全盛時(shí)期在歐美市場(chǎng)足以與蘋果分庭抗禮的黑莓終于也走到了被收購的境地。昨天，這家加拿大的設(shè)備商對(duì)外宣布，其已與以費(fèi)爾法克斯金融控股有限公司（FairfaxFinancial）為首的聯(lián)合體簽訂收購意向協(xié)議書，后者將出價(jià)47億美元對(duì)黑莓展開收購。這也是繼摩托羅拉移動(dòng)、諾基亞之后，又一家歐美傳統(tǒng)手機(jī)巨頭面臨被收購的命運(yùn)。

□發(fā)布

大股東私有化

據(jù)了解，F(xiàn)airfaxFinancial是加拿大一家金融控股公司，涉足保險(xiǎn)、投資管理等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，同時(shí)，該公司也是黑莓的大股東之一，持有約10%的黑莓股份，所以此次收購也可以看做大股東對(duì)于黑莓的私有化。

FairfaxFinancial提出的收購報(bào)價(jià)為每股9美元，總價(jià)為47億美元，這一價(jià)格較當(dāng)前黑莓的股價(jià)8.82美元溢價(jià)2%左右，但低于黑莓宣布裁員40％之前的股票交易價(jià)格。

黑莓方面表示，公司董事會(huì)以及一個(gè)特別委員會(huì)已通過收購意向協(xié)議書的大致條款。根據(jù)協(xié)議，收購將以現(xiàn)金形式支付，費(fèi)爾法克斯財(cái)團(tuán)完成收購后將對(duì)黑莓公司私有化。

交易仍存變數(shù)

同時(shí)據(jù)外媒報(bào)道，由FairfaxFinancial牽頭的財(cái)團(tuán)仍在不斷變化，參與者和投資比例仍在調(diào)整，而黑莓的另外一個(gè)大股東，持有5.7%股份的創(chuàng)始人麥克·拉扎里迪斯也有可能成為收購方之一。

FairfaxFinancial預(yù)計(jì)將于11月4日完成盡職調(diào)查，在此之前，黑莓仍可以考慮其他潛在收購意向。而如果黑莓選擇其他買家，則需向費(fèi)爾法克斯財(cái)團(tuán)支付每股0.3美元的分手費(fèi)，總計(jì)1.57億美元。

實(shí)際上，黑莓的出售此前早有征兆。在上個(gè)月，黑莓曾經(jīng)對(duì)外宣布，已經(jīng)成立特別委員會(huì)，對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估，探索包括合營、戰(zhàn)略結(jié)盟、出售公司在內(nèi)的多種戰(zhàn)略選項(xiàng)。而在不久前，該公司公布的今年第二財(cái)季業(yè)績預(yù)報(bào)則顯示，該公司的季度虧損已經(jīng)達(dá)到將近10億美元之巨。

□解讀

47億美元收購價(jià)遭低估

在摩托羅拉、諾基亞之后，黑莓已經(jīng)成為第三家面臨收購的全球手機(jī)巨頭，與谷歌收購摩托羅拉時(shí)的125億美元和微軟收購諾基亞時(shí)的72億美元相比，47億美元的收購價(jià)格并不算高，雖然在全盛時(shí)期，黑莓的規(guī)模比不上摩托羅拉和諾基亞，但是這一收購價(jià)格還是無法真正體現(xiàn)出黑莓的價(jià)值。

“因?yàn)槭谴蠊蓶|的私有化，所以這個(gè)價(jià)格不太好說，但47億美元的價(jià)格肯定是偏低了。從價(jià)值上來說，黑莓的售價(jià)應(yīng)該是要高于諾基亞的。”中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長李易認(rèn)為，黑莓最大的價(jià)值在于其擁有一個(gè)完整獨(dú)立的操作系統(tǒng)和開發(fā)者生態(tài)鏈，而在這一點(diǎn)上，摩托羅拉沒有，放棄掉塞班的諾基亞也沒有。

“手機(jī)行業(yè)內(nèi)有一個(gè)共識(shí)，開發(fā)出一個(gè)還算能用的操作系統(tǒng)，至少需要10億美元的投入打底，更何況是已經(jīng)發(fā)展了這么多年的黑莓。僅僅一個(gè)黑莓系統(tǒng)，就值幾十億美元。”李易說道。

