中國(guó)光纜企業(yè)數(shù)量較多，但超過80%以上的產(chǎn)量由上述光纖企業(yè)完成。盡管光纜本身技術(shù)含量不高以至于競(jìng)爭(zhēng)激烈，但光纜市場(chǎng)運(yùn)作能力的強(qiáng)弱卻對(duì)光纖產(chǎn)量起著重要的作用，也就是說下游的銷售能力決定了中游的生產(chǎn)能力。

中國(guó)95%以上的光棒從日本、美國(guó)和法國(guó)等3個(gè)國(guó)家采購，其中采購自日本的光棒占80%左右。根據(jù)各方面資料估計(jì)，從日本采購的光棒主要來自信越、藤倉和住友等3家公司，而從美國(guó)和法國(guó)采購的光棒則分別來自康寧和德拉克。

產(chǎn)能利用率大幅提升

歷史數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)光纖光纜行業(yè)從2005年第四季度開始復(fù)蘇，經(jīng)歷了2006年超過50%的產(chǎn)量增長(zhǎng)，2007年前10個(gè)月的產(chǎn)量增長(zhǎng)也接近50%。很顯然，光纖光纜行業(yè)已經(jīng)擺脫了2001年～2005年的低迷困境。我們注意到，2007年1月～10月中國(guó)光棒進(jìn)口數(shù)量已經(jīng)達(dá)到813噸，相當(dāng)于2711萬公里的光纖產(chǎn)量，再加上11月、12月大約進(jìn)口160噸，長(zhǎng)飛、富通、法爾勝和海南三星等公司自產(chǎn)的光棒全年約200噸，那么全年全國(guó)光棒使用量達(dá)到1173噸，相當(dāng)于光纖產(chǎn)量3910萬公里。這個(gè)數(shù)字與光纖光纜協(xié)會(huì)估計(jì)的3870萬公里的全國(guó)產(chǎn)量非常接近。

而業(yè)界一般估計(jì)全行業(yè)光纖產(chǎn)能大約在4000萬公里左右，如此看來，經(jīng)過連續(xù)兩年的產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)之后，2007年光纖產(chǎn)能利用率已經(jīng)大幅提升，產(chǎn)能過剩的問題已經(jīng)不再是困擾光纖光纜行業(yè)的嚴(yán)重問題。

盡管產(chǎn)能利用率迅速提升，光纖價(jià)格仍然低迷。從2005年第四季度復(fù)蘇以來，光纖平均價(jià)格從當(dāng)時(shí)的87元/公里左右下降到2006年中期的84元左右，目前已經(jīng)下降到79元左右，平均每年下降大約5%。光纖價(jià)格毫無起色的主要原因包括兩點(diǎn)：其一是過去的兩年產(chǎn)能仍然大于需求，直到2007年以來產(chǎn)能與需求的差距才不算太大；其二是中國(guó)移動(dòng)等運(yùn)營(yíng)商的集中采購政策對(duì)價(jià)格的反彈造成了較大的壓力。

不過，盡管光纖價(jià)格未能反彈，但由于上游光棒的采購價(jià)格也在同步下滑，因此主要光纖廠商的毛利率并沒有下降。如果以年度平均價(jià)格來計(jì)算，2006年從日本進(jìn)口光棒平均價(jià)格為151美元/公斤，當(dāng)年美元兌人民幣平均匯率約7.93，則光棒單價(jià)約為1197.4元/公斤；而2007年從日本進(jìn)口平均價(jià)格為147美元/公斤，當(dāng)年美元對(duì)人民幣平均匯率為7.63，則光棒單價(jià)約為1121.6元/公斤，年度同比下降6.3%，比光纖價(jià)格年度5%的下跌還要多一些。光棒進(jìn)口價(jià)格的下滑和人民幣匯率的升值導(dǎo)致了光纖廠商毛利率的小幅提升。

數(shù)據(jù)顯示，除法爾勝光子之外，國(guó)內(nèi)其他光纖企業(yè)都在2006年扭虧為盈，法爾勝光子也實(shí)現(xiàn)了減虧。相比之下，亨通光纖和中天光纖的業(yè)績(jī)要比其他光纖企業(yè)好很多，二者在2006年都實(shí)現(xiàn)了較大規(guī)模的凈利潤(rùn)。而法爾勝光子公司之所以仍然嚴(yán)重虧損，主要原因在于其初始投資處在2001年光纖行業(yè)的高峰期，導(dǎo)致其設(shè)備成本非常高，因此折舊特別高。

供求格局有望逆轉(zhuǎn)

據(jù)業(yè)界人士估計(jì)，FTTH目前的單戶建設(shè)成本已經(jīng)下降到了2000元以下，在武漢等地區(qū)已經(jīng)實(shí)施的建設(shè)案例中，單戶造價(jià)甚至已經(jīng)下降到了1000元以下的水平。中國(guó)電信北京電信研究院接入網(wǎng)專家張成良曾經(jīng)表示，如果FTTH成本下降到1000元～1500元的水平，那么FTTH便會(huì)對(duì)DSL形成完全替代。

在FTTH的整體解決方案中，光纖與EPON設(shè)備的資金投入是1∶3，因此FTTH的大規(guī)模建設(shè)也將促進(jìn)光纖市場(chǎng)的繁榮。我們可以做一個(gè)簡(jiǎn)單的估算，假設(shè)FTTH單戶成本為1000元，其中250元為用戶光纜，那么建設(shè)1000萬戶FTTH的室內(nèi)光纜投資將達(dá)到25億元，假設(shè)每公里FTTH光纜價(jià)格為200元的情況下(目前價(jià)格約為250元～300元)，那么消耗的光纜數(shù)量將達(dá)到1250萬公里，這個(gè)數(shù)字相當(dāng)于目前全國(guó)一年4000萬公里光纖產(chǎn)能的31%。

如前所述，在過去的兩年，中國(guó)光纖光纜行業(yè)分別實(shí)現(xiàn)了50%、40%的產(chǎn)量增長(zhǎng)，假設(shè)2008年全行業(yè)需求量繼續(xù)上升30%，那么光纖需求量有望達(dá)到5200萬公里的水平，估計(jì)全行業(yè)目前能夠充分開發(fā)的產(chǎn)能最多在4500萬公里～4600萬公里的水平(長(zhǎng)飛、富通和烽火都有一定的光纖產(chǎn)能拓展空間，但估計(jì)總計(jì)不會(huì)超過800萬公里)。也就是說，如果需求延續(xù)過去兩年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，很有可能在2008年我們將看到光纖光纜需求格局的逆轉(zhuǎn)，光纖價(jià)格有可能不再繼續(xù)徘徊在低位。