為迎接11月16日、17日在美國、香港兩地上市，網通正在進行最后的籌備，他們離上市只有“最后一公里”。

記者獲悉的網通招股說明書顯示，網通計劃全球發(fā)行約10.46億股，集資10-15億美元。其中，九成國際配售，一成在港公開招股。若保薦人高盛、花旗與中金等行使超額認購權，可額外發(fā)行約1.57億股。

為了上市，今年以來網通上下一直緊鑼密鼓。

而早在去年5月以前，網通還是由大小網通和吉通三個部分組成。如今網通已實現(xiàn)了重組、融合、上市三步走，與其他三大電信運營商相比，網通的三步速度驚人。

報表惹眼

網通為投資人遞上的財務報表非常漂亮。

2003年網通不含初裝費的利潤為49億，2004年將會實現(xiàn)32%的增長率。

利潤的增長來源于成本的降低和收入的增加兩個方面。

據分析，網通成本大幅降低的原因很多。不得不提的是網通總分制的組織結構。經過網通南方、網通北方、網通國際三大部分的過渡階段之后，年初開始，網通形成了與傳統(tǒng)“母子結構”不同的總分結構。這種結構使網通集中進行資金、采購等的管理，極大地降低了其他成本。以ADSL為例，僅去年的全國集中采購就節(jié)省了1個億。

穩(wěn)步增長的巨額收入讓網通對上市滿懷自信。

首都優(yōu)勢

“首都優(yōu)勢是中國網通集團寶貴的資源優(yōu)勢?！本W通董事長張春江告訴中國經濟時報記者。張將首都優(yōu)勢歸結為4點：

首先是經濟中心的優(yōu)勢。北京在金融、保險、交通、通信、旅游和商貿等各方面都是全國的中心，加上北京在工業(yè)制造、房地產開發(fā)、外商投資等方面的雄厚實力，居民總體消費能力處于全國領先地位，給通信發(fā)展創(chuàng)造了良好環(huán)境。

二是難能可貴的政治和文化優(yōu)勢。

三是通信信息中心的優(yōu)勢。首都地區(qū)通信信息服務市場供應和需求非常旺盛，中央國家機關的各大部委在這里，一大批跨國公司總部落戶北京，國內各大企業(yè)90%以上也將總部建在北京。

四是技術創(chuàng)新和應用活躍的優(yōu)勢。北京的綜合科技實力居全國之首，一些世界領先的通信技術和業(yè)務往往很快被介紹、引進到北京來，通信企業(yè)近水樓臺先得月，得以不斷推出新技術、新業(yè)務。

張對首都的“情有獨鐘”不難理解。全球財富500強中的293家把中國總部設在北京，而這些總部全部是網通的客戶。中央機關各大部委也都是網通的客戶。如此，網通數(shù)據流的50%集中在北京不足為奇。網通憑借首都優(yōu)勢占據政府機構和國際大客戶資源，占據了北方90%的寬帶業(yè)務市場份額。

大客戶戰(zhàn)略

以北方為腹地，網通在南方以大客戶為中心，觸角隨大客戶的業(yè)務向外延伸，年增長加速度高達180%。網通在南方比中國電信在北方早兩年。CNC CONNECTED寬帶業(yè)務覆蓋了廣東的90%，上海的40%。也就是說，網通已經擁有最后一公里的寬帶業(yè)務。

同時，憑借海底光纜，網通的業(yè)務范圍覆蓋到了日本、韓國、新加坡、悉尼、馬尼拉等十余國家和地區(qū)。

種種跡象表明，未來網通會是一家除本地固話業(yè)務之外的區(qū)域性電信公司。除了本地業(yè)務之外，網通更加強了做跨省市、跨區(qū)域的區(qū)域性業(yè)務，包括國際業(yè)務等。與中國電信將各地分離的本地業(yè)務合在一起不同，網通的這一做法明顯是為了爭奪跨區(qū)域大客戶。

網通10月15日披露的招股說明書顯示，網通將拿10多億募資金額中的50%用來進行網絡建設。這意味著，屆時將有幾十億元人民幣注入到網通的業(yè)務建設中。

挑戰(zhàn)不小

上市對網通的業(yè)務建設的促進作用不可小覷，但挑戰(zhàn)也藏在其中。融資之后，這筆資金如何能夠高效、合理地利用，財務管理和業(yè)務戰(zhàn)略的制定非常重要。剛剛看到上市地頭的網通任重道遠。

雖然截止到8月底我國寬帶用戶數(shù)目達到了1960萬，比今年年初增加了850萬。但另有分析人士指出，我國寬帶的增長將在2007年開始放緩。2003年到2004年，網通寬帶業(yè)務增長40%。從去年總收入的72億美元中，約有61億美元來自北方的固網業(yè)務，也就是說，傳統(tǒng)固網業(yè)務對網通的收入起到了決定性的作用。面臨市場增長放緩的危機，網通需要盡早采取應對措施。