2013年下半年，由于中國(guó)的節(jié)能補(bǔ)貼政策退市，全球面板價(jià)格普遍收到影響，下跌不止。國(guó)內(nèi)的高世代線相繼投產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)能過剩再次擔(dān)憂。韓國(guó)三星等巨頭鼓吹加快新一代顯示技術(shù)發(fā)展，更讓顯示面板行業(yè)前景不明。產(chǎn)能方面，2013年全球中小尺寸面板需求旺盛，2014年雖然有部分高世代線產(chǎn)能轉(zhuǎn)向中小尺寸，中小尺寸整體毛利降低，但是對(duì)國(guó)內(nèi)面板廠商的影響不大。明年隨著電視需求的逐步恢復(fù)，以及4K、大尺寸化等趨勢(shì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)光電企業(yè)盈利能力再次提升。

一、京東方

經(jīng)營(yíng)進(jìn)入良性軌道

經(jīng)過近幾年的摸索和積累，2013年，京東方在技術(shù)能力、市場(chǎng)能力、經(jīng)營(yíng)能力等方面均有較大提升，整體經(jīng)營(yíng)進(jìn)入良性發(fā)展軌道。隨著成都觸控一體化項(xiàng)目建設(shè)完成并小批量出貨，合肥8.5代線12月底點(diǎn)亮生產(chǎn)，京東方的盈利能力有望在2014年大幅提升。原先的合肥6代線只能做32英寸以下的顯示屏，而8.5代線則能生產(chǎn)更大規(guī)格、更高分辨率的屏，這也是全球首條全產(chǎn)線應(yīng)用Oxide技術(shù)的高端顯示面板生產(chǎn)線。

綜合評(píng)估，目前公司具備能力如下：

1）技術(shù)能力：公司核心技術(shù)能力不斷增長(zhǎng)，2012年專利數(shù)排行業(yè)第二，今年將確保專利申請(qǐng)數(shù)排行業(yè)前兩名，此外，公司參與了4項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定；

2）市場(chǎng)能力：新產(chǎn)品推出能力顯著增強(qiáng)，通過自主研發(fā)，上半年在第一時(shí)間推出的產(chǎn)品占30%多，此外，通過與下游廠商合作的方式提高新品的豐富度；

3）經(jīng)營(yíng)能力：管理效率不斷提升，利潤(rùn)率水平高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

生產(chǎn)線滿產(chǎn)滿銷，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整提升利潤(rùn)水平

目前已經(jīng)投產(chǎn)的4條生產(chǎn)線處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)，公司將滿產(chǎn)滿銷作為下半年的重點(diǎn)工作進(jìn)行推進(jìn)，預(yù)計(jì)該目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整仍是公司經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)之一，6代線從去年調(diào)整為7英寸以下產(chǎn)品，目前完成約一半產(chǎn)能轉(zhuǎn)向中小尺寸，預(yù)計(jì)明年上半年全部產(chǎn)能將轉(zhuǎn)向7英寸及以下。8.5代線的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將面向三個(gè)方面，一是小尺寸，明年7英寸產(chǎn)品試產(chǎn)；二是大尺寸，包括2k、4k、以及55英寸及以上的產(chǎn)品;三是高附加值產(chǎn)品，主要圍繞創(chuàng)新應(yīng)用，提高產(chǎn)品的附加值。

面板價(jià)格小幅下滑，原材料國(guó)產(chǎn)化率提高

面板價(jià)格方面，目前市場(chǎng)中a-Si產(chǎn)能保持穩(wěn)定，產(chǎn)品供需基本處于平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)下半年到明年價(jià)格基本保持穩(wěn)定，總體價(jià)格波動(dòng)預(yù)計(jì)在10%以內(nèi)。從目前市場(chǎng)情形分析，三星等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手大幅降價(jià)的概率也較低。

國(guó)產(chǎn)化方面，至2季度，公司原材料本土化采購(gòu)達(dá)到53%左右，設(shè)備在15%左右，預(yù)計(jì)到年底，材料和設(shè)備國(guó)內(nèi)采購(gòu)占比將分別達(dá)到60%和20%以上。

