光電就是其中之一。公司半年報(bào)稱，產(chǎn)品類型已經(jīng)逐漸由低毛利的3C家電及顯示屏應(yīng)用市場(chǎng)，向相對(duì)高毛利的LED照明市場(chǎng)應(yīng)用調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司SMD器件中的照明用白光器件產(chǎn)能達(dá)到3.06億只，比去年同期增長(zhǎng)83.17%，大功率LED產(chǎn)能達(dá)到352萬(wàn)只，比去年同期增長(zhǎng)55.56%，照明用器件市場(chǎng)份額得到一定程度的提升。預(yù)計(jì)2012年年底白光LED器件產(chǎn)能占比將達(dá)20%，2013年預(yù)計(jì)將超30%。同時(shí)，公司LED照明應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)能繼續(xù)保持了快速增長(zhǎng)，主要產(chǎn)品光源模塊、日光管、燈條等分別比上年同期增長(zhǎng)67.60%、63.93%和57.76%。

對(duì)于過(guò)去一直停留于中低端顯示屏及景觀燈飾應(yīng)用市場(chǎng)的芯片企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品向照明級(jí)應(yīng)用領(lǐng)域搶市場(chǎng)，也已經(jīng)迫在眉睫。

此前一直在LED顯示屏芯片市場(chǎng)深耕細(xì)作的華燦光電和士蘭明芯，今年初開(kāi)始逐漸把利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)寄希望于市場(chǎng)容量更大的照明市場(chǎng);同樣在芯片市場(chǎng)上打拼多年的三安光電，下游客戶已經(jīng)開(kāi)始由原來(lái)的景觀裝飾、顯示屏等領(lǐng)域擴(kuò)展至LED路燈、室內(nèi)照明、大尺寸背光以及車(chē)用照明領(lǐng)域。

“如何控制生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品的附加值，這才是重中之重。”山東浪潮華光光電子副總經(jīng)理任忠祥表示，尤其在芯片價(jià)格相對(duì)低迷的情況下，企業(yè)必須盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的升級(jí)換代，并且把目標(biāo)鎖定在更具競(jìng)爭(zhēng)力的潛在市場(chǎng)。他透露，目前浪潮華光依靠有競(jìng)爭(zhēng)力的激光器業(yè)務(wù)依然活得相對(duì)滋潤(rùn)。

　　“市場(chǎng)換投資”加重風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)如此低迷的大背景下，依然能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的LED企業(yè)也不是沒(méi)有，三安光電和德豪潤(rùn)達(dá)就是其中的典型代表。從兩家企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表不難看出地方政府的大手筆補(bǔ)貼和優(yōu)厚的“市場(chǎng)換投資”訂單依然是主要的避險(xiǎn)工具。

GLII統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年三安光電總營(yíng)收為17.47億元，同比增長(zhǎng)102.56%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為9.36億元，同比增長(zhǎng)123.29%，而計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助就高達(dá)8.05億元，對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率達(dá)到86%。而德豪潤(rùn)達(dá)2011年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3 . 9 2 億元， 同比增長(zhǎng)100.44%，其中計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助就達(dá)到3.1億元，對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率達(dá)到79%。

過(guò)度依靠政府補(bǔ)助的生存模式也給企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)帶來(lái)了負(fù)面影響。以德豪潤(rùn)達(dá)為例，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6 , 1 4 2 . 4 3萬(wàn)元，比上年同期下降6.10%。主要原因是由于報(bào)告期內(nèi)公司政府補(bǔ)貼比上年同期減少所致。

而今年上半年德豪潤(rùn)達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.24億元，同比下滑1.01%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.24億元，同比增長(zhǎng)21.5%，其中政府補(bǔ)助高達(dá)1.54億元。這也意味著，德豪潤(rùn)達(dá)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)全部來(lái)自政府補(bǔ)助，若除去這部分補(bǔ)貼收入，公司上半年甚至還虧損718萬(wàn)元。

同時(shí)，除了巨額政府補(bǔ)助，數(shù)額不小的地方訂單也是上述兩家企業(yè)依靠非市場(chǎng)手段尋求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要方式。

2010年，三安光電因?yàn)樵谑徍顿YLED產(chǎn)業(yè)，獲得當(dāng)?shù)亟?億元LED路燈訂單。財(cái)報(bào)顯示，蕪湖市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)連續(xù)兩年成為三安光電的前五大客戶。2011年，三安光電在泉州投資藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目，更是獲得了當(dāng)?shù)馗哌_(dá)16億元的LED應(yīng)用產(chǎn)品采購(gòu)合同。

德豪潤(rùn)達(dá)一位高層也曾表示，2011年德豪潤(rùn)達(dá)LED路燈銷量超過(guò)10萬(wàn)盞，預(yù)計(jì)2012年將達(dá)到20萬(wàn)盞，大部分訂單還是來(lái)自于公司投資所在地的地方政府路燈訂單。

“在市場(chǎng)化、全球化的今天，過(guò)分依靠政府培育的畸形兒，無(wú)法運(yùn)用市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)手段去自主經(jīng)營(yíng)，企業(yè)很容易瞬間陷入困局?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士坦言，根源還在于相關(guān)企業(yè)和政府部門(mén)未脫離傳統(tǒng)的思維模式。

而對(duì)于眼下政府頻繁出臺(tái)終端應(yīng)用產(chǎn)品補(bǔ)貼政策，上述業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)需求的出現(xiàn)需要一定時(shí)間，政府給的補(bǔ)貼再多，也不可能讓市場(chǎng)需求變得更大，也不可能縮短市場(chǎng)的反應(yīng)時(shí)間。

“政府補(bǔ)貼只能在一定程度上提振產(chǎn)業(yè)信心，而不可能立即增加市場(chǎng)需求?！毕喾矗谡a(bǔ)貼的刺激和導(dǎo)向作用下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)的積極性過(guò)于旺盛，卻暗藏著極大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

上一輪產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)很大程度上就是政府以補(bǔ)貼等方式人為“刺激”市場(chǎng)有關(guān)，盡管這種“刺激”或許是出于好意，但客觀上卻變成了不少企業(yè)對(duì)補(bǔ)貼的依賴和喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

責(zé)編：李杰