小久保 重信

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月17日，美國AT&T無線公司（以下簡稱AT&T無線）的收購者終于浮出水面。美國
Cingular無線公司（以下簡稱Cingular）將以總計(jì)410億美元的現(xiàn)金對AT&T無線實(shí)施收購（參閱
本站報(bào)道http://china.nikkeibp.co.jp/china/news/tel/pr_tel200402200114.html）。
Cingular是美國第二大移動電話運(yùn)營商，擁有2400萬用戶。AT&T無線則排名美國第3，用戶數(shù)也
有2200萬人。收購計(jì)劃今后將進(jìn)入管理機(jī)構(gòu)的調(diào)查階段，在得到批準(zhǔn)后，今年年底前后就將誕生
一家新的移動電話巨無霸，規(guī)模將超過目前位居首位的美國Verizon無線公司（3750萬用戶）。




Cingular由美國地區(qū)電話運(yùn)營商SBC通信和美國南方貝爾分別出資60%和40%，成立于2000
年。而AT&T無線則是在2001年從長途通信運(yùn)營商美國AT&T公司剝離出來的。日本NTT DoCoMo于
2001年出資98億美元收購了該公司16%的股票，但如果收購計(jì)劃獲得通過，NTT DoCoMo預(yù)計(jì)將會
把這部分股份全部出售給Cingular公司。




目前排名首位的Verizon無線是由美國最大的地方電話公司Verizon通信和在此次收購競爭中
失敗的英國沃達(dá)豐于2000年8月共同設(shè)立的。僅從這些事例就可以看出美國移動電話市場的錯(cuò)綜復(fù)
雜性。下面筆者就結(jié)合這些事例，分析一下美國移動電話市場的發(fā)展前景。




●6家公司割據(jù)美國市場




目前美國移動電話市場的格局是：上述Verizon無線、Cingular和AT&T無線3家公司前面領(lǐng)
跑，美國Sprint PCS、美國T-Mobile USA和美國Nextel通信3家公司緊隨其后（見表1）。




位居第4位的Sprint PCS公司是美國第三大長途通信運(yùn)營商Sprint的子公司。第5位的T-
Mobile USA是德國T-Mobile國際公司的美國法人，而T-Mobile國際則是德國電信的子公司。第6
位的Nextel提供采用摩托羅拉公司“iDEN（集成數(shù)字增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)）”技術(shù)的服務(wù)。




表1●美國移動電話公司


















































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公司排名	公司名稱	用戶數(shù)量	通信方式	關(guān)聯(lián)（出資）公司
第1位	Verizon無線	3750萬人	cdmaOne	Verizon通信、英國沃達(dá)豐
第2位	Cingular無線	2400萬人	GSM	SBC通信、美國南方貝爾
第3位	AT&T無線	2200萬人	GSM	NTT DoCoMo
第4位	Sprint PCS	1590萬人	cdmaOne	美國Sprint
第5位	T-Mobile USA	1300萬人	GSM	德國T-Mobile國際、德國電信
第6位	Nextel通信	1230萬人	iDEN	―

●沃達(dá)豐的全球統(tǒng)一計(jì)劃難以如愿




此次收購將使主要競爭對手由6個(gè)減為5個(gè)。有人可能會因此認(rèn)為競爭將趨于緩和，業(yè)界形勢將
多少趨于平穩(wěn)一些，但美國媒體卻認(rèn)為情況完全相反。其中最受人關(guān)注的是沃達(dá)豐的動向。沃達(dá)豐
是全球市場上首屈一指的移動電話運(yùn)營商。該公司目前正在全球?qū)嵤┙y(tǒng)一的品牌戰(zhàn)略，但唯獨(dú)在美
國市場上卻難以如愿。




由沃達(dá)豐持股45%的Verizon無線是由Verizon通信公司的前身美國大西洋貝爾公司的移動電
話子公司與沃達(dá)豐于1999年收購的美國AirTouch通信公司合并而成的。該公司使用的通信方式是
“cdmaOne”，而不是沃達(dá)豐的“GSM”。因此，他們在第3代移動電話并沒有采用沃達(dá)豐推動的
“W-CDMA”，而是采用了“CDMA2000”方式。




CDMA2000是美國高通在cdmaOne技術(shù)基礎(chǔ)上通過擴(kuò)充帶寬開發(fā)出來的通信方式，因此目前采用
cdmaOne方式的Verizon無線公司向CDMA200方式過渡也是必然的（同樣，如果目前采用GSM，自然
就會選擇W-CDMA）。Verizon無線目前已經(jīng)開通了按照CDMA2000標(biāo)準(zhǔn)之一的“CDMA2000 1x”升
級而成的數(shù)據(jù)服務(wù)“CDMA2000 1x EV-DO”。




●假設(shè)沃達(dá)豐在競爭中取勝




假如沃達(dá)豐此次在與Cingular公司的收購競爭中獲勝的話，它就能獲得技術(shù)開發(fā)與手機(jī)采購
等各方面的好處。因?yàn)锳T&T無線的通信方式與沃達(dá)豐同為GSM，而GSM已經(jīng)確定在3G下采用W-CDMA
方式。這樣自然也就能在美國開展目前通過Verizon無線難以實(shí)現(xiàn)的“沃達(dá)豐全球統(tǒng)一品牌戰(zhàn)略”
了。