定增項(xiàng)目考慮技術(shù)趨勢(shì)，產(chǎn)能有望提前釋放

公司定增項(xiàng)目充分考慮了LTPS、氧化物背板、AMOLED等新技術(shù)，一方面降低了公司面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面新技術(shù)的布局將使公司在未來競(jìng)爭(zhēng)中處于領(lǐng)先地位，為實(shí)現(xiàn)公司在新技術(shù)、新產(chǎn)品的產(chǎn)能做到全球第一的戰(zhàn)略目標(biāo)提供保證。

產(chǎn)能釋放方面，鄂爾多斯5.5代AM-OLED生產(chǎn)線計(jì)劃目前已投產(chǎn)，合肥8.5代線也有望于今年年底投產(chǎn)。

預(yù)計(jì)公司2013年至2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分比為322.14億元、428.45億元、565.56億元，實(shí)現(xiàn)EPS分別為0.15元、0.20元、0.27元。公司生產(chǎn)線陸續(xù)投產(chǎn)后，行業(yè)地位將進(jìn)一步提升。

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　　二、華星光電

2013年1~9月，華星光電投產(chǎn)101萬張玻璃基板，銷售液晶面板和模組產(chǎn)品合計(jì)1560萬片，實(shí)現(xiàn)收入106億元，凈利潤(rùn)14.2億元，其中經(jīng)營(yíng)性盈利10.5億元，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)率為9.9%，其中第三季度收入38億元，凈利潤(rùn)5.2億元，經(jīng)營(yíng)性盈利3.1億元，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)率為8.1%。三季度面板價(jià)格下降給公司盈利帶來一定壓力，但是公司通過擴(kuò)大產(chǎn)能獲得規(guī)模效應(yīng)、采用新材料降低成本、爭(zhēng)取更優(yōu)采購(gòu)價(jià)格等方式控制成本，并提升運(yùn)營(yíng)效率，保障盈利水平。目前華星光電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，48、55寸FHD產(chǎn)品和55寸UHD產(chǎn)品的占比已經(jīng)達(dá)到投片量的20%以上，明年大尺寸產(chǎn)品的占比將進(jìn)一步提高。

面板業(yè)務(wù)持續(xù)放量，盈利穩(wěn)定，貢獻(xiàn)TCL集團(tuán)八成利潤(rùn)

2013年以來，隨著面板業(yè)務(wù)總體上景氣度較高，華星光電一直處于滿產(chǎn)狀態(tài)，通過充分挖掘產(chǎn)能，月產(chǎn)大板超過設(shè)計(jì)產(chǎn)能10萬張。雖然三季度面板價(jià)格下滑5%左右，但由于原材料價(jià)格下降，工藝改進(jìn)，加上良好的規(guī)模效應(yīng)，華星光電整體凈利潤(rùn)水平保持穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)規(guī)模、盈利穩(wěn)健增長(zhǎng)。四季度以來經(jīng)營(yíng)形勢(shì)仍然非常好。

TCL增持華星光電30%股權(quán)，為集團(tuán)多貢獻(xiàn)3億凈利潤(rùn)

TCL增持華星光電30%股權(quán)，從而多分享了華星光電的利潤(rùn)，已經(jīng)體現(xiàn)在集團(tuán)利潤(rùn)中(自2013年4月10日起到9月30日的凈利潤(rùn)30，206萬元計(jì)入公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，2013年上半年和第三季度分別計(jì)入14.511萬元和15.695萬元)。

TCL多媒體業(yè)務(wù)Q3虧損：國(guó)內(nèi)需求下降兼偶發(fā)因素

前三季度TCL多媒體業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入222.8億元，同比增長(zhǎng)11.6%，其中第三季度收入77.97億元，同比下滑2.5%。

