投資銀行高盛日前發(fā)表研究報告指出，估計中國聯(lián)通(00762)今年第四季為“小靈通”撇帳約80億人民幣，可幫助集團節(jié)省固網方面的折舊及攤銷開支。而明年總數達700億元人民幣的移動網絡資本開支預算，則會待明年第三季度其WCDMA網絡投入服務后，才會開始折舊入帳。

該行估計，中國聯(lián)通每戶每月平均收入(ARPU)將持續(xù)受壓，已調低此方面的預測，H股目標價由17﹒7元，下調至13﹒4元，A股目標價則由5﹒93元人民幣降至5﹒2元人民幣，評級“中性”，但仍被列入“買入”名單。

報告還預期，聯(lián)通今明兩年的純利分別為3880﹒6萬元人民幣及1670﹒9萬元人民幣。另外，估計未來3-6個月內，中央會再推出與網絡互聯(lián)有關的“不對稱”政策，預計會利提升聯(lián)通2009及2010年盈利12%至20%，從而縮小其與中移動的市盈率差距。