半導(dǎo)體族群無利多外資看淡
[導(dǎo)讀]同為亞太區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究部主管的巴克萊證券陸行之與瑞銀證券程正樺昨（11）日指出，IC封裝測試族群疲弱的9月營收表現(xiàn)，對(duì)晶圓代工族群將是一大「警訊」，由于IC設(shè)計(jì)客戶第4季開始去化庫存，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率將從10月
同為亞太區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究部主管的巴克萊證券陸行之與瑞銀證券程正樺昨（11）日指出，IC封裝測試族群疲弱的9月營收表現(xiàn)，對(duì)晶圓代工族群將是一大「警訊」，由于IC設(shè)計(jì)客戶第4季開始去化庫存，預(yù)計(jì)產(chǎn)能利用率將從10月起修正至明（2011）年第1季。
瑞士信貸證券昨日出具的亞洲除日本外電子股研究報(bào)告也指出，由于總體經(jīng)濟(jì)隱憂，很難在電子股由下往上挑選買進(jìn)個(gè)股，現(xiàn)階段電子股沒有太多吸引人的題材，除非總經(jīng)情勢朝正面扭轉(zhuǎn)，因此，僅維持建議做多大型權(quán)值股、價(jià)值型及產(chǎn)品循環(huán)主軸等電子股，點(diǎn)名臺(tái)股12檔，包括勝華（2384）、臺(tái)達(dá)電（2308）、鴻海（2317）、元太（8069）、宏達(dá)電（2498）、聯(lián)強(qiáng)（2347）、欣興（3037）、緯創(chuàng)（3231）、力成（6239）、臺(tái)積電（2330）、聯(lián)詠（3034）、致茂（2360）。
程正樺認(rèn)為，由于目前半導(dǎo)體族群并沒有利多支撐股價(jià)，因此，選股必須更為謹(jǐn)慎，應(yīng)以投資價(jià)值較便宜、獲利下檔風(fēng)險(xiǎn)較低的個(gè)股為主，投資評(píng)等列為「買進(jìn)」的標(biāo)的計(jì)有聯(lián)電、聯(lián)詠、瑞昱、南電、晶電、億光等6檔。
陸行之預(yù)估，第4季臺(tái)積電營收下滑幅度約僅2％至5％，略優(yōu)于外資圈sellside平均預(yù)估值的下滑6％，但主要風(fēng)險(xiǎn)為明年第1季，由于整體晶圓代工族群營收下滑幅度預(yù)估將達(dá)15％至20％、營業(yè)利益率將下滑8至15個(gè)ppt，遠(yuǎn)大于市場預(yù)估值的2至4個(gè)ppt，因此下修壓力非常大。
但若將戰(zhàn)線拉長至整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，程正樺以IC設(shè)計(jì)族群為例指出，整體9月營收月下滑率與年下滑率分別達(dá)1％與6％，比歷年來4％的成長率季節(jié)性數(shù)據(jù)有段差距，由于9月營收向來都能受惠于中國大陸十一長假拉貨需求，但是今年因PC與面板IC待去化，拉貨動(dòng)能因而疲弱。
此外，程正樺指出，晶圓代工與IC封裝測試族群9月營收分別較8月成長0.3％與下滑5％，營收動(dòng)能走勢看似分歧，但由于IC封裝測試產(chǎn)業(yè)的前置時(shí)間（leadtime）相對(duì)較短，營收走勢向來具有領(lǐng)先指標(biāo)味道，因此，預(yù)期晶圓代工與IC封裝測試族群10月產(chǎn)能利用率可能會(huì)開始下滑，因?yàn)镮C設(shè)計(jì)客戶已經(jīng)開始消化庫存。
瑞士信貸證券昨日出具的亞洲除日本外電子股研究報(bào)告也指出，由于總體經(jīng)濟(jì)隱憂，很難在電子股由下往上挑選買進(jìn)個(gè)股，現(xiàn)階段電子股沒有太多吸引人的題材，除非總經(jīng)情勢朝正面扭轉(zhuǎn)，因此，僅維持建議做多大型權(quán)值股、價(jià)值型及產(chǎn)品循環(huán)主軸等電子股，點(diǎn)名臺(tái)股12檔，包括勝華（2384）、臺(tái)達(dá)電（2308）、鴻海（2317）、元太（8069）、宏達(dá)電（2498）、聯(lián)強(qiáng)（2347）、欣興（3037）、緯創(chuàng)（3231）、力成（6239）、臺(tái)積電（2330）、聯(lián)詠（3034）、致茂（2360）。
程正樺認(rèn)為，由于目前半導(dǎo)體族群并沒有利多支撐股價(jià)，因此，選股必須更為謹(jǐn)慎，應(yīng)以投資價(jià)值較便宜、獲利下檔風(fēng)險(xiǎn)較低的個(gè)股為主，投資評(píng)等列為「買進(jìn)」的標(biāo)的計(jì)有聯(lián)電、聯(lián)詠、瑞昱、南電、晶電、億光等6檔。
陸行之預(yù)估，第4季臺(tái)積電營收下滑幅度約僅2％至5％，略優(yōu)于外資圈sellside平均預(yù)估值的下滑6％，但主要風(fēng)險(xiǎn)為明年第1季，由于整體晶圓代工族群營收下滑幅度預(yù)估將達(dá)15％至20％、營業(yè)利益率將下滑8至15個(gè)ppt，遠(yuǎn)大于市場預(yù)估值的2至4個(gè)ppt，因此下修壓力非常大。