今年6月1日起節(jié)能補(bǔ)貼政策退出，行業(yè)整體需求下滑，樂視等行業(yè)新競(jìng)爭(zhēng)者加大了市場(chǎng)推廣力度，壓低產(chǎn)品單價(jià)，沖擊了以海信、TCL等傳統(tǒng)彩電企業(yè)；公司對(duì)行業(yè)需求下滑和競(jìng)爭(zhēng)加劇估計(jì)不足，導(dǎo)致原材料和產(chǎn)品庫存積壓，處理該部分存貨產(chǎn)生了一定的減值壓力；此外個(gè)別型號(hào)產(chǎn)品因上游屏的缺陷，產(chǎn)生質(zhì)量問題，影響了當(dāng)期的盈利。以上因素綜合形成第三季度多媒體虧損1.13億元。

三、南京熊貓

2013年10月，南京熊貓發(fā)布三季報(bào)。今年1~9月間，公司盈利1.31億元，同比增長(zhǎng)96.73%，每股收益0.1752元。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.62億元，同比減少12.97%。公告顯示，1~9月份，公司資產(chǎn)減值損失同比減少91.95%；此外，營(yíng)業(yè)外收入因政府補(bǔ)助增加而同比增長(zhǎng)134.01%至2833.89萬元。

南京熊貓是一眾國(guó)內(nèi)面板廠中最為低調(diào)的。公開資料顯示，熊貓液晶6代線投產(chǎn)后一直沒有真正的規(guī)模出貨。由此可見，熊貓電視的100多萬臺(tái)的生產(chǎn)規(guī)模難以支撐其每月8萬片的產(chǎn)量。今年4月底中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司旗下長(zhǎng)城電腦發(fā)布公告稱，其控股子公司冠捷科技在港注冊(cè)的全資子公司TopVictory將出資1.4億元，與中電熊貓旗下的熊貓液晶科技成立合營(yíng)企業(yè)一起投資南京第10代線，熊貓液晶將控股99.2%。

但過后補(bǔ)救，公司再次發(fā)布消息，為降低風(fēng)險(xiǎn)，將原定建設(shè)的10代液晶面板生產(chǎn)線降為8.5代線。目前熊貓電子的液晶面板線正在按部就班地進(jìn)行。盡管合作消息傳出，不過夏普是否能順利完成這次技術(shù)轉(zhuǎn)讓還存在變數(shù)，如果18個(gè)月內(nèi)合營(yíng)企業(yè)依然無法獲得第10代線的相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，TopVictory有權(quán)提前行使認(rèn)沽期權(quán)。

　　四、深天馬

上半年，公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22.51億元，同比增長(zhǎng)0.62%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2141萬元，同比增長(zhǎng)97.35%，符合預(yù)期，即二季度單季實(shí)現(xiàn)收入12.11億元，同比下降3.45%，環(huán)比增長(zhǎng)16.37%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1995萬元，同比增長(zhǎng)10.4%，環(huán)比增長(zhǎng)1268.6%。

行業(yè)景氣和產(chǎn)品、客戶結(jié)構(gòu)改善帶動(dòng)毛利提升

上半年，公司綜合毛利率為16.52%，較去年同期提升3.7%，較去年年底提升2.15%。公司毛利持續(xù)改善來自行業(yè)景氣和產(chǎn)品、客戶結(jié)構(gòu)改善。由于智能手機(jī)出貨量持續(xù)增長(zhǎng)、屏幕尺寸變大，中小顯示屏從去年幾年的供給相對(duì)過剩到目前的供需平衡，價(jià)格下跌趨緩，部分產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格上漲。同時(shí)，深天馬智能手機(jī)面板出貨占比不斷提升，目前已經(jīng)超過70%。三星、華為、聯(lián)想等大客戶在公司銷售的占比分別超過或接近10%。

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研發(fā)助力，沖擊高端顯示第一梯隊(duì)

公司LTPS產(chǎn)線進(jìn)展順利,已經(jīng)進(jìn)入與客戶定制研發(fā)階段。公司incell仍在積極提升良率,預(yù)期未來有可能形成突破。天馬業(yè)務(wù)架構(gòu)合理,客戶結(jié)構(gòu)明顯改善,如公司能踩準(zhǔn)顯示屏向高分辨率的技術(shù)趨勢(shì),未來發(fā)展空間廣闊。

