配套設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、應(yīng)用終端、增值服務(wù)這四大子行業(yè)將涌現(xiàn)出新的投資機會

“快到年底了，想在發(fā)了獎金后去買部手機，要3G的，不要2G的，免得過不了多久又要換手機了。”某公司職員林小姐表示。

2G out 3G in。在過去一年時間里，3G的快速發(fā)展，使得越來越多的消費者明白了“傳說中”的3G到底是怎么一回事，并且已經(jīng)有部分消費者開始嘗試使用這一新鮮玩意兒。

有數(shù)據(jù)顯示，到2009年底，國內(nèi)3G用戶數(shù)基本上已經(jīng)超過千萬。而三大運營商中國電信、中國聯(lián)通(600050.SH)、中國移動(00941.HK)對3G網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)也已經(jīng)基本上到位。

先建設(shè)，后優(yōu)化。如果說2009年中國3G的關(guān)鍵詞是“建設(shè)”，那么今年3G將迎來“網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化時代”。東興證券通信行業(yè)分析師郭琪認為，在完成了網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)的基本任務(wù)之后，優(yōu)化現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)提高通信質(zhì)量以提高用戶體驗，豐富增值服務(wù)的應(yīng)用來推動用戶規(guī)模進一步擴大將成為運營商的核心工作。

而隨著3G進入新的發(fā)展階段，對投資者而言，3G概念板塊各上市公司也將迎來不同的投資機會?；驹O(shè)備、光纖光纜等前期受益子行業(yè)的投資機會將漸漸轉(zhuǎn)移到網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、增值服務(wù)等3G后期受益子行業(yè)上來。

四大子行業(yè)受益

“今年，我們更加看好3G終端消費和業(yè)務(wù)消費的投資機會，如北緯通信(002148.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)等都是我們看好的公司。運營商中，最看好中國聯(lián)通，因為從客戶結(jié)構(gòu)來說，其正在經(jīng)歷著一個拐點，從中低端客戶朝著中高端客戶方面轉(zhuǎn)向?？蛻艚Y(jié)構(gòu)的變化，也會讓其受益。”1月13日，國金證券通信行業(yè)研究員陳運紅在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示。

日信證券通信行業(yè)分析師張廣榮則認為，基于3G用戶快速發(fā)展的大背景，投資者可以從網(wǎng)絡(luò)、終端以及增值服務(wù)三個層面把握投資機會。具體到個股，他認為網(wǎng)絡(luò)建設(shè)領(lǐng)域的三維通信(002115.SZ)、終端領(lǐng)域的中興通訊(000063.SZ)、增值領(lǐng)域的拓維信息(002261.SZ)以及北緯通信等都值得關(guān)注。

事實上，只要沿著3G基站設(shè)備→光纖光纜→配套設(shè)施→服務(wù)外包→網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化→終端和內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)鏈分布，我們就不難發(fā)現(xiàn)不同子行業(yè)受益時間的先后之別將帶來新的投資路徑。

在3G的建設(shè)之年里，基站設(shè)備等領(lǐng)域無疑會出現(xiàn)投資機會。而到了3G的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化階段和網(wǎng)絡(luò)擴容階段，配套設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、應(yīng)用終端、增值服務(wù)這四大子行業(yè)將涌現(xiàn)出新的投資機會。

網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場規(guī)模持續(xù)增長

配套設(shè)備子行業(yè)里的公司主要包括為3G運營商提供配套系統(tǒng)、測試設(shè)備等產(chǎn)品的生產(chǎn)商。東方證券預(yù)計，3G的快速發(fā)展帶來的通信配套設(shè)備業(yè)務(wù)2010年可增長50%。涉及的公司主要有新海宜(002089.SZ)、中創(chuàng)信測(600485.SH)。新海宜是一家為電信運營網(wǎng)提供多種網(wǎng)絡(luò)配線管理系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測系統(tǒng)專業(yè)通信配套設(shè)備供應(yīng)商。東方證券預(yù)計，2010年運營商網(wǎng)絡(luò)光纖化進程將保持較高速度，公司通信配套設(shè)備業(yè)務(wù)可增長50%。

而作為目前國內(nèi)最大的通信測試廠商之一中創(chuàng)信測，其主要客戶為運營商，且客戶集中度較高。中信建投認為，隨著運營商重組完成并開始全業(yè)務(wù)經(jīng)營，將對公司構(gòu)成利好。

3G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化行業(yè)將持續(xù)增長，據(jù)國信證券經(jīng)濟研究所預(yù)計，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場規(guī)模在2009年突破百億，快速增長趨勢能夠持續(xù)至2011年。身處該領(lǐng)域中的三維通信(002115.SZ)、奧維通信(002231.SZ)都將有機會分得行業(yè)景氣的“蛋糕”。據(jù)了解，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的目的在于使用直放站等覆蓋設(shè)備提高網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，這已經(jīng)成為下階段運營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的最重要主題之一。

三維通信所處的行業(yè)集中度較高，公司的市場份額保持穩(wěn)定增長。而隨著運營商集采和技術(shù)進步的推進，這個行業(yè)將更加趨于集中，作為龍頭廠商的三維通信將獲得較好的發(fā)展機會。另一家從事無線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化業(yè)務(wù)的奧維通信在3G網(wǎng)絡(luò)進一步“優(yōu)化”的大背景下同樣將有受益機會。

具體到3G的終端產(chǎn)品領(lǐng)域，中興通訊和萊寶高科(002106.SZ)值得關(guān)注。前者將受益于終端產(chǎn)品集中采購和海外市場的超預(yù)期增長，后者觸摸屏業(yè)務(wù)投產(chǎn)將帶來業(yè)績的大幅增長。

另外，隨著3G用戶的爆發(fā)性增長時期到來，相關(guān)3G增值服務(wù)提供商，如手機游戲、手機動漫、手機支付等業(yè)務(wù)相關(guān)的公司也被看好。分析人士預(yù)計該子行業(yè)目前正處于景氣的起點階段。相關(guān)上市公司拓維信息和北緯通信分別將受益于手機支付、手機游戲業(yè)務(wù)的大力推動。