A股三大指數(shù)延續(xù)上攻態(tài)勢，其中滬指收盤上漲近2%，突破3400點整數(shù)關(guān)口。兩市成交額達(dá)到1.54萬億元，連續(xù)3個交易日超過1.5萬億元，行業(yè)板塊幾乎全線上揚，券商板塊繼續(xù)井噴。北向資金凈流入37.9億元。

短期而言，市場快速上漲后，不排除或面臨一定的休整，但不意味著行情的結(jié)束。對于后市，創(chuàng)業(yè)板指有望劍指2015年高點平臺區(qū)域，即2600點至2900點，滬指則有望上沖至3600點至3700點區(qū)域。

中長期看，在金融全面深化改革的大背景下，券商、銀行、保險仍具有一定的上升空間。同時，估值修復(fù)周期結(jié)束后，科技類成長股也會再次出現(xiàn)新的買點。小伙伴多配置券商、新能源、半導(dǎo)體、消費電子及可選消費領(lǐng)域。

昨天在文末也說了，信維通信半年報預(yù)告，歸母凈利潤有3~3.4億元，雖然同比-7.77~18.62%。但，二季度利潤預(yù)計有2.37~2.77億元，同比+86.17~117.56%。

這里業(yè)績增長邏輯，華叔昨天已經(jīng)在留言區(qū)解釋過，作為5G泛射頻和無線充電趨勢最大的受益者之一，短期受益行業(yè)需求好轉(zhuǎn)的驅(qū)動，中期無線充電發(fā)射端業(yè)務(wù)將快速增長，長期射頻前端國產(chǎn)替代的空間宏大。

而信維二季度業(yè)績轉(zhuǎn)好只是開始，5G不斷深入持續(xù)發(fā)展，將新產(chǎn)品將為信維打開新布局、拓展新空間，開啟新一輪的成長周期。

今天，在不厭其煩，二刷信維通信，深耕射頻領(lǐng)域多年的信維，是全球領(lǐng)先的一站式泛射頻解決方案提供商。

信維主營業(yè)務(wù)主要是射頻零部件，細(xì)分為4大板塊：射頻及無線、精密五金、線纜及連接器、聲學(xué)，細(xì)分產(chǎn)品包括：天線、無線充電模組、射頻材料、射頻前端器件、 EMI\EMC器件、射頻連接器、音/射頻模組等等。并應(yīng)用于手機、電腦及可穿戴等消費電子以及智能汽車、無人駕駛等新興消費領(lǐng)域。

信維各項業(yè)務(wù)具體細(xì)分這里不多介紹，可以看看之前華叔寫的信維的推文，請點擊查閱：5G讓它吃飽了一頓饕餮大餐

06年信維成立時主營天線業(yè)務(wù)，2010年登陸創(chuàng)業(yè)板，前五大客戶為 TEKRO(韓國電子設(shè)備商)、金銘電子 (金立)、步步高、深康佳、OPPO等廠商，占其營業(yè)收入 的 68.93%。但，還未獲得蘋果、三星等國外主要供應(yīng)商資格。

2012 年收購處于困境中的北京萊爾德，進軍高端 LDS 天線。萊爾德當(dāng)時客戶有：諾基亞、摩托羅拉、索尼、LG 等全球前幾大手機廠商。2013 年成功成為蘋果的供應(yīng)商。隨后主攻蘋果、三星、華為、OPPO等客戶。

目前，重點客戶包括：蘋果、三星、微軟、華為、vivo、OPPO。自2017年以來，蘋果帶來的收入已超40%，另外，華為、vivo、OPPO近年來市占率迅速提升也為信維帶來業(yè)績增長。

19年51.34億元營收中，蘋果收入占比40%，華為占5~10%(包括基站、手機端產(chǎn)品)，三星也有5~10%。他手機廠商，整體上影響不大，華為少了，其他客戶會增加。 

目前，為蘋果提供天線、無線充電、MIC(麥克風(fēng))、連接器產(chǎn)品，應(yīng)用于iPhone、AirPods、Lightning(閃電頭，iPhone數(shù)據(jù)線接頭)等設(shè)備使用。