深天馬還于11月12日發(fā)布公告:擬通過向特定對(duì)象非公開發(fā)行股份購(gòu)買上海天馬70%股權(quán)、成都天馬40%股權(quán)、武漢天馬90%股權(quán)、上海光電子100%股權(quán)、深圳光電子100%股權(quán),并募集配套資金。

此次交易完成后,將掌握先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)能的上海天馬、武漢天馬和成都天馬注入上市公司。AMOLED技術(shù),HD技術(shù)和4.5代線產(chǎn)能等都將歸并至上市公司管理控制,更有利于公司整合中小尺寸面板顯示觸控資源和技術(shù),實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。

從實(shí)際控股人注入資產(chǎn)的思路可以看出,對(duì)上市公司采用“成熟一家,推進(jìn)一家原則”,注入資產(chǎn)都已經(jīng)技術(shù)成熟,實(shí)現(xiàn)盈利,不會(huì)對(duì)上市公司造成經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。其中武漢天馬、上海光電子和深圳光電子都是在今年實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破和轉(zhuǎn)虧為盈,而原本就盈利良好的上海天馬和成都天馬也在今年大幅提高了盈利能力。

未來繼續(xù)看好中小尺寸顯示觸控的發(fā)展前景:智能機(jī)今年火爆,已經(jīng)達(dá)到10億部的出貨量,雖然滲透率已經(jīng)達(dá)到,未來仍將平穩(wěn)增長(zhǎng)。而平板市場(chǎng)則將持續(xù)火爆高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。終端市場(chǎng)的高增長(zhǎng)將帶動(dòng)顯示觸控出貨,尤其在今年中華酷聯(lián)等國(guó)產(chǎn)品牌異軍突起的局面下,顯示觸控的國(guó)產(chǎn)化必將進(jìn)一步加快步伐,而公司作為中小尺寸顯示的龍頭將率先受益。

五、誠(chéng)志永華

誠(chéng)志股份中報(bào)顯示，2013年1-6月份公司實(shí)現(xiàn)盈利1632萬元，同比增長(zhǎng)46.65%，每股收益0.055元。報(bào)告期內(nèi)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.8億元，同比增長(zhǎng)28.20%。公司表示，2013年上半年全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)雖有所企穩(wěn)和好轉(zhuǎn)，但總體上仍較為低迷；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落、外需疲弱，信貸緊縮、產(chǎn)能過剩等經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)更為突出。公司在生物醫(yī)藥、液晶材料等主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域遭遇了國(guó)際市場(chǎng)需求不旺，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)更趨激烈等挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，2010年、2011年、2012年和2013年一季度，誠(chéng)志股份借款合計(jì)（包括長(zhǎng)期借款和短期借款）分別為15.45億元、13.57億元、9.26億元和11.55億元，資產(chǎn)負(fù)債率分別為54.01%、50.57%、45.59%和48.66%。公司亦坦承，最近幾年的對(duì)外擴(kuò)張和資本支出所需資金主要依靠銀行貸款的方式解決，融資渠道的單一性使得資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)處于相對(duì)較高水平。2012年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2724萬元，利息支出高達(dá)6051萬元。

六、康得新

光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目投產(chǎn)，開啟發(fā)展新紀(jì)元

2012年3月，康得新年產(chǎn)4000萬平方米光學(xué)膜項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，使得公司成為國(guó)內(nèi)技術(shù)最先進(jìn)和首家全系列、規(guī)模化的光學(xué)膜龍頭企業(yè)。2013年11月，公司總投資達(dá)45億元，年產(chǎn)2億平方米光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)集群項(xiàng)目開始投產(chǎn)，使得光學(xué)膜總產(chǎn)能達(dá)2.4億平方米/年。公司即將成為全球產(chǎn)業(yè)鏈最全、集中度最高、競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的光學(xué)膜企業(yè)，一舉成為世界光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。預(yù)計(jì)2014年公司光學(xué)膜有望實(shí)現(xiàn)50%以上的產(chǎn)能利用率，2015年達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，支撐未來2年的快速發(fā)展。

