[導讀]曾有不少有業(yè)內人士指出當前太陽能市場最重要的兩件事是技術創(chuàng)新和削減成本，其實近年來太陽能行業(yè)最大的創(chuàng)新不是技術，而是融資，尤其是太陽能項目的租賃，可以讓用戶避開前期資本成本而早日使用新能源。這種創(chuàng)新方
曾有不少有業(yè)內人士指出當前太陽能市場最重要的兩件事是技術創(chuàng)新和削減成本，其實近年來太陽能行業(yè)最大的創(chuàng)新不是技術，而是融資，尤其是太陽能項目的租賃，可以讓用戶避開前期資本成本而早日使用新能源。這種創(chuàng)新方式帶動很多美國太陽能安裝商如SolarCity、SunRun和Sungevity公司從凌亂的增長方式發(fā)展到占據(jù)一定市場份額，甚至度過了經(jīng)濟大蕭條的時期。
現(xiàn)在的美國太陽能市場，伴隨著太陽能組件價格下跌和市場需求的不確定性，太陽能租賃的方式正成為美國光伏制造商市場業(yè)務的重要組成部分。
太陽能租賃也稱為第三方所有太陽能或太陽能服務，具體指將太陽能電池組件安裝在住戶的屋頂上，而住戶卻無需購買和維修這個設備，這個模式受到了廣大家庭的歡迎，因為他們可以花很少的錢使用到清潔能源。
成功部署可再生能源，包括太陽能，對于美國未來能源供應至關重要。2011年10月一家大型租賃公司發(fā)表的新聞稿中指出，根據(jù)加州太陽能計劃(CSI)的數(shù)據(jù)，加州租賃的系統(tǒng)超過了現(xiàn)金購買。2008年，在CSI跟蹤的市場上租賃住宅光伏系統(tǒng)約占安裝總數(shù)的6%。截止2012年4月，該數(shù)字達到了約60%，并且還在不斷增長。與不用改變基礎硬資產(chǎn)就能不斷增長的眾多其它金融產(chǎn)品一樣，太陽能租賃值得進一步考慮。
與常規(guī)商業(yè)邏輯相反，太陽能租賃模型的利潤從一定程度上仰賴于高昂的成本（而不是高產(chǎn)出），只要政策允許。兩個作者還稱，太陽能租賃商夸大成本是為了獲得高額的稅負減免。太陽能租賃商通過將這些稅負減免轉入大公司或銀行來減少稅收負債，從而從中獲利。要實現(xiàn)這一點，還要小心操控租賃結構，避免觸發(fā)某些IRS規(guī)則以及某些通用會計準則。這篇博客的目的是解釋會計核算結構，最后分析此次融資熱潮施加給納稅人的最終成本。
出于根據(jù)公平會計標準委員會(FASB)和通用會計準則(GAAP)規(guī)則進行簿記的目的，太陽能租賃的結構必須設為“運營租賃”，必須避免容易觸發(fā)“資本租賃”的特性。FASB/GAAP主要適用于尋求資產(chǎn)負債表外融資這種存在爭議的會計核算方法的企業(yè)。太陽能租賃企業(yè)使用IRS規(guī)則和財政部規(guī)則，目的是盡量讓每次安裝都成為有價值的稅收資產(chǎn)。實現(xiàn)此目標的主要方法是將租賃的結構設計成真正的租賃而非以稅為導向的租賃。我們假設兩個租賃商和融資支持者SolarLeaseCo.和SunFund。作為真正的租賃，他們是系統(tǒng)金融屬性的所有者，能夠收集現(xiàn)金采購不允許收集的住宅系統(tǒng)折舊收益。
對于用現(xiàn)金支付系統(tǒng)費用的業(yè)主，安裝成本代表的是長期的凈現(xiàn)值以及回報率，這是決定是否購買光伏系統(tǒng)的基本考慮因素。另一方面，如果業(yè)主月租賃費率平平，可能就不會關心征稅方式的成本標準和規(guī)則。這才是魅力之一。
美國住宅太陽能租賃市場上的競爭仍然非常激烈，近日SunPower(NASDAQ:SPWR)又達成了一筆交易，獲得了花旗和CreditSuisse兩個投資銀行業(yè)巨擘的3.25億美元融資。就在不久前，2012年7月末，第三方租賃市場主要競爭對手SunCity和Sunrun獲得CreditSuisse總額達3億美元的巨額資金。SunPower首席財務官ChuckBoynton表示：“花旗和CreditSuisse在全球金融界的影響力，加上SunPower領先的技術和25年的豐富經(jīng)驗，我們的客戶能夠前所未有地感到踏實放心，這一點對于達成了20年租賃協(xié)議的房屋所有者來說至關重要?！?BR>
