上個(gè)星期中國(guó)移動(dòng)公司發(fā)布的第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告似乎并沒有給投資者留下多少深刻的印象，盡管中國(guó)移動(dòng)公司在該季度的收入增長(zhǎng)了30%，贏利增長(zhǎng)了20%，但是其股價(jià)僅略微波動(dòng)了一下。

　　為什么投資者會(huì)不高興了？用戶增長(zhǎng)速率的放緩是一個(gè)最主要的因素。有文章指出，中國(guó)移動(dòng)公司在實(shí)現(xiàn)贏利增長(zhǎng)方面將遇到很大的難題。目前中國(guó)主要城市的移動(dòng)用戶已經(jīng)趨于飽和，為此其新的增長(zhǎng)將來自邊緣地區(qū)和農(nóng)村。由于這些地區(qū)的用戶開支會(huì)多，因此很早就有部分投資者稱中國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)已經(jīng)飽和。

　　事實(shí)是這是一個(gè)很大的誤解。那些僅僅關(guān)注用戶增長(zhǎng)的投資者忽略了一個(gè)重要因素。在資本市場(chǎng)中國(guó)移動(dòng)公司的真正價(jià)值并不在于其用戶數(shù)量，而是其在中國(guó)移動(dòng)信息高速公路領(lǐng)域的唯一運(yùn)營(yíng)商，其壟斷地位。

　　拿90年代風(fēng)靡一時(shí)的信息高速公路來比作現(xiàn)在的中國(guó)移動(dòng)公司依然貼切不過。如果你是一家無線內(nèi)容提供商如靈通公司，你就不得不和中國(guó)移動(dòng)打交道；如果你想向手機(jī)用戶發(fā)布廣告信息，你同樣還得和中國(guó)移動(dòng)公司打交道。中國(guó)移動(dòng)公司就是移動(dòng)高速公路入口的一家收費(fèi)站。

　　而且令人地是，中國(guó)移動(dòng)公司的這種壟斷地位日趨強(qiáng)大。在其它基于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家，隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的崛起以及政府的介入，壟斷將逐步被削弱。但是在中國(guó)特別是在去年隨著政府讓中國(guó)移動(dòng)公司規(guī)范無線內(nèi)容市場(chǎng)，其壟斷地位得到了進(jìn)一步的加強(qiáng)。許多無線內(nèi)容提供商包括新浪、搜狐、靈通公司因其不規(guī)范的運(yùn)作均受到了中國(guó)移動(dòng)公司的處罰，而且針對(duì)無線內(nèi)容提供商的嚴(yán)厲條款并沒有終結(jié)的跡象。

　　與此同時(shí)，中國(guó)移動(dòng)公司2.14億用戶也進(jìn)一步確立其壟斷地位，因此中國(guó)移動(dòng)的好戲并沒有結(jié)束，或許好戲才上演。中國(guó)移動(dòng)公司依然是中國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)的壟斷者。