產(chǎn)品品種豐富，市場(chǎng)空間巨大

康得新設(shè)有成型、涂布、窗膜等七大事業(yè)部，已開發(fā)出10大系列100多種光學(xué)膜產(chǎn)品，涵蓋顯示產(chǎn)業(yè)和非顯示產(chǎn)業(yè)兩大市場(chǎng)領(lǐng)域，可滿足客戶的多樣化需求。光學(xué)膜市場(chǎng)容量巨大。全球背光模組用膜市場(chǎng)規(guī)模達(dá)256億元；全球ITO導(dǎo)電膜市場(chǎng)規(guī)模為30億元以上;國(guó)內(nèi)車窗膜市場(chǎng)容量達(dá)400億元;國(guó)內(nèi)保護(hù)膜市場(chǎng)容量達(dá)31.7億平米等等。

　　國(guó)際大客戶開拓順利

目前，康得新光學(xué)膜已經(jīng)獲得國(guó)內(nèi)外近150家客戶的認(rèn)證，成功向TCL、京東方、創(chuàng)維等40多家客戶量產(chǎn)供貨。2013年4月光學(xué)膜產(chǎn)品獲得群創(chuàng)光電的量產(chǎn)認(rèn)證，8月向群創(chuàng)光電量產(chǎn)供貨，實(shí)現(xiàn)了國(guó)際大客戶開拓的突破。目前，公司對(duì)三星、友達(dá)、LG、冠捷等國(guó)際一線大廠的量產(chǎn)認(rèn)證持續(xù)進(jìn)行中，判斷年底或明年初將獲得突破。

七、歐菲光

歐菲光2013年三季度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.77億元，同比增長(zhǎng)134.06%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.77億元，同比增長(zhǎng)93.14%。同時(shí)公布了2013年全年業(yè)績(jī)展望，預(yù)計(jì)2013年度累計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)5.50~6.00億元，同比增長(zhǎng)71%~87%。并更新了非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬募集資金40億元用于高像素微攝像頭模組擴(kuò)產(chǎn)、中大尺寸電容式觸摸屏擴(kuò)產(chǎn)、液晶顯示模組擴(kuò)產(chǎn)、傳感器及應(yīng)用集成系統(tǒng)研發(fā)中心項(xiàng)目。

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單季度營(yíng)收高增長(zhǎng)延續(xù)，第三季度營(yíng)收24.74億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)109%。在中高端智能手機(jī)、平板電腦需求高漲的大背景下，公司觸摸屏產(chǎn)品以高性價(jià)比、快速反應(yīng)等特點(diǎn)對(duì)臺(tái)灣企業(yè)形成了進(jìn)口替代，出貨不斷攀升。

現(xiàn)時(shí)，觸控屏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，歐菲光毛利率有所下滑。從12年的20.31%下滑到16.99%。但是從另一方面反應(yīng)，公司在如此激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，能保持如此高的收入和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，實(shí)屬不易。目前公司已掌握一系列套核心制造技術(shù)，并將其逐步運(yùn)用到生產(chǎn)實(shí)踐中。2013年研發(fā)成功的MetalMesh觸摸屏技術(shù)，已通過多家國(guó)際知名廠商的認(rèn)證，并已小批量生產(chǎn)。

未來公司通過橫向和垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈，提供規(guī)?；€(wěn)定的供貨能力來維持較高的毛利率水平。并利用與三星、聯(lián)想、華為、華碩等優(yōu)質(zhì)客戶良好的粘性，通過橫向和垂直的產(chǎn)業(yè)整合，打造配套平臺(tái)型公司。

目前，公司已完成觸摸屏垂直一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，具備技術(shù)資金人才優(yōu)勢(shì)和量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，未來向微攝像頭模組領(lǐng)域延伸(橫向整合)，并將觸摸屏和液晶顯示模組產(chǎn)業(yè)資源進(jìn)行整合(垂直整合)。

