日前，烽火通信(600498.SH)發(fā)布2019年前三季度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入177.75億元，同比增長2.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.19億元，同比下降1.86%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤5.98億元，同比下降1.86%；基本每股收益0.53元。

報告顯示，公司經營現(xiàn)金流凈額同比下降55.27%，主要是采購支出較同期增加較多所致。這也反映公司在市場擴張的過程中產生了大量的應收賬款，報告顯示前三季度應收賬款高達97億元。

公司在今年2月的時候也曾一再表示，將進一步加大應收賬款的回收工作及存貨的盤活力度，實現(xiàn)現(xiàn)金回流，提升運營效率，改善運營資金管理。

但現(xiàn)在看來，對應收賬款的回收，難度不小。

烽火通信擬1.2億元增資子公司

在凈利微降，應收賬款居高不下的同時，烽火通信擬1.2億元對控股子公司武漢烽火國際技術有限責任公司（以下簡稱“烽火國際”）進行增資。公告顯示，本次增資完成后，公司仍為烽火國際控股股東，將持有烽火國際 83.35%股權。

公司稱，這是為了進一步推進公司的國際化戰(zhàn)略，對國際業(yè)務提供有力的支撐。

烽火國際主營業(yè)務包括光纖通信、數(shù)據通信、無線通信和相關通信技術、信息技術科技開發(fā)及產品制造和銷售。

而反觀烽火國際，發(fā)現(xiàn)該公司2016年-2018年，年度平均負債率達93%。此次增資究竟是為了國際化戰(zhàn)略，還是救烽火國際于水火，這還有待時間進一步證明。

另外，我們也注意到，自今年9月10日以來，烽火通信股價也是一路下行，在近一個月多的時間里，總市值縮水超40億元。