索尼在過去的四年中一直在承受對巨虧的指責(zé)，而索尼在中國同樣經(jīng)受整體的下滑命運。索尼中國區(qū)業(yè)務(wù)機械地演繹著迅速失去光環(huán)“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)”的副本，這些曾經(jīng)引以為豪的業(yè)務(wù)被以三星為首的新技術(shù)驅(qū)動企業(yè)所侵襲，就連在彩電事業(yè)上也逐漸被中國本土新興的“互聯(lián)”產(chǎn)品所邊緣化，失去方向的索尼中國并沒有得到日本總部更好的智力資源輸出，4-9月份，索尼中國區(qū)的營收是海外市場占比最低的，同比增長率也是最低的。而同是日企的夏普，其中國市場業(yè)績己經(jīng)占據(jù)了其海外市場的半壁江山。索尼不但難以擺脫整體市場的扭虧困局，也正在看著其中國市場的組織滑向衰竭。

作為索尼核心業(yè)務(wù)的電視銷量預(yù)期僅在今年就有兩次下調(diào)，從年初的1600萬臺下調(diào)了6.3%，而到了第二財季這個數(shù)字變成了1400萬臺。平井一夫解釋稱這是全力轉(zhuǎn)向OLED技術(shù)而做出的戰(zhàn)略犧牲。索尼這頭四不象怪物正在經(jīng)濟(jì)的寒冬中不斷謀求自我修正的陣痛，彷徨并失去了方向，平井一夫昨天突然出現(xiàn)在上海為其中國市場站臺打氣，表面上看這頭失足的麋鹿似乎終于嗅到了圣誕老人的味道。

盡管諸如娛樂影視“新業(yè)務(wù)”對索尼形成正面貢獻(xiàn)，截至9月末，美國對沖基金ThirdPoint所持有的索尼股票占比為1.64%，位列索尼第五大股東。但是索尼第二財季的虧空卻來自索尼影業(yè)，其將賭注壓在了錢寧塔圖姆的《驚天危機》(又譯：白宮墜落)上面，結(jié)果遭受票房慘敗。電影部門第二財季虧損178億日元，而去年同期則是營利79億日元，這個結(jié)果讓第二財季索尼總體虧損193億日元。

被看空的索尼

2013年7-9月份凈虧損193億日元，日前，索尼交出了一份差強人意的第二季度財報，而4-9月份累計凈虧損達(dá)158.07億日元。

與此同時，索尼的日系“兄弟”松下、夏普則是一甩上年度的巨額虧損陰霾，開始恢復(fù)生機。其中松下（Panasonic）在4-9月份運營利潤大增至1465.89億日元，同比上年度同期增長67.8%，今年4-9月份錄得凈利潤1693.64億日元；夏普（Sharp）則在今年第二財季順利扭虧為盈，這是該公司2011年9月份以來的首個單季盈利財報。

事實上，今年4-6月份索尼曾一度同比扭虧。據(jù)報道，索尼第一財季報告顯示，索尼第一財季凈利潤34.8億日元，2012年同期該數(shù)據(jù)為凈虧損246.4億日元。對比之下，索尼第二季度的市場表現(xiàn)顯然遠(yuǎn)遜市場預(yù)期，這家曾經(jīng)在全球消費電子市場叱咤風(fēng)云的巨頭在各方勢力的圍觀下變得越發(fā)孱弱。

索尼第二季度財報發(fā)布次日，索尼于東京證交所股票應(yīng)聲暴跌，收盤時跌幅超過了11%，而當(dāng)日松下股價則現(xiàn)大漲，日本國內(nèi)不少投資者當(dāng)日一度發(fā)出“賣索尼、買松下”的投資口號。