八、萊寶高科

由于觸摸屏行業(yè)供過于求，萊寶高科近期經(jīng)營(yíng)和股價(jià)表現(xiàn)將受到較大壓力。

萊寶高科2013年1~9月業(yè)績(jī)低于預(yù)期:前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.7億元，同比增長(zhǎng)58%；但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅0.44億，同比下降63%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)0.45億，同比下降59%。盡管三季度業(yè)績(jī)較二季度增長(zhǎng)274%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)0.19億元，但同比下降34%。

業(yè)績(jī)低于預(yù)期主要源于觸摸屏需求低于預(yù)期，毛利率大幅下降(今年1~9月14.3%vs.去年同期25.3%)所致。

觸摸屏行業(yè)產(chǎn)能供過于求疑慮升高:我們年初判斷“觸摸屏產(chǎn)業(yè)上半年供不應(yīng)求，產(chǎn)業(yè)萬里無云;然而下半年風(fēng)險(xiǎn)浮現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)來自供給與需求兩方面”。今年觸摸屏的供給下半年較上半年約增加40%。然而需求并未隨之提升，觸摸屏筆記本滲透率低于預(yù)期。

年初時(shí)期望下半年滲透率能達(dá)到20%以上，目前只有10-15%左右。

觸摸屏行業(yè)獲利風(fēng)險(xiǎn)上升:觸摸屏筆記本與非觸摸屏筆記本售價(jià)仍存有300-600人民幣的價(jià)差。面對(duì)來自平板電腦的競(jìng)爭(zhēng)，筆記本的整體價(jià)格(而非新增功能)仍是消費(fèi)者選擇購(gòu)買時(shí)的關(guān)鍵因素。觸摸屏筆記本的滲透率若要大幅提升，則終端售價(jià)必須大幅降價(jià)，觸摸屏廠商的獲利空間勢(shì)必持續(xù)被擠壓。

今年下半年以來，單純只做觸控的觸摸屏廠面臨來自面板廠(如:友達(dá)的eTP、群創(chuàng)的InnoTouch等)的強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)；提供全方位的零組件方案成為競(jìng)爭(zhēng)的必要手段。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如歐菲光，已經(jīng)開始布局“攝像頭模塊+觸摸屏模塊+液晶面板”的三合一方案，提供終端客戶一站式采購(gòu)，然而目前并沒有看到萊寶進(jìn)行產(chǎn)品線延伸的相關(guān)布局。

九、南玻

南玻今年經(jīng)營(yíng)策略出現(xiàn)較大調(diào)整，主要舉措包括出讓顯示器件控股權(quán)和收縮浮法產(chǎn)能，公司明后年增長(zhǎng)的重心將落在超薄玻璃和光伏板塊上。有望借助技術(shù)優(yōu)勢(shì)和新增產(chǎn)能，搶下更多國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，該產(chǎn)品有望成為公司未來三年盈利能力最強(qiáng)的單品。

長(zhǎng)期看，國(guó)產(chǎn)超薄玻璃盡管與國(guó)外領(lǐng)先水平存在代差，但中低端觸屏產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)擁有最廣泛的草根需求，我們相信中低端觸屏市場(chǎng)在未來三年仍將充滿活力，而國(guó)產(chǎn)超薄玻璃具備成本優(yōu)勢(shì)，將實(shí)現(xiàn)有效進(jìn)口替代。此外，老年人便攜設(shè)備需求的增長(zhǎng)也將延長(zhǎng)中低端產(chǎn)品生命周期。

短期看，2014年巴西世界杯有望推升平板、手機(jī)等觸屏設(shè)備的銷量、間接帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)超薄加速放量。因?yàn)檫@些產(chǎn)品為球迷看比賽提供了額外便利，使無法購(gòu)買大屏幕電視的球迷可通過便攜設(shè)備觀看網(wǎng)絡(luò)直播。另一方面，世界杯年廠商將加大促銷力度，將刺激市場(chǎng)購(gòu)買欲。