盡管太陽能租賃幫助了美國太陽能行業(yè)的發(fā)展，但長久看來這個金融產(chǎn)品對整個行業(yè)有著負面影響。Solyndra、Abound、EvergreenSolar和EnergyConversionDevices的破產(chǎn)大大影響了人們對于風險重重的綠色能源生產(chǎn)補貼的熱愛。如果太陽能租賃產(chǎn)品的納稅人成本上漲以及最終受益于大幅增長的企業(yè)獲得廣泛的諒解，則公眾對政府資助的綠色能源開發(fā)的接受度又會遭受一次打擊。
現(xiàn)在的美國太陽能市場，伴隨著太陽能組件價格下跌和市場需求的不確定性，太陽能租賃的方式正成為美國光伏制造商市場業(yè)務的重要組成部分。
太陽能租賃也稱為第三方所有太陽能或太陽能服務，具體指將太陽能電池組件安裝在住戶的屋頂上，而住戶卻無需購買和維修這個設備，這個模式受到了廣大家庭的歡迎，因為他們可以花很少的錢使用到清潔能源。
成功部署可再生能源，包括太陽能，對于美國未來能源供應至關重要。2011年10月一家大型租賃公司發(fā)表的新聞稿中指出，根據(jù)加州太陽能計劃(CSI)的數(shù)據(jù)，加州租賃的系統(tǒng)超過了現(xiàn)金購買。2008年，在CSI跟蹤的市場上租賃住宅光伏系統(tǒng)約占安裝總數(shù)的6%。截止2012年4月，該數(shù)字達到了約60%，并且還在不斷增長。與不用改變基礎硬資產(chǎn)就能不斷增長的眾多其它金融產(chǎn)品一樣，太陽能租賃值得進一步考慮。
與常規(guī)商業(yè)邏輯相反，太陽能租賃模型的利潤從一定程度上仰賴于高昂的成本（而不是高產(chǎn)出），只要政策允許。兩個作者還稱，太陽能租賃商夸大成本是為了獲得高額的稅負減免。太陽能租賃商通過將這些稅負減免轉入大公司或銀行來減少稅收負債，從而從中獲利。要實現(xiàn)這一點，還要小心操控租賃結構，避免觸發(fā)某些IRS規(guī)則以及某些通用會計準則。這篇博客的目的是解釋會計核算結構，最后分析此次融資熱潮施加給納稅人的最終成本。
出于根據(jù)公平會計標準委員會(FASB)和通用會計準則(GAAP)規(guī)則進行簿記的目的，太陽能租賃的結構必須設為“運營租賃”，必須避免容易觸發(fā)“資本租賃”的特性。FASB/GAAP主要適用于尋求資產(chǎn)負債表外融資這種存在爭議的會計核算方法的企業(yè)。太陽能租賃企業(yè)使用IRS規(guī)則和財政部規(guī)則，目的是盡量讓每次安裝都成為有價值的稅收資產(chǎn)。實現(xiàn)此目標的主要方法是將租賃的結構設計成真正的租賃而非以稅為導向的租賃。我們假設兩個租賃商和融資支持者SolarLeaseCo.和SunFund。作為真正的租賃，他們是系統(tǒng)金融屬性的所有者，能夠收集現(xiàn)金采購不允許收集的住宅系統(tǒng)折舊收益。
對于用現(xiàn)金支付系統(tǒng)費用的業(yè)主，安裝成本代表的是長期的凈現(xiàn)值以及回報率，這是決定是否購買光伏系統(tǒng)的基本考慮因素。另一方面，如果業(yè)主月租賃費率平平，可能就不會關心征稅方式的成本標準和規(guī)則。這才是魅力之一。
美國住宅太陽能租賃市場上的競爭仍然非常激烈，近日SunPower(NASDAQ:SPWR)又達成了一筆交易，獲得了花旗和CreditSuisse兩個投資銀行業(yè)巨擘的3.25億美元融資。就在不久前，2012年7月末，第三方租賃市場主要競爭對手SunCity和Sunrun獲得CreditSuisse總額達3億美元的巨額資金。SunPower首席財務官ChuckBoynton表示：“花旗和CreditSuisse在全球金融界的影響力，加上SunPower領先的技術和25年的豐富經(jīng)驗，我們的客戶能夠前所未有地感到踏實放心，這一點對于達成了20年租賃協(xié)議的房屋所有者來說至關重要?！?BR>
盡管太陽能租賃幫助了美國太陽能行業(yè)的發(fā)展，但長久看來這個金融產(chǎn)品對整個行業(yè)有著負面影響。Solyndra、Abound、EvergreenSolar和EnergyConversionDevices的破產(chǎn)大大影響了人們對于風險重重的綠色能源生產(chǎn)補貼的熱愛。如果太陽能租賃產(chǎn)品的納稅人成本上漲以及最終受益于大幅增長的企業(yè)獲得廣泛的諒解，則公眾對政府資助的綠色能源開發(fā)的接受度又會遭受一次打擊。
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