索尼海外市場：中國區(qū)排名倒數(shù)第一

作為目前全球最具成長力的消費電子產(chǎn)品市場，中國市場歷來是巨頭們的戰(zhàn)略要地。然而，在索尼最新一季的財報中，索尼全球五個大區(qū)來自中國市場的營收及增長率卻淪為倒數(shù)第一，足以彰顯索尼中國市場近乎失敗的戰(zhàn)略步伐。

據(jù)報道，致力于索尼復(fù)興的索尼CEO兼總裁平井一夫12日在上海表示，中國市場銷售占比在索尼業(yè)績中不斷增長，已經(jīng)和美國、日本成為索尼最大的三個主要市場。不過，據(jù)家電網(wǎng)查閱索尼第二財季報告，2013年4-9月份，索尼來自于中國區(qū)的營收為2691.14億日元，在索尼總體營收比重僅為7.7%，而在2012年同期，這一比重還有約8.3%，索尼今年4-9月份中國區(qū)同比增長率僅為3.7%。

索尼來自日本的營收比重為30%，同比增長率為4.9%，來自美國的營收比重為14.9%，同比增長率9.8%；來自歐洲營收比重20.3%，同比增減率19.3%；來自亞洲、太平洋區(qū)域的營收比重達(dá)14.4%，同比增長率31.6%。

近年來，不論從索尼公司產(chǎn)品于中國市場的表現(xiàn)，亦或是索尼財報所披露的數(shù)據(jù)，平井一夫關(guān)于中國市場成為其3個主要市場之一的論調(diào)顯然站不住腳。

電視：核心業(yè)務(wù)變揪心

據(jù)家電網(wǎng)了解，作為傳統(tǒng)的消費電子巨頭，索尼再次陷入虧損，電視業(yè)務(wù)所在家庭娛樂及音頻業(yè)務(wù)系“禍?zhǔn)?rdquo;，索尼僅該事業(yè)就虧損了93億日元，而上一個季度該事業(yè)部門的運營利潤還達(dá)到52億日元。

由于電視業(yè)務(wù)遜于預(yù)期，索尼還將全年的電視機銷售目標(biāo)由上一個季度預(yù)測的1500萬臺下調(diào)至1400萬臺。據(jù)HEA了解，2012財年，索尼電視事業(yè)虧損高達(dá)696億日元，而索尼電視業(yè)務(wù)已經(jīng)累計虧損了9年時間。盡管索尼CEO平井一夫一直強調(diào)沒有出售電視業(yè)務(wù)的計劃，然而由于全球電視價格和利潤率的持續(xù)下降，索尼對于電視業(yè)務(wù)的重組期望顯得過分自信。

以4K超高清電視推廣為例，索尼當(dāng)前重點推行大屏、超高清的高端4K電視產(chǎn)品，意圖借助大尺寸化戰(zhàn)略提升電視產(chǎn)品的利潤率。然而，在全球4K電視的主戰(zhàn)場——中國市場，索尼4K電視想要順利推廣4K電視，近乎虎口拔牙。

熟悉彩電業(yè)人士告訴家電網(wǎng)，中國六大品牌電視制造商4K電視產(chǎn)品已占據(jù)了90%以上的國內(nèi)4K市場，電視尺寸從39寸到110寸不等，而以索尼、三星為代表的外資電視品牌則以大屏居多，售價高昂。其中，索尼55英寸的4K電視售價高達(dá)24999元，而國產(chǎn)品牌同尺寸4K電視售價均在1萬元線左右，康佳KKTV甚至將價格打至6666元。

據(jù)索尼財報，因液晶電視和數(shù)碼相機產(chǎn)品銷售可能不及預(yù)期致使收益減少，索尼下調(diào)2013全財年純利預(yù)期，從此前預(yù)計的同比增長16%之500億日元下調(diào)至同比減少30%之300億日元。