不過這需要一個(gè)條件：沃達(dá)豐要將手中持有的Verizon無線股票全部出售給Verizon通信公
司。也就是說，要想完全控股美國第三大移動電話公司，就不能再染指第一位的合資公司。雖然僅
只排名第3位，但由于能在美國擁有一家完全控股的子公司，因此沃達(dá)豐的收獲還是頗豐的。




而美國媒體曾報(bào)道稱Verizon通信公司也盼望這種結(jié)局。據(jù)美國華盛頓郵報(bào)網(wǎng)站報(bào)道，
Verizon通信公司首席執(zhí)行官Ivan G. Seidenberg曾多次表示，該公司對收購沃達(dá)豐手中的
Verizon無線公司股票很感興趣。




●沃達(dá)豐的下一個(gè)戰(zhàn)略？




Cingular收購AT&T無線的計(jì)劃要想獲得通過，今后還必須獲得管理機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，這很可能要
附加一些條件。因?yàn)閮晒镜氖袌隹偡蓊~接近30%。普遍的看法是，如果收購者是沃達(dá)豐而不是
Cingular公司的話，由于美國的市場格局不會出現(xiàn)大的變化，所以收購計(jì)劃將會更容易獲得批
準(zhǔn)。




但現(xiàn)在為時(shí)已晚。此次不得不放棄以自主品牌進(jìn)軍美國市場的沃達(dá)豐，如今要被迫調(diào)整其美國
戰(zhàn)略。假如沃達(dá)豐仍有意通過收購實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的話，其收購對象已經(jīng)不言自明了。這就是T-
Mobile USA。因?yàn)槌鼵ingular和AT&T無線以外，同樣采用GSM的只有T-Mobile USA一家。有趣的
是，T-Mobile USA的母公司就是沃達(dá)豐公司的競爭對手、在全球移動電話市場上排名第2的德國T-
Mobile國際公司。




另外，也有人認(rèn)為由于此次收購計(jì)劃而讓出第一寶座的Verison無線也會采取收購行動。而且
其收購對象也只有一家公司。因?yàn)橥瑯硬捎胏dmaOne方式的只有Sprint PCS一家。與2G相比，3G
技術(shù)之間的差別小一些。所以將來選擇收購對象時(shí)受到的限制也許會少一些。但對于導(dǎo)入3G較晚的
美國來說，美國媒體認(rèn)為目前仍會受到上述各種限制。




●業(yè)界人士：“Cingular的經(jīng)營將陷入停頓狀態(tài)”




此次沃達(dá)豐之所以放棄AT&T無線，就在于Cingular最終報(bào)出的收購價(jià)。如果收購金額超過410
億美元，即便最后得到了AT&T無線，投資也將無法收回。因此沃達(dá)豐認(rèn)為，與其高價(jià)收購，不如
維持現(xiàn)有的Verison無線，這樣得到的股票收益會更高。




Cingular提出的410億美元收購價(jià)，可謂是一個(gè)天文數(shù)字，有可能使該公司今后的經(jīng)營陷入危
機(jī)。很多業(yè)界相關(guān)人士也認(rèn)為其母公司SBC通信和南方貝爾將因此而債臺高筑，而新生的Cingular
公司也將會陷入經(jīng)營停頓狀態(tài)。如在華盛頓郵報(bào)網(wǎng)站不久前登出的一篇報(bào)道中，美國技術(shù)研究分析
專家Albert Lin就分析說：“太高了。不妨設(shè)想一下，用400億美元的現(xiàn)金能干些什么事情。差不
多完全建設(shè)一個(gè)新的無線通信網(wǎng)了”。




美國移動電話市場目前已進(jìn)入競爭白熱化階段。不僅實(shí)施了號碼移植制度，而且利潤也因價(jià)格
戰(zhàn)而不斷縮水。甚至有人嘲諷說：“在這種形勢下，竟然還會向投資家及客戶都不感興趣的AT&T
無線出這么高的價(jià)”。




●走自主路線不斷發(fā)展的Nextel




盡管美國移動電話市場競爭日趨激烈，淘汰進(jìn)程也在加速進(jìn)行，但其中仍有企業(yè)始終按照自主
路線開展業(yè)務(wù)。這就是排名第6位的Nextel公司。該公司提供的iDEN方式服務(wù)在手機(jī)上集成了收發(fā)
功能，通話時(shí)無需撥號即可接通特定對象。最初大多在施工現(xiàn)場使用，不久即開始向大眾普及，目
前已廣泛應(yīng)用于需要一直與客戶或單位管理人員保持聯(lián)系的行業(yè)。




該公司的客戶中有90%是企業(yè)用戶。另外，由于附加值較高，也因此避免了其他公司那樣的價(jià)
格戰(zhàn)。所以單個(gè)用戶的銷售額在美國所有運(yùn)營商中為最高，合同解除率最低。該公司在美國企業(yè)競
爭力排行榜中同樣也名列前茅。




然而，Nextel目前也不能高枕無憂。因?yàn)閺娜ツ觊_始，Verison無線和Sprint PCS公司也已
經(jīng)開通收發(fā)服務(wù)。為了搶占Nextel公司的市場，大型企業(yè)已經(jīng)開始采取行動。失去競爭力的企
業(yè)，只能是要么很快自生自滅，要么被其他公司吞并。美國移動電話市場再次呈現(xiàn)出山雨欲來風(fēng)滿
樓的形勢。在這種形勢下，即便Nextel某一天變成了其他公司的收購對象，也一點(diǎn)都不令人感到[!--empirenews.page--]
奇怪。



摘自 日經(jīng)BP社