相比于后來者，南玻超薄浮法技術(shù)具備兩年左右的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，且具備完整觸屏產(chǎn)業(yè)鏈作為配套，預(yù)計(jì)明年上半年投產(chǎn)的宜昌超薄新線實(shí)現(xiàn)盈利的周期將較河北線明顯縮短。此外，南玻更有望借助清遠(yuǎn)高性能超薄項(xiàng)目打入中高端蓋板玻璃市場(chǎng)，將產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升一個(gè)級(jí)別。

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　　十、深紡織

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年，深紡織偏光片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)2.9億元收入，約占總收入的50.47%；紡織業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1015.01萬元，約占總收入的1.77%。其中，主營(yíng)紡織業(yè)的兩家全資子公司金蘭公司和美百年服裝2013年上半年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為98.31萬元和-11.2萬元。

紡織業(yè)務(wù)的不如人意使深紡織選擇逐步向偏光片產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。公司12月12日發(fā)布公告，公司已將旗下金蘭公司100%股權(quán)及權(quán)益以人民幣2.2億元的價(jià)格予以拍賣。繼2010年募資8.5億元投資TFT-LCD偏光片一期項(xiàng)目?jī)赡旰?，深紡織向特定投資者發(fā)行不超過1.7億股A股、募集不超過14.7億元資金以建設(shè)TFT-LCD用偏光片二期項(xiàng)目的預(yù)案也獲得批準(zhǔn)。而作為目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的偏光片研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)，深紡織旗下主營(yíng)偏光片業(yè)務(wù)的子公司盛波光電已成為華星光電、京東方、深超光電、龍騰光電、中華映管等眾多面板企業(yè)的供應(yīng)商，其中與華星光電的合作被業(yè)界廣泛看好。

但截至目前，偏光片并未給深紡織貢獻(xiàn)多大利潤(rùn)。2012年，受累于偏光片二期項(xiàng)目的投入，深紡織虧損高達(dá)8099萬元。偏光片屬于液晶面板的上游配套資源，隨著面板產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的迅速發(fā)展，對(duì)上游原材料的需求也越來越大，公司加碼是明智之舉。

十一、超聲電子

2013年5月，超聲電子重啟融資額達(dá)8.5億元的定增事宜，計(jì)劃投建年產(chǎn)25萬平方米電容式觸摸屏，以及銅覆板相關(guān)項(xiàng)目。這起投資2011年開始籌劃，2012年一度因超聲電子股價(jià)低于增發(fā)底價(jià)而無疾而終，如今舊案重提，近日已上會(huì)。

7月9日，超聲電子發(fā)布2013年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3761.57萬元-6269.29萬元，比上年同期下降50%-70%。由于2013年上半年部分產(chǎn)品需求減弱，售價(jià)下降，公司整體毛利率水平同比有所下降，導(dǎo)致盈利水平同比下降。

擴(kuò)產(chǎn)成為大部分觸控相關(guān)領(lǐng)域公司今年的主題。

十二、合力泰

聯(lián)合化工日前公告江西合力泰借殼上市方案，這家虧損連連即將被*ST的化工公司將轉(zhuǎn)型觸摸屏制造廠商，股價(jià)隨即大漲。

聯(lián)合化工向合力泰原股東文開福等以4.14元/股的價(jià)格增發(fā)6.69億股，以收購(gòu)其所持有的合力泰100%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊螅狭μ⒊蔀槁?lián)合化工的全資子公司，而原控股股東文開福將持有聯(lián)合化工28.14%的股份，成為該上市公司的實(shí)際控制人。

合力泰借殼上市的同時(shí)還拋出配套融資方案，向其他特定投資者增發(fā)9000萬股，融資3.73億元，用于合力泰投資建設(shè)觸摸屏和蓋板玻璃的產(chǎn)能。這兩個(gè)項(xiàng)目投資總額超過4億元，建設(shè)期一年半。建成后，合力泰將新增1800萬片無縫貼合觸顯一體化模組和7500萬片觸摸屏蓋板玻璃年生產(chǎn)能力。

一邊是競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利下降；一邊卻還爭(zhēng)先恐后擴(kuò)張產(chǎn)能——上市觸控廠商面臨著糾結(jié)的軍備競(jìng)賽。

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