戴爾、惠普等美國消費(fèi)電子廠商本周也紛紛加入到了發(fā)聲警告的行列——預(yù)計(jì)隨著人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求激增，明年可能出現(xiàn)嚴(yán)重的存儲(chǔ)芯片供應(yīng)短缺。

在此之前，小米等下游廠商已對(duì)潛在漲價(jià)發(fā)出警報(bào)，聯(lián)想等企業(yè)也開始囤積內(nèi)存芯片以應(yīng)對(duì)成本上升。Counterpoint Research本月早些時(shí)候發(fā)布的預(yù)測(cè)顯示，受關(guān)鍵芯片短缺影響，到2026年第二季度之前，內(nèi)存價(jià)格預(yù)計(jì)將在當(dāng)前基礎(chǔ)上再上漲約50%。

存儲(chǔ)芯片短缺將推高從手機(jī)到醫(yī)療設(shè)備、汽車等各類產(chǎn)品的制造成本——此類芯片幾乎應(yīng)用于所有存儲(chǔ)數(shù)據(jù)的現(xiàn)代電子設(shè)備，而AI熱潮無疑存儲(chǔ)芯片短缺的關(guān)鍵推手之一。

存儲(chǔ)芯片分為處理輔助型和信息存儲(chǔ)型兩類，目前制造商正將更多產(chǎn)能轉(zhuǎn)向滿足AI系統(tǒng)對(duì)高帶寬內(nèi)存(HBM)產(chǎn)品的需求，導(dǎo)致普通內(nèi)存芯片短缺加劇。

戴爾COO直言：從未見過成本上漲如此之快

戴爾首席運(yùn)營官Jeff Clarke周二在分析師電話會(huì)議上表示，該公司從未見過成本上漲如此之快。他表示，戴爾已感受到DRAM供應(yīng)的趨緊，同時(shí)硬盤和NAND閃存也面臨短缺?！八挟a(chǎn)品的成本基礎(chǔ)都在上升?！?

戴爾目前正在調(diào)整產(chǎn)品配置和組合，但Clarke坦言影響終將波及消費(fèi)者。他表示，公司將考慮所有選項(xiàng)，包括調(diào)整部分設(shè)備的定價(jià)。

惠普公司首席執(zhí)行官Enrique Lores也表示，2026年下半年將面臨特別嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，必要時(shí)將提高產(chǎn)品價(jià)格。

Lores指出，“對(duì)于下半年，我們正采取審慎的業(yè)績指引策略，同時(shí)實(shí)施積極舉措，例如增加內(nèi)存供應(yīng)商數(shù)量并降低產(chǎn)品內(nèi)存配置?！痹摴竟浪銉?nèi)存成本占普通PC總成本的15%至18%。

存儲(chǔ)芯片廠商供應(yīng)難跟上

目前，紅紅火火的AI基建競(jìng)賽，不僅已推高了大型數(shù)據(jù)中心周邊地區(qū)的能源賬單，全球頂級(jí)內(nèi)存制造商的估值也隨之大幅攀升。

隨著庫存愈發(fā)搶手加之供應(yīng)挑戰(zhàn)顯現(xiàn)，韓國三星電子、SK海力士以及美光科技的股價(jià)近幾個(gè)月來大幅上漲。SK海力士上月表示已售罄了明年全部內(nèi)存芯片產(chǎn)品線，美光則預(yù)計(jì)供應(yīng)緊張將持續(xù)至2026年。

日本專注于生產(chǎn)NAND閃存的鎧俠控股公司，在去年12月上市后股價(jià)已翻漲數(shù)倍——其同樣得益于供應(yīng)緊張的推動(dòng)。

“所有與內(nèi)存相關(guān)的領(lǐng)域——無論是先進(jìn)內(nèi)存還是傳統(tǒng)內(nèi)存——都面臨強(qiáng)勁需求，而供應(yīng)卻跟不上?！盋LSA韓國證券研究主管Sanjeev Rana在三星上月發(fā)布財(cái)報(bào)后表示，“當(dāng)前DRAM和NAND價(jià)格的上漲趨勢(shì)很可能持續(xù)數(shù)個(gè)季度?！?