事實(shí)上李易的觀點(diǎn)與國外分析師的看法不謀而合。據(jù)外媒援引的多位分析師觀點(diǎn)來看，黑莓的主要價(jià)值都集中在黑莓信使業(yè)務(wù)和包括系統(tǒng)在內(nèi)的專利組合上，“其手機(jī)業(yè)務(wù)的價(jià)值等于零”。隨著美國蘋果公司和韓國三星電子公司近年來彼此訴訟不斷，無線電技術(shù)專利價(jià)值行情看漲。

未來或更專注企業(yè)市場(chǎng)

針對(duì)此次出售，李易認(rèn)為，由大股東出面的收購實(shí)際上是虛晃一槍，其根本目的應(yīng)該是通過私有化實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的重整，徹底放棄消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，而將該公司的凈利集中到企業(yè)級(jí)服務(wù)上去。“在企業(yè)級(jí)市場(chǎng)黑莓還是有著巨大的優(yōu)勢(shì)，如果它瘦身后專注于這個(gè)領(lǐng)域，首先活下來沒有問題，而且仍然還是一家非常有實(shí)力的公司。”

不過，李易同時(shí)也表示，如果碰到合適的戰(zhàn)略投資人，例如希望獲得完整生態(tài)系統(tǒng)的廠商或者希望投入于企業(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)的公司，也不排除FairfaxFinancial會(huì)把黑莓再次出售的可能，而出售的價(jià)格，肯定會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此次的收購價(jià)格。

□背景

明星的隕落

黑莓公司之前的名字叫做“RIM”，這家加拿大公司在1999年推出了一種使用標(biāo)準(zhǔn)英文鍵盤的手持郵件收發(fā)設(shè)備，因其為黑色且鍵盤設(shè)計(jì)類似一粒粒小種子，因此該產(chǎn)品被命名為“黑莓”（BlackBerry）。自此，全鍵盤設(shè)計(jì)的手機(jī)開始風(fēng)靡，此后諾基亞等廠商也都紛紛推出模仿之作，而黑莓手機(jī)獨(dú)有的郵件處理功能也使它迅速成為商務(wù)人士的最愛。至今，在國內(nèi)外市場(chǎng)，黑莓手機(jī)仍然有著相當(dāng)數(shù)量的粉絲，包括現(xiàn)任美國總統(tǒng)奧巴馬就一直是黑莓的鐵桿擁躉。美國“脫口秀女王”奧普拉曾宣告，黑莓是她的“心愛物件”。

不過，在經(jīng)歷了一段黃金期后，由于蘋果、安卓智能手機(jī)的迅速發(fā)展，沒能跟上潮流且產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新的黑莓開始在競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)。盡管黑莓曾是加拿大市值最大企業(yè)，2008年6月達(dá)830億美元，但現(xiàn)在股價(jià)已從當(dāng)初的每股140美元下跌至不到9美元，市值縮水至46億美元，剛好低于費(fèi)爾法克斯財(cái)團(tuán)的出價(jià)。

為了挽回不利局面，黑莓曾經(jīng)寄希望于今年1月發(fā)布的黑莓10全新操作系統(tǒng)，但市場(chǎng)業(yè)績并不理想。今年，該公司使用廣為人知的產(chǎn)品名稱“黑莓”替代了之前的公司名稱“RIM”，希望提升公司的影響力，不過這種改變也并沒有為其帶來好運(yùn)。黑莓日前再次在全球范圍內(nèi)宣布裁員，裁員人數(shù)占全球黑莓總員工近四成。公司同時(shí)預(yù)計(jì)今年第二財(cái)季凈虧損約達(dá)9.5億美元。

■黑莓大事記

1984年

拉扎里迪斯和朋友一起創(chuàng)辦了RIM公司，該公司的第一款產(chǎn)品是一個(gè)可以向電子顯示屏無線發(fā)送文字的設(shè)備

1999年

第一款黑莓手機(jī)問世，RIM公司在納斯達(dá)克上市

2009年

黑莓全球擁有15000名員工，達(dá)到業(yè)績頂點(diǎn)

2011年

黑莓首款平板電腦PlayBook上市，但銷售不佳；同年，黑莓進(jìn)行了規(guī)模達(dá)2000人的裁員

2012年

拉扎里迪斯和巴爾斯利辭去聯(lián)席CEO職務(wù)，海因斯成為該公司新任CEO

2013年

黑莓10操作系統(tǒng)和兩款使用該系統(tǒng)的手機(jī)Z10及Q10發(fā)布；公司名稱由RIM改為“黑莓”；宣布考慮出售，最終與大股東FairfaxFinancial簽署了收購意向書