電視業(yè)務(wù)給索尼整個業(yè)務(wù)體系的沉重打擊不言而喻，而索尼看似成長能力較強的業(yè)務(wù)同樣存在著巨大的隱患。

索尼智能手機：難言突破

2012財年，得益于資產(chǎn)出售，索尼勉強實現(xiàn)盈利。索尼2013年第二季度財報數(shù)據(jù)顯示，索尼業(yè)務(wù)銷售收入與上年度同期相比增長39.3%，主要得益于銷售量增長和產(chǎn)品單價的提升。

手機、相機、游戲，這是平井一夫主要關(guān)注的索尼三大亟待復(fù)蘇產(chǎn)業(yè)。平井一夫的賭注也押在了Xperia智能手機和PlayStation4游戲主機兩大主導(dǎo)產(chǎn)品上。12日，平井一夫稱，希望索尼盡快在中國市場開展游戲機業(yè)務(wù)，這需要建立好覆蓋中國消費者的銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，同時也要解決游戲軟件進(jìn)入中國市場的問題。近幾年，索尼的管理層曾試圖將重點放在技術(shù)產(chǎn)品上，但是該公司推出的一系列產(chǎn)品始終趕不上蘋果和三星等競爭對手推出創(chuàng)新產(chǎn)品的步伐。

三星大中華區(qū)總裁樸載淳今年初曾于廣州表示，2012年，三星大中華區(qū)的營收為143億美元，同比2011年度增長51%。市場研究公司StrategyAnalystics發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年，三星在中國市場上售出3006萬部智能手機，三星智能手機在中國市場的銷量從2011年的1090萬部增長到2012年的3006萬部，市場份額從2011年的12.4%增長到了17.7%。

而據(jù)市場調(diào)研公司IDC的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，索尼在全球智能手機市場排名第四，市場份額為4.5%，三星和蘋果的合計市場份額，則超過了50%。

三星智能手機于全球和中國市場所取得的巨大成就，令索尼望塵莫及。除三星外，蘋果、諾基亞、HTC以及中國本土四大品牌“中華酷聯(lián)”常年激戰(zhàn)不斷，在這樣一個多方廝殺的紅海市場，逆襲幾無可能。

事實上，中國本土智能手機品牌的營銷實力已經(jīng)大大超出了市場的預(yù)期。在11月11日的中國雙十一購物狂歡節(jié)上，截止11月11日晚24時，小米手機以5.5億元的交易總額笑傲天貓旗艦店群雄。截至今年上半年，小米手機的出貨已達(dá)到約703萬臺，預(yù)計全年銷量將突破1800萬臺，較去年翻番。

值得玩味的是索尼在手機非成品市場仍有建樹，小米公司最新智能手機旗艦產(chǎn)品小米3的主攝像頭就是采用了索尼的堆棧式CMOS1300萬像素攝像頭。

在中國市場，索尼品牌智能手機在蘋果的品牌魅力和三星的營銷攻勢下，并沒有得到用戶的充分認(rèn)可，品牌認(rèn)可度不及iPhone系列，營銷力度不及Galaxy系列。由于總體量低勢弱，不少國內(nèi)手機周邊配件商家情愿擴(kuò)大華為、小米等國產(chǎn)智能手機品牌配件供應(yīng)，反過來也弱化了索尼用戶的后續(xù)購買動力。

索尼困局：一頭失去方向的麋鹿

盡管索尼仍有不少頗具競爭力的業(yè)務(wù)，如用于智能手機的攝像頭傳感器供應(yīng)，包括供應(yīng)蘋果iPhone。但是，這一需求同樣被采用索尼傳感器的傳統(tǒng)相機需求下降所抵消。截止9月30日的三個月內(nèi)，索尼九大部門中的五個都宣告營業(yè)虧損。只有音樂部門和索尼部分持有的金融業(yè)務(wù)表現(xiàn)不錯。盡管智能手機業(yè)務(wù)收入跳增39%，但那是受惠于將國外收入轉(zhuǎn)化成疲軟日元。

