2010年1月末，當喬布斯走上講臺，為iPad揭幕時，蘋果股價僅略高于200美元。當時買入蘋果股票的投資者如果持有至今，能獲得將近一倍的回報，回報率高于包括亞馬遜在內的所有其他大型美國科技公司的股票。

據英國《金融時報》報道：蘋果去年秋天發(fā)起一場產品攻勢，為所有產品都進行了升級，其股價也升至700美元以上的峰值。然而，最近蘋果股價跌至每股400美元下方，突顯該公司發(fā)展勢頭正在放緩。人們本來猜測蘋果今年可能會更頻繁地推出新品，然而迄今這種猜測還沒變成現(xiàn)實。這不但影響到蘋果的銷售也削弱了它在市場上的營銷勢頭。

最近，蘋果首席執(zhí)行官庫克道歉的次數已經超過了他推介新品的次數。庫克曾對蘋果開發(fā)失敗的地圖應用道歉，曾對指控它售后服務欠佳的中國顧客道歉。但是，他迄今仍未向股東道歉——自去年9月以來創(chuàng)出高點以來，蘋果股票市值已縮水近3000億美元。

這種減速在一定程度上是因為2012年情況太好：市場旺盛，而蘋果不斷推出新品，這些因素一直延續(xù)至年底。但蘋果迄今未能推出一款突破原有領域的、能讓投資者繼續(xù)看到其創(chuàng)新能力的新產品，比如電視機、手表或廉價智能手機。

更頻繁的產品升級將降低蘋果的規(guī)模效應，并對利潤率造成壓力。較為廉價的iPad mini大受歡迎，占到了iPad所有銷量約三分之二，這已經影響到蘋果的整體盈利能力。盡管iPhone繼續(xù)在美國手機市場占據主導地位，但在中國和巴西等增速更快的市場中的份額下降，使得分析師質疑該公司長期增長的能力。

編輯點評

自從庫克接任蘋果首席執(zhí)行官以后，許多分析師和普通消費者都指責蘋果的創(chuàng)新速度大大放緩，新版的iPhone和iPad只是在細微的技術上進行了升級，沒有一項突破性的創(chuàng)新。可見，不斷創(chuàng)新是所有企業(yè)都面臨的難題。未來6個月里，對蘋果最大的一個考驗是，它能否推出新的廉價iPhone手機，打開新興市場并重獲市場份額，但付出的代價或許是利潤率及其品牌溢價。庫克如何應對這種轉型，將極大影響到股東信心。