毛利來看，天線 36%，無線充電 30~35%，今年肯定會提升，主要是規(guī)模效 應(yīng)；連接器 30%。

射頻前端肯定是虧的，一方面人員成本，二是沒大放量，超過 1 億才會逐漸有賺錢效應(yīng)。

營收占比中，天線占40%，無線充電站10~20%，天線+無線充電就占了50~60%；EMC占20%多，連接器占10%多，射頻前端給營收貢獻(xiàn)很少。

各項業(yè)務(wù)未來收入前景——

5G天線：給安卓系的5G天線，相比4G天線價值量是翻倍，加工難度都在提升，5G天線市場份額比4G份額更高，市面上看到的手機，都是信維的，龍頭地位穩(wěn)固，整個產(chǎn)品不斷放量的情況。

目前技術(shù)是LDS，而5G天線一定是 mimo(多輸入多輸出) 形式，價值量更高、技術(shù)更復(fù)雜，未來一定是更集中的，份額會持續(xù)提高，價值量也會提升。（mimo技術(shù)可點擊查看：華為利用111年前的技術(shù)，讓中國拿下5G主導(dǎo)權(quán)）

LDS技術(shù)的5G天線陣子主要用于華為基站，陣子價格去年降價不少，每次招標(biāo)都在降價。在華為的比重超30%，大概在30~50%。

濾波器主要供龍旗等 ODM 客戶，不會有千萬級，還沒有產(chǎn)線，主要是小批 量，還沒給聞泰科技供貨。

無線充電：目前已進入爆發(fā)期，有蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、微軟、谷歌、宜家、飛利浦等客戶，蘋果去年貢獻(xiàn)了該業(yè)務(wù)的30%收入，今年預(yù)計帶來40~50%收入，原因是AirPods銷量持續(xù)增長導(dǎo)致。

未來，越來越多手機、平板等設(shè)備使用上無線充電。信維是接收端到發(fā)射端拓展，2~4美元，發(fā)射端價值量10~20美元，之前信維只做手機端，現(xiàn)在延伸TWS，OT端，2020年、2021年將有不錯的增長。

另外，信維也進入TWS供應(yīng)，是三星國內(nèi)唯一供應(yīng)商，華為也是主力供應(yīng)商。

連接器：板對板的連接器，去年供應(yīng)，研發(fā)3~4年，去年給ODM(貼牌)，今年給華為等供應(yīng)，可帶來幾個億的收入。

Lightning(閃電頭，iPhone手機接口)，應(yīng)蘋果的要求，MLK業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，今年會有2~3億的收入，去年開始做的業(yè)務(wù)；

可能產(chǎn)生爆發(fā)的業(yè)務(wù)——

射頻前端濾波器：過去幾年都在做開發(fā)，20多項已完成，目前是小客戶往客戶導(dǎo)入。信維是IDM(整合元件制造商模式)的模式，產(chǎn)線落地年初今年70億收入，目前還是不變，一季度比較少，二季度進展不錯，三季度和四季度是信維的旺季，整體業(yè)績也是體現(xiàn)在下半年。

LCP：大概有十幾個客戶做配合，但是批量很少。目前 95%以上的 市場都是蘋果，其他都沒有放量，看到其他客戶也在開發(fā)這個產(chǎn)品，也看到了客戶的進展。除了蘋果，還為索尼、聯(lián)想供LCP的產(chǎn)品。

LCP對手包括立訊精密，還有鵬鼎控股，而立訊和鵬鼎偏后道工藝。LCP 在醫(yī)療、聲學(xué)上已應(yīng)用了，只是現(xiàn)在逐漸搬到了移動終端上。LCP今年年底、明年會放量，這塊會成為信維重要增長點。