丸三證券（MarusanSecurities）分析師HidekazuMiyahara在看到索尼截至9月30日的第二財季錄得虧損之后，感到非常震驚。“它的前景尤其令人失望，因為它已經(jīng)采取了很多的成本削減行動。”HidekazuMiyahara說道，“剩下的再大幅削減固定成本的空間可能很小了。”

“索尼需要在未來的產(chǎn)品組合上做一些艱難的抉擇，”惠譽評級公司高級總監(jiān)史蒂夫?杜羅瑟（SteveDurose）說道。他表示，索尼應(yīng)當(dāng)考慮撤出消費者電子市場，轉(zhuǎn)而像松下那樣將重心更多地放在面向企業(yè)客戶的工業(yè)產(chǎn)品上。

“我們認(rèn)為索尼存在營收問題，而非成本問題。”麥格理證券公司分析師達(dá)米恩?湯（DamienThong）在研究報告中寫道，“該公司強化了打造出色的高端產(chǎn)品的能力，但當(dāng)下的現(xiàn)實是，除了智能手機之外，索尼并沒有找到別的產(chǎn)品來刺激營收增長。”

東京Myojo資產(chǎn)管理公司CEO菊池誠日前談到索尼重生時表示：“我沒有看到索尼有任何實際有效策略能夠走向重生，相反索尼的老對手松下正在從消費級產(chǎn)品轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)領(lǐng)域，之前公布的業(yè)績超出預(yù)期，讓人振奮。”

電視業(yè)務(wù)領(lǐng)域，三星、LG、中國廠商蠶食份額；數(shù)碼影像領(lǐng)域，佳能、尼康獨大；游戲機領(lǐng)域，微軟XBOX、任天堂強手依舊；移動業(yè)務(wù)領(lǐng)域，蘋果、三星地位難撼，索尼的各大主營業(yè)務(wù)線均無顯著的突破可能。喬布斯的一部iPhone整合了消費電子行業(yè)，讓索尼征戰(zhàn)多年的音樂、相機、攝像、影視等單一功能產(chǎn)品在幾年之內(nèi)紛紛陷入泥潭。

因電影票房收入低于預(yù)期，及電視內(nèi)容制作成本上升，索尼影視業(yè)務(wù)營業(yè)利潤虧損178億日元。

當(dāng)時的索尼大股東、丹尼爾?勒布（DanielLoeb）旗下的美國ThirdPoint對沖基金曾提議索尼通過IPO（首次公開招股）分拆旗下娛樂部門，稱其電影和音樂業(yè)務(wù)管理不善。ThirdPoint在2012年9月底持有索尼股份1.64%，位列索尼第5大股東。

ThirdPoint在一份給投資者的2013年4~6月份投資報告書中明確表示，索尼今年推出的科幻電影《重返地球》（AfterEarth）和懸疑動作片《驚天危機》（WhiteHouseDown），將二者比作2013年的票房毒藥《未來水世界》和《伊斯達(dá)》。

勒布當(dāng)時在信中表示，索尼娛樂依然管理不善，臃腫的企業(yè)結(jié)構(gòu)、慷慨的額外津貼和表現(xiàn)不佳的高管，營銷預(yù)算不會帶來任何意義上的資本回報。不過，索尼董事會8月份宣布正式否決丹尼爾?勒布（DanielLoeb）要求公司分拆娛樂部門的提議。

受索尼第二財季報告影響，穆迪表示，由于索尼結(jié)構(gòu)改革可能較預(yù)期花費更長時間，收益能力改善進(jìn)度遲緩，未來可能將索尼的長期信用評級（Long-TermIssueCreditRatings）從投資級別Baa2下調(diào)至Baa3，接近投機級別。

正像其同行描述的那樣，“索尼龐大的管理機制太過自負(fù)并且復(fù)雜”，當(dāng)HEA試圖向索尼中國求證上述財經(jīng)數(shù)據(jù)時，其對接媒體高管搪塞的理由竟是：“不知道具體由誰負(fù)責(zé)”。