配套設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、應(yīng)用終端、增值服務(wù)這四大子行業(yè)將涌現(xiàn)出新的投資機(jī)會(huì)

“快到年底了，想在發(fā)了獎(jiǎng)金后去買部手機(jī)，要3G的，不要2G的，免得過(guò)不了多久又要換手機(jī)了。”某公司職員林小姐表示。

2G out 3G in。在過(guò)去一年時(shí)間里，3G的快速發(fā)展，使得越來(lái)越多的消費(fèi)者明白了“傳說(shuō)中”的3G到底是怎么一回事，并且已經(jīng)有部分消費(fèi)者開(kāi)始嘗試使用這一新鮮玩意兒。

有數(shù)據(jù)顯示，到2009年底，國(guó)內(nèi)3G用戶數(shù)基本上已經(jīng)超過(guò)千萬(wàn)。而三大運(yùn)營(yíng)商中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通(600050.SH)、中國(guó)移動(dòng)(00941.HK)對(duì)3G網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)也已經(jīng)基本上到位。

先建設(shè)，后優(yōu)化。如果說(shuō)2009年中國(guó)3G的關(guān)鍵詞是“建設(shè)”，那么今年3G將迎來(lái)“網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化時(shí)代”。東興證券通信行業(yè)分析師郭琪認(rèn)為，在完成了網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)的基本任務(wù)之后，優(yōu)化現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)提高通信質(zhì)量以提高用戶體驗(yàn)，豐富增值服務(wù)的應(yīng)用來(lái)推動(dòng)用戶規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大將成為運(yùn)營(yíng)商的核心工作。

而隨著3G進(jìn)入新的發(fā)展階段，對(duì)投資者而言，3G概念板塊各上市公司也將迎來(lái)不同的投資機(jī)會(huì)。基站設(shè)備、光纖光纜等前期受益子行業(yè)的投資機(jī)會(huì)將漸漸轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、增值服務(wù)等3G后期受益子行業(yè)上來(lái)。

四大子行業(yè)受益

“今年，我們更加看好3G終端消費(fèi)和業(yè)務(wù)消費(fèi)的投資機(jī)會(huì)，如北緯通信(002148.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)等都是我們看好的公司。運(yùn)營(yíng)商中，最看好中國(guó)聯(lián)通，因?yàn)閺目蛻艚Y(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，其正在經(jīng)歷著一個(gè)拐點(diǎn)，從中低端客戶朝著中高端客戶方面轉(zhuǎn)向?？蛻艚Y(jié)構(gòu)的變化，也會(huì)讓其受益。”1月13日，國(guó)金證券通信行業(yè)研究員陳運(yùn)紅在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

日信證券通信行業(yè)分析師張廣榮則認(rèn)為，基于3G用戶快速發(fā)展的大背景，投資者可以從網(wǎng)絡(luò)、終端以及增值服務(wù)三個(gè)層面把握投資機(jī)會(huì)。具體到個(gè)股，他認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)建設(shè)領(lǐng)域的三維通信(002115.SZ)、終端領(lǐng)域的中興通訊(000063.SZ)、增值領(lǐng)域的拓維信息(002261.SZ)以及北緯通信等都值得關(guān)注。

事實(shí)上，只要沿著3G基站設(shè)備→光纖光纜→配套設(shè)施→服務(wù)外包→網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化→終端和內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)鏈分布，我們就不難發(fā)現(xiàn)不同子行業(yè)受益時(shí)間的先后之別將帶來(lái)新的投資路徑。

在3G的建設(shè)之年里，基站設(shè)備等領(lǐng)域無(wú)疑會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。而到了3G的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化階段和網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容階段，配套設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、應(yīng)用終端、增值服務(wù)這四大子行業(yè)將涌現(xiàn)出新的投資機(jī)會(huì)。

網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)

配套設(shè)備子行業(yè)里的公司主要包括為3G運(yùn)營(yíng)商提供配套系統(tǒng)、測(cè)試設(shè)備等產(chǎn)品的生產(chǎn)商。東方證券預(yù)計(jì)，3G的快速發(fā)展帶來(lái)的通信配套設(shè)備業(yè)務(wù)2010年可增長(zhǎng)50%。涉及的公司主要有新海宜(002089.SZ)、中創(chuàng)信測(cè)(600485.SH)。新海宜是一家為電信運(yùn)營(yíng)網(wǎng)提供多種網(wǎng)絡(luò)配線管理系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)專業(yè)通信配套設(shè)備供應(yīng)商。東方證券預(yù)計(jì)，2010年運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)光纖化進(jìn)程將保持較高速度，公司通信配套設(shè)備業(yè)務(wù)可增長(zhǎng)50%。

而作為目前國(guó)內(nèi)最大的通信測(cè)試廠商之一中創(chuàng)信測(cè)，其主要客戶為運(yùn)營(yíng)商，且客戶集中度較高。中信建投認(rèn)為，隨著運(yùn)營(yíng)商重組完成并開(kāi)始全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，將對(duì)公司構(gòu)成利好。

3G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化行業(yè)將持續(xù)增長(zhǎng)，據(jù)國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)計(jì)，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場(chǎng)規(guī)模在2009年突破百億，快速增長(zhǎng)趨勢(shì)能夠持續(xù)至2011年。身處該領(lǐng)域中的三維通信(002115.SZ)、奧維通信(002231.SZ)都將有機(jī)會(huì)分得行業(yè)景氣的“蛋糕”。據(jù)了解，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的目的在于使用直放站等覆蓋設(shè)備提高網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，這已經(jīng)成為下階段運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的最重要主題之一。

三維通信所處的行業(yè)集中度較高，公司的市場(chǎng)份額保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。而隨著運(yùn)營(yíng)商集采和技術(shù)進(jìn)步的推進(jìn)，這個(gè)行業(yè)將更加趨于集中，作為龍頭廠商的三維通信將獲得較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。另一家從事無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化業(yè)務(wù)的奧維通信在3G網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步“優(yōu)化”的大背景下同樣將有受益機(jī)會(huì)。

具體到3G的終端產(chǎn)品領(lǐng)域，中興通訊和萊寶高科(002106.SZ)值得關(guān)注。前者將受益于終端產(chǎn)品集中采購(gòu)和海外市場(chǎng)的超預(yù)期增長(zhǎng)，后者觸摸屏業(yè)務(wù)投產(chǎn)將帶來(lái)業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)。

另外，隨著3G用戶的爆發(fā)性增長(zhǎng)時(shí)期到來(lái)，相關(guān)3G增值服務(wù)提供商，如手機(jī)游戲、手機(jī)動(dòng)漫、手機(jī)支付等業(yè)務(wù)相關(guān)的公司也被看好。分析人士預(yù)計(jì)該子行業(yè)目前正處于景氣的起點(diǎn)階段。相關(guān)上市公司拓維信息和北緯通信分別將受益于手機(jī)支付、手機(jī)游戲業(yè)務(wù)的大力推動(dòng)。