昨日凌晨，美國移動運營商AT&T宣布，將斥資390億美元，收購德國電信旗下的T-Mobile美國子公司(以下簡“T-Mobile USA”)。在并購之前，AT&T在美國運營商中排名第二，T-Mobile則排名第四。兩家公司合并后將超過目前排名第一的Verizon，成為全美最大的電信運營商。

2010年財報顯示，2010年AT&T營收為1243億美元(約合人民幣8159億元)，遠超過中國移動的4852億元人民幣。而并購T-Mobile USA后，其市值亦超過中國移動。

390億購入T-Mobile美國子公司

據(jù)悉，AT&T將向德國電信支付大約250億美元的現(xiàn)金，以及自身8%的股權(quán)，總價值約390億美元，而德國電信則將在AT&T的董事會獲得一個席位。

此前，AT&T和T-Mobile USA分別是美國第二和第四大移動運營商，并購將后AT&T的用戶量達到1.29億，占據(jù)美國移動市場約43%的份額，超越Verizon成為美國第一大運營商。此外，其用戶的層次也將更廣——AT&T高端數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)占優(yōu)，而T-Mobile USA則一直采用低價策略，可以為AT&T爭取到更多的，尤其是Android系的用戶，形成互補，并對Verizon施壓。

“交易已經(jīng)達成，T-Mobile不得接受其他買家的任何報價。”AT&T言下之意，自己已穩(wěn)坐美國運營商頭把交椅。而Sprint Nextel位列第三的處境，相較過往則更為“險惡”了。

比照中國移動，其綜合實力更強

如此以市場為導向的基礎(chǔ)電信業(yè)大規(guī)模并購在美國經(jīng)常發(fā)生，其根源有別于我國國資委主導下的電信業(yè)重組。

在綜合分析了銷售額、利潤、資產(chǎn)和市場等因素后得出的福布斯全球2000企業(yè)排行榜中(2010年)，AT&T占據(jù)通信服務(wù)類排行榜首名、中國移動則位居第四。

基于公開業(yè)績數(shù)據(jù)計算，截止2010年底中國移動的市值約為人民幣12000億元(約合1830億美元)。截至去年第四季度，AT&T的市值為1720億美元。2010年AT&T營收為1243億美元(約合人民幣8159億元)，遠超過中國移動的4852億元人民幣。而在用戶數(shù)方面，中國移動為5.84億，約為AT&T+T-Mobile USA的4.5倍。

一直以來，在許多場合中，急于發(fā)展數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的中國移動高層都會用AT&T作為例子。中國移動研究院院長黃曉慶曾表示，平均每一個AT&T Phone的數(shù)據(jù)使用量是800MB，而中國移動用戶則遠遠低于那個數(shù)字。

業(yè)界視點

AT&T收購T-Mobile存在巨大監(jiān)管風險

與美國本土許多大型并購案或多或少會涉及反壟斷條例一樣，目前，該交易還需得到美國司法部門以及美國聯(lián)邦通訊委員會的批準。瑞士信貸的分析師喬納坦·查普林認為，由于AT& T不可能放棄這一交易，因此，為了避免觸及反壟斷條例，該公司可能會“做出一些讓步”。

AT&T公司總裁拉爾夫回應稱，“如果將價格因素作為市場競爭的判斷標準，1999年來各項服務(wù)對客戶的價格已經(jīng)下降了50%。”和過去一樣，此次并購同樣也會繼續(xù)使消費者受益。

起源于1877年的AT&T，曾長期壟斷美國長途和本地電話市場，近20年間曾多次分拆和重組。