今年，手機訂單在二季度恢復(fù)；無線充電、5G手機天線放量；iPhone 12樂觀有望達(dá)到50%份額，華為、三星等安卓陣型份額保持。

當(dāng)前 5G 安卓仍舊以 LDS 為主，ASP 顯著增長， 公司在中高端機型份額 30~50%。

從中長期看，信維還儲備了 LCP 和射頻前端等產(chǎn)品，穩(wěn)步推進有望打開空間。

暫時來看，信維通信龍頭地位穩(wěn)固不變，同樣以蘋果供應(yīng)鏈為核心的信維，有望向立訊精密這樣的龍頭靠攏，逐漸變成成長型個股。

……………………

1、長盈精密：電子煙工廠已建設(shè)完畢并投產(chǎn)，部分產(chǎn)品已進入量產(chǎn)階段。公司電子煙工廠已建設(shè)完畢并投產(chǎn)，從事電子煙零部件生產(chǎn)和電子煙的成品組裝業(yè)務(wù)。公司已和國內(nèi)及國際大客戶展開了全面合作，部分產(chǎn)品已進入量產(chǎn)階段?？磥黼娮訜燁I(lǐng)域最近又重燃戰(zhàn)火，有機會要整理一下電子煙的投資邏輯。

2、卓翼科技：華為網(wǎng)絡(luò)通訊類業(yè)務(wù)訂單較去年有較大幅度的增長。公司訂單飽和。但從卓翼最近的走勢來看，還是偏弱，但有補漲的可能。

3、劍橋科技：持股10.73%的股東擬減持不超過3.73%。這也是最近劍橋科技走勢比較平穩(wěn)的原因，等減持后看是否有沖高可能。

4、二季度華為出貨量或超三星，登上4~6月手機出貨份額首位。4-6月三星出貨量同比-3成。華為手機出貨量為5500萬部，而三星僅為5100萬部。據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2020年世界智能手機出貨量預(yù)計同比-12%。主要是華為中低端手機銷量不錯，高端出貨量一般般。

5、特朗普稱考慮禁止抖音海外版在美運作，外交部：不要以己度人。有記者就美國總統(tǒng)特朗普表示正考慮禁止抖音海外版（TikTok）在美運作等內(nèi)容提問。

抖音6月在蘋果和谷歌兩大系統(tǒng)中的營收繼續(xù)穩(wěn)居全球第一，當(dāng)月實現(xiàn)營收逾9070萬美元，是去年同期的8.3倍，其中約89%來自于國內(nèi)市場，約6%來自美國市場。

看來，今年字節(jié)跳動受到不少的沖擊，印度和美國、日本都是海外抖音的主要市場，如果真的在美國被禁，損失不可估量，肯定比在印度損失60億美元要更多。

6、維信諾回應(yīng)華為25億訂單傳聞。維信諾今年預(yù)計產(chǎn)生的華為訂單金額或?qū)⑦_(dá)到25億元左右，公司股價早盤一度觸及漲停。但從維信諾相關(guān)負(fù)責(zé)人沒有直接回應(yīng)，但目前維信諾是首個研發(fā)出商業(yè)用途的屏下攝像頭技術(shù)，也有可能華為將這項技術(shù)用于Mate 40Pro手機上。不過現(xiàn)在一切猜測都過早，還需要密切關(guān)注動向。

7、騰訊等30個中國手游發(fā)行商6月全球吸金超16.5億美元。SensorTower發(fā)布6月中國手游發(fā)行商在全球AppStore和GooglePlay的收入排名。榜單中30個手游發(fā)行商6月全球吸金超過16.5億美元，占當(dāng)期全球手游總收入26%。由于中國和歐美6月手游市場收入下滑，僅日本市場收入持續(xù)走高，大多數(shù)中國廠商收入出現(xiàn)回調(diào)。不得不說，騰訊是最穩(wěn)的游戲公司。

來抄作業(yè)了，價格換算點擊“估值查詢”進入股價換算器，教程在對話框輸入“估值”獲取。

跟昨天一樣，國星光電和長信科技有調(diào)整壓力，自己控制好倉位變化，但預(yù)計回調(diào)幅度不大，最多以橫盤為主。

最后提醒，投資有風(fēng)險，數(shù)據(jù)僅為跟蹤記錄。

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