導(dǎo)語(yǔ)：據(jù)國(guó)外媒體8月31日?qǐng)?bào)道，美國(guó)司法部決定上訴阻止美國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商AT&T收購(gòu)德國(guó)電信旗下的T-Mobile USA(以下簡(jiǎn)稱“T-Mobile”)，這使得AT&T CEO蘭德?tīng)?bull;斯蒂芬森(Randall Stephenson)處于前所未有的困境。如果這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃最終失敗，無(wú)論是在戰(zhàn)略發(fā)展上還是盈利業(yè)績(jī)上，都將會(huì)對(duì)AT&T造成嚴(yán)重影響。

以下為文章的主要內(nèi)容：

今年3月，AT&T宣布斥資390億美元收購(gòu)T-Mobile，但如今這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃遭到美國(guó)司法部的阻擾。

周三，美國(guó)司法部決定上訴阻止AT&T收購(gòu)T-Mobile的計(jì)劃。AT&T是美國(guó)第二大運(yùn)營(yíng)商，而T-Mobile美國(guó)是第四大運(yùn)營(yíng)商，兩者如果合并其市場(chǎng)份額將占美國(guó)市場(chǎng)的75%左右。因此司法部認(rèn)為二者合并會(huì)使競(jìng)爭(zhēng)下降、資費(fèi)上升。

目前，最著急的莫過(guò)于AT&T CEO蘭德?tīng)?bull;斯蒂芬森。這也被外界視為斯蒂芬森在其任期內(nèi)的最大挑戰(zhàn)。

據(jù)一位消息人士透露，斯蒂芬森將自己的命運(yùn)與這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃綁在了一起，他沒(méi)有其他選擇，只能雙倍押注。

斯蒂芬森在目睹其前任埃德•惠塔克(Ed Whitacre) 以670億美元收購(gòu)南方貝爾(BellSouth)，以及美國(guó)電信巨頭SBC通信等其他公司通過(guò)收購(gòu)在電信業(yè)歷史上留下濃墨重彩的一筆后，他也想通過(guò)收購(gòu)為自己正名。

盡管分析師認(rèn)為AT&T尚未能夠消化惠塔克的收購(gòu)行動(dòng)，也懷疑監(jiān)管部門會(huì)不會(huì)批準(zhǔn)AT&T又一次大手筆的交易，但斯蒂芬森顧不了這么多，依然決定出手。

研究機(jī)構(gòu)BTIG分析師沃爾特•皮塞克(Walter Piecyk)表示，大量投資者并不確定AT&T能否夠順利完成這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃。一旦這場(chǎng)官司敗訴，AT&T所雇律師的水準(zhǔn)以及其高管層的判斷能力將備受質(zhì)疑。

對(duì)于收購(gòu)T-Mobile的原因，斯蒂芬森解釋說(shuō)，如果不收購(gòu)T-Mobile，AT&T就不能在高速無(wú)線服務(wù)上及時(shí)滿足用戶的需求。據(jù)消息人士透露，這也是董事會(huì)批準(zhǔn)這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃的主要原因。

就在美國(guó)司法部宣布阻止AT&T收購(gòu)T-Mobile的幾個(gè)小時(shí)前，斯蒂芬森于周三接受CNBC(美國(guó)國(guó)家廣播公司商業(yè)新聞臺(tái))采訪時(shí)就為他收購(gòu)T-Mobile進(jìn)行游說(shuō)。斯蒂芬森說(shuō)， AT&T將會(huì)把更多的呼叫中心遷回美國(guó)，這將創(chuàng)造5000個(gè)就業(yè)崗位。隨后美國(guó)司法部的決定無(wú)疑是對(duì)斯蒂芬森的當(dāng)頭一棒。

但這項(xiàng)決定還是令分析師感到驚訝，因?yàn)樵缭诮衲?月宣布這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃時(shí)，斯蒂芬森就表示他已經(jīng)做好了美國(guó)監(jiān)管部門的工作。

雖然美國(guó)司法部決定阻止這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃，但不少分析師仍稱斯蒂芬森做出了正確的決定。分析師認(rèn)為這項(xiàng)收購(gòu)將有利于減少競(jìng)爭(zhēng)壓力，而運(yùn)營(yíng)商則能夠相對(duì)容易地提高資費(fèi)以進(jìn)一步進(jìn)行大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資，進(jìn)而提高網(wǎng)絡(luò)服務(wù)質(zhì)量。

研究機(jī)構(gòu)Bernstein分析師克雷格•墨菲特(Craig Moffett)表示，如果AT&T收購(gòu)T-Mobile的交易最終失敗，對(duì)所有的美國(guó)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)都不是好消息。

如果這項(xiàng)收購(gòu)最終失敗，斯蒂芬森將面臨進(jìn)退維谷的境地，目前能做的只有放手一搏。

野村證券分析師邁克爾•麥考馬克(Michael McCormack)表示，如果收購(gòu)行動(dòng)最終失敗，對(duì)AT&T來(lái)說(shuō)，想再實(shí)現(xiàn)具有意義的并購(gòu)計(jì)劃將會(huì)難上加難。

麥考馬克分析說(shuō)，AT&T收購(gòu)T-Mobile看中的是后者的頻段，其他小型移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商例如Leap Wireless和MetroPCS Communications，他們的頻段對(duì)AT&T未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生不了任何實(shí)質(zhì)性的影響。

更糟糕的是，AT&T曾向T-Mobile承諾，如果交易失敗，將支付給T-Mobile 30億美元，并交出額外的頻段。