邏輯芯片供應(yīng)商的業(yè)務(wù)也可能受到影響——此類處理數(shù)據(jù)的芯片對(duì)構(gòu)建人工智能系統(tǒng)至關(guān)重要。若客戶無法獲得足夠內(nèi)存，可能暫停下單。

中芯國際本月早些時(shí)候警告稱，存儲(chǔ)器短缺可能會(huì)在2026年影響汽車和消費(fèi)電子產(chǎn)品的生產(chǎn)，并指出在主要芯片制造商優(yōu)先與AI加速器關(guān)鍵企業(yè)英偉達(dá)的業(yè)務(wù)之際，內(nèi)存短缺可能會(huì)造成瓶頸。

SK海力士母公司SK集團(tuán)董事長崔泰源(Chey Tae-won)本月早些時(shí)候也警告供應(yīng)瓶頸風(fēng)險(xiǎn)。他在首爾SK人工智能峰會(huì)主題演講中表示：“我們已進(jìn)入供應(yīng)面臨瓶頸的時(shí)代。眾多企業(yè)都在向我們提出內(nèi)存芯片供應(yīng)請(qǐng)求，我們正全力思考如何滿足所有需求?！?

PC、手機(jī)廠商競(jìng)相思量應(yīng)對(duì)之策

面對(duì)內(nèi)存成本的大幅上漲，許多下游的PC、手機(jī)廠商目前也正在紛紛思量應(yīng)對(duì)之策。

小米在第二季度財(cái)報(bào)中披露，手機(jī)毛利率從去年同期的12.1%降至11.5%，公司總裁盧偉冰在電話會(huì)上明確提到“存儲(chǔ)器等元器件漲價(jià)”是主要原因之一。盧偉冰坦言，可能會(huì)通過產(chǎn)品漲價(jià)來部分消化內(nèi)存成本上漲的壓力，但根本應(yīng)對(duì)之道在于持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，堅(jiān)定不移地推進(jìn)高端化。

聯(lián)想則強(qiáng)調(diào)其規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，稱在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手陷入困境之際，公司有望通過供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)搶占更多市場(chǎng)份額。不過聯(lián)想首席財(cái)務(wù)官鄭孝明與戴爾觀點(diǎn)一致，同樣將成本飆升稱為“史無前例”。鄭孝明在接受媒體采訪透露，其內(nèi)存庫存水平較往年高出約50%。

華碩目前同樣加速囤貨——華碩與聯(lián)想當(dāng)前均計(jì)劃在假日季維持價(jià)格穩(wěn)定，并于新年后重新評(píng)估市場(chǎng)形勢(shì)。

蘋果公司或許是目前下游企業(yè)中最為樂觀的企業(yè)之一。蘋果首席財(cái)務(wù)官Kevan Parekh在分析師電話會(huì)議中雖然承認(rèn)，內(nèi)存價(jià)格存在“輕微上行壓力”，且“部分新產(chǎn)品確實(shí)成本結(jié)構(gòu)略高”。但他強(qiáng)調(diào)蘋果正有效管控成本。

與聯(lián)想類似，作為電子供應(yīng)鏈眾多廠商的“首要客戶”，蘋果得以在持續(xù)供貨中爭(zhēng)取到有利條款。

華西證券認(rèn)為，全球存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)正加速步入一個(gè)“超級(jí)周期”，多家廠商上調(diào)價(jià)格，漲價(jià)熱潮或進(jìn)一步加劇。此外，外部壓力正轉(zhuǎn)化為內(nèi)部創(chuàng)新動(dòng)力，有望推動(dòng)中國在關(guān)鍵科技領(lǐng)域走向自主可控與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。