但若將戰(zhàn)線拉長至整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，程正樺以IC設(shè)計(jì)族群為例指出，整體9月營收月下滑率與年下滑率分別達(dá)1％與6％，比歷年來4％的成長率季節(jié)性數(shù)據(jù)有段差距，由于9月營收向來都能受惠于中國大陸十一長假拉貨需求，但是今年因PC與面板IC待去化，拉貨動(dòng)能因而疲弱。
此外，程正樺指出，晶圓代工與IC封裝測試族群9月營收分別較8月成長0.3％與下滑5％，營收動(dòng)能走勢看似分歧，但由于IC封裝測試產(chǎn)業(yè)的前置時(shí)間（leadtime）相對(duì)較短，營收走勢向來具有領(lǐng)先指標(biāo)味道，因此，預(yù)期晶圓代工與IC封裝測試族群10月產(chǎn)能利用率可能會(huì)開始下滑，因?yàn)镮C設(shè)計(jì)客戶已經(jīng)開始消化庫存。
下載文檔本站聲明： 本文章由作者或相關(guān)機(jī)構(gòu)授權(quán)發(fā)布，目的在于傳遞更多信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)，本站亦不保證或承諾內(nèi)容真實(shí)性等。需要轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系該專欄作者，如若文章內(nèi)容侵犯您的權(quán)益，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系本站刪除。
換一批
延伸閱讀
基于強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)能力，世強(qiáng)硬創(chuàng)可以實(shí)現(xiàn)售前商品介紹、售中交易、售后服務(wù)的全流程新產(chǎn)品新技術(shù)推廣營銷，將半導(dǎo)體公司的新產(chǎn)品推廣有效率提高百倍。
關(guān)鍵字： 世強(qiáng)硬創(chuàng) 半導(dǎo)體 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)
廠商專欄
熱門文章
- 硬剛到底！大疆正式起訴美國FCC，這場反擊太解氣
- 馬斯克的SpaceX要造手機(jī)了 可直連星鏈！
- 國產(chǎn)仿真軟件NESIM-A發(fā)布 國產(chǎn)EDA重要里程碑
- TrendForce集邦咨詢: 受CPU、存儲(chǔ)器價(jià)格同步上漲壓力，預(yù)估2026年第一季度筆電出貨量將季減14.8%
- 宇樹科技澄清2025年銷量數(shù)據(jù)：人形機(jī)器人實(shí)際出貨量超5500臺(tái)
- TrendForce集邦咨詢: 新機(jī)調(diào)價(jià)抑制銷售需求，2026年第二季度起智能手機(jī)生產(chǎn)承壓明顯
- 盤點(diǎn)晶體諧振器振蕩頻率溫度特性異常的幾個(gè)原因
- YL-335B自動(dòng)化生產(chǎn)線裝配單元Ⅱ程序設(shè)計(jì)
- Keil MDK軟件包(pack)下載的幾種方法詳解
- 一文搞懂脈沖寬度調(diào)制（PWM）原理、頻率與占空比
編輯精選
更多
論壇活動(dòng)
更多
論壇熱帖
- 【每周分享】程序員真的逃不過35歲被裁的坎嗎？
- 【每周分享】公司已經(jīng)裁掉我了，還在繼續(xù)安排大量工作給我，這合適嗎？
- 【每周分享】努力、運(yùn)氣、選擇，哪一個(gè)更重要？
- CW32L012固件庫發(fā)現(xiàn)兩處問題
- CW32L011休眠模式 偶發(fā)無法喚醒
- gd32f4 中斷影響adc采樣怎么解決
- GD32F303定時(shí)器捕獲頻率出現(xiàn)問題
- 用PMOS做開關(guān)的電路，開關(guān)按下PMOS導(dǎo)通，電路為啥不行呢
- APM32F407備份SRAM VBAT測試避坑指南：從誤判到精準(zhǔn)檢測
- 極海的APM32F425和APM32F427到底有什么區(qū)別？
技術(shù)子站
更多
資料下載
更多
技術(shù)學(xué)院
- TrendForce集邦咨詢: 英偉達(dá)算力架構(gòu)為Scale-Up光互連發(fā)展鋪路，預(yù)估CPO于AI數(shù)據(jù)中心滲透率將逐年提升
- TrendForce集邦咨詢: 存儲(chǔ)器與CPU價(jià)格同步上漲，主流筆電售價(jià)或?qū)⑸险{(diào)40%
- TrendForce集邦咨詢: 2025年全球智能手機(jī)產(chǎn)量達(dá)12.5億支，蘋果、三星并列第一
- TrendForce集邦咨詢: 受供應(yīng)鏈掌控力加持，蘋果逆勢推出低價(jià)筆電補(bǔ)齊價(jià)格帶
- TrendForce集邦咨詢: 存儲(chǔ)器漲價(jià)沖擊供應(yīng)鏈，預(yù)估2026年全球手機(jī)面板出貨年減7.3%
- 遠(yuǎn)程檢測的核心挑戰(zhàn)與儀表放大器的價(jià)值
- 高速PCB設(shè)計(jì)中的核心疑難問題深度解析
- 幀頭幀尾校驗(yàn)與數(shù)據(jù)解析全攻略
