鐵通上市近期基本無(wú)望

　　有分析稱(chēng)，電信再重組令其發(fā)展方向撲朔迷離，而拿到3G牌照的把握也不大

　　不久前，有報(bào)道稱(chēng)，鐵通將在元月初發(fā)行A股股票，募資200億元以上的資金。就在市場(chǎng)議論紛紛之際，鐵通有關(guān)人士出面辟謠，說(shuō)這個(gè)消息是沒(méi)有根據(jù)的傳言，政府對(duì)鐵通上市非常支持。但上市的許多問(wèn)題目前還沒(méi)有確定，所以上市之談并不屬實(shí)。

　　出生伊始面臨巨額資金壓力

　　內(nèi)部的資金需求，被看作是鐵通被傳上市的起因。自成立之初就欲打破電信市場(chǎng)壟斷的中國(guó)鐵通面臨的困難不小，其中資金的缺乏是抑制鐵通發(fā)展最嚴(yán)峻的問(wèn)題。上市融資，成為鐵通成立伊始的既定目標(biāo)。資料數(shù)據(jù)顯示，在鐵通成立之初，用于網(wǎng)絡(luò)改造的資金需求就達(dá)到70億元以上，今年更是達(dá)到140億元。而通過(guò)部委撥款和銀行借貸形式得到的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足鐵通發(fā)育階段的營(yíng)養(yǎng)需求。在今年的工作會(huì)議上，中國(guó)鐵通董事長(zhǎng)趙吉斌表示要積極尋求與國(guó)內(nèi)外大型金融機(jī)構(gòu)、高科技類(lèi)投資公司等的合作；建立銀企合作，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)發(fā)行公司債券。而這些措施都只是前奏，其最終目的還是“早日上市”，謀求進(jìn)一步發(fā)展，達(dá)到與其他電信運(yùn)營(yíng)商如電信、網(wǎng)通的規(guī)模。

　　國(guó)內(nèi)六大電信運(yùn)營(yíng)商，除鐵通和衛(wèi)通外，均以各種方式在海外或香港上市。由于衛(wèi)通專(zhuān)注于衛(wèi)星通訊　領(lǐng)域，與其他運(yùn)營(yíng)商定位不同。因此，鐵通要想追趕其他電信企業(yè)，就必須以上市為跳板，進(jìn)行融資，拓展自己的業(yè)務(wù)。

　　電信業(yè)再重組增添變數(shù)

　　盡管上市傳言不斷，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)鐵通短期內(nèi)上市的可能性并不大。

　　首先是關(guān)于中國(guó)電信市場(chǎng)重組的傳言沸沸揚(yáng)揚(yáng)。方案之一是“六合三”，即中國(guó)電信與中國(guó)鐵通合并、中國(guó)移動(dòng)與中國(guó)衛(wèi)通合并、中國(guó)網(wǎng)通與中國(guó)聯(lián)通合并，從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的網(wǎng)絡(luò)體系，形成3家全電信運(yùn)營(yíng)商(即運(yùn)營(yíng)固定電話(huà)業(yè)務(wù)，有運(yùn)營(yíng)移動(dòng)電話(huà)業(yè)務(wù))。另一種方案是，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有四大基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商“四合二”，形成最終的“中國(guó)電信＋中國(guó)聯(lián)通”“中國(guó)網(wǎng)通＋中國(guó)移動(dòng)”的以強(qiáng)帶弱“四網(wǎng)合二”模式。

　　雖然有關(guān)主管部門(mén)近日辟謠稱(chēng)，電信業(yè)重組目前并沒(méi)有確定方案。但是，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，兩個(gè)重組傳聞絕非空穴來(lái)風(fēng)。因?yàn)槟壳爸袊?guó)3G牌照發(fā)放在即，所需投資巨大，主管部門(mén)不可能給目前的6家電信運(yùn)營(yíng)商每家一張3G牌照。因此，要想實(shí)現(xiàn)6家電信運(yùn)營(yíng)商的平等競(jìng)爭(zhēng)，就必須進(jìn)行合并重組。而在此情況下，鐵通的發(fā)展方向變得撲朔迷離。

　　鐵通拿到3G牌照的戲不大

　　其次是3G牌照發(fā)放的結(jié)果和日期。如果電信行業(yè)不進(jìn)行合并重組，鐵通能否拿到3G牌照，進(jìn)軍移動(dòng)通信市場(chǎng)就將成為一個(gè)懸念。

　　目前，鐵通經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)以固定電話(huà)網(wǎng)絡(luò)為主，而固定電話(huà)業(yè)務(wù)的融資能力不強(qiáng)，并不被資本市場(chǎng)看好。中國(guó)電信本該于2002年11月7日上市，然而由于股票認(rèn)購(gòu)率不足，它不得不推遲上市日期，重新招股。通過(guò)二次招股，中國(guó)電信計(jì)劃募集金額129.3億港幣(合16.6億美元)，比原計(jì)劃的287.3億港幣(合36.8億美元)縮減了一半；股票數(shù)量同時(shí)由168億股減至75.6億股。去年11月中國(guó)網(wǎng)通盡管一次上市成功，但實(shí)際融資金額也比原計(jì)劃大幅縮水。

　　從實(shí)力上看，電信、網(wǎng)通、移動(dòng)、聯(lián)通是中國(guó)市場(chǎng)上最大的四家電信運(yùn)營(yíng)商，也都是海外上市公司。有關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，這四家電信企業(yè)獲得3G牌照的可能性很大，而鐵通獲得3G牌照的可能性不大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，能否獲得3G牌照將是鐵通決定如何上市、何時(shí)上市、在哪里上市的關(guān)鍵因素，鐵通也許正在等待。