疫情影響下，今年的消費(fèi)電子市場(chǎng)受到一定沖擊，智能手機(jī)端的攝像頭需求在短期內(nèi)有所影響，但居家視訊鏡頭的需求大增。

高端CMOS(互補(bǔ)金屬氧化物半導(dǎo)體)影像感測(cè)器，也就是CIS近期嚴(yán)重供不應(yīng)求，醞釀漲價(jià)一成，是下半年價(jià)格漲勢(shì)最大的電子關(guān)鍵零組件。

中國(guó)臺(tái)灣媒體披露CIS芯片龍頭原相科技受惠最大，晶相光、尚立等企業(yè)也獲益，估計(jì)下半年CIS出貨量將較上半年倍數(shù)成長(zhǎng)。

與其他電子元器件不同，CIS傳感器從去年開(kāi)始就已經(jīng)進(jìn)入漲價(jià)行情，供應(yīng)商已連續(xù)數(shù)次發(fā)布漲價(jià)通知。

2019年11月以來(lái)，CIS芯片價(jià)格已多輪上調(diào)，CIS芯片上下游廠商價(jià)格同步上漲，漲幅高達(dá)20%~40%。三星率先發(fā)布了CIS漲價(jià)通知，格科微、比亞迪緊隨其后，今年1月中旬大陸系CIS元件廠豪威宣布CIS芯片缺貨漲價(jià)，漲幅10%~20%。

CIS芯片價(jià)格上漲的動(dòng)力來(lái)自終端攝像頭需求的增長(zhǎng)。同時(shí)下半年是手機(jī)換季高峰，智能手機(jī)邁入旺季，全球CIS元件兩大指標(biāo)廠索尼、三星因委外生產(chǎn)及擴(kuò)產(chǎn)不夠，使得高階CIS供需矛盾十分嚴(yán)重，價(jià)格上漲壓力大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著眼下多攝像頭的配置廣泛運(yùn)用在智能終端產(chǎn)品上，以手機(jī)為主的市場(chǎng)需求進(jìn)一步擴(kuò)大，CIS產(chǎn)業(yè)鏈的缺貨漲價(jià)現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)。加之市場(chǎng)上囤貨炒貨的現(xiàn)象同步出現(xiàn)，短時(shí)間內(nèi)或許無(wú)法得到緩解。

CIS需求增長(zhǎng)快

根據(jù)IC INSIGHTS數(shù)據(jù)，2019年CIS傳感器市場(chǎng)空間同比增長(zhǎng)19%至168.3億美金，在年初預(yù)測(cè)基礎(chǔ)向上修正，增速領(lǐng)跑半導(dǎo)體細(xì)分領(lǐng)域。

從應(yīng)用方面看，CIS下游主要有手機(jī)、消費(fèi)、計(jì)算機(jī)、安防、汽車(chē)、工業(yè)等領(lǐng)域。其中，手機(jī)是CMOS影像傳感器最大終端用戶市場(chǎng);汽車(chē)系統(tǒng)是增長(zhǎng)最快的CMOS圖像傳感器應(yīng)用領(lǐng)域，據(jù)Yole機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2023年銷(xiāo)售額將達(dá)到32億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)29.7%。

5G商用推動(dòng)了智能手機(jī)市場(chǎng)恢復(fù)增長(zhǎng)，手機(jī)攝像頭數(shù)量激增則是CIS需求持續(xù)上漲的最大推力。手機(jī)從雙攝向多攝趨勢(shì)發(fā)展，手機(jī)攝像頭個(gè)數(shù)的增多，逐步推動(dòng)了“廣角”“長(zhǎng)焦”“微距”和“虛化”等3D成像質(zhì)量的提升，也極大地推動(dòng)了圖像傳感器(CIS)市場(chǎng)的爆發(fā)。

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)分析，2019年每部手機(jī)攝像頭的使用量約為3.1個(gè)，預(yù)計(jì)2024年將達(dá)到4.3個(gè)。

華泰證券認(rèn)為，得益于智能手機(jī)、汽車(chē)電子等下游應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)全球CMOS圖像傳感器市場(chǎng)仍將保持較高的增長(zhǎng)率，至2024年全球出貨量達(dá)到91.1億顆，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到238.4億美元，實(shí)現(xiàn)7.5%和7.6%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率。

CIS產(chǎn)業(yè)鏈

相關(guān)個(gè)股受益

根據(jù)Yole機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2019年CIS全球出貨量47億顆，出貨量前三名分別為索尼(13.2億顆)，三星(7.2億顆)，豪威(6億顆)，排名前三廠商出貨量遙遙領(lǐng)先其他廠商，龍頭地位穩(wěn)固。以產(chǎn)品價(jià)值統(tǒng)計(jì)，同樣的2019年索尼以49.2%的市占率遙遙領(lǐng)先，三星與豪威分列二三名，組成CIS的第一梯隊(duì)。

CIS制造產(chǎn)業(yè)鏈主要細(xì)分為設(shè)計(jì)、代工和封裝測(cè)試三個(gè)環(huán)節(jié)，最后由模組廠采購(gòu)組裝，整合入攝像頭模組再出售給下游應(yīng)用廠商。

在代工制造環(huán)節(jié)，臺(tái)積電、華力微、中芯國(guó)際、力晶、海力士等廠商是全球CIS晶圓代工的主要供應(yīng)商。在封測(cè)環(huán)節(jié)，中國(guó)臺(tái)灣占據(jù)部分份額外，國(guó)外主要的CIS封測(cè)廠商有晶方科技、華天科技、長(zhǎng)電科技等。在模組制造環(huán)節(jié)，舜宇、歐菲光、丘鈦等中國(guó)廠商實(shí)力領(lǐng)先。

韋爾股份在2019年成功收購(gòu)了兩個(gè)影像傳感器CIS設(shè)計(jì)公司豪威和思比科，業(yè)務(wù)涵蓋CIS設(shè)計(jì)、功率器件設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售和電子元器件分銷(xiāo)。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，韋爾股份一路上漲，從2019年初至今股價(jià)上漲了5倍多。今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.17億元，同比增長(zhǎng)44.21%，創(chuàng)造凈利潤(rùn)4.45億元，同比增長(zhǎng)800.03%。

在披露上半年業(yè)績(jī)情況的光學(xué)上市公司中，歐菲光、鳳凰光學(xué)、晶方科技等多數(shù)都取得不錯(cuò)的成績(jī)，其中歐菲光上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.02億元，同比上升2290.28%。

受CIS芯片漲價(jià)利好影響的還包括下游的封測(cè)環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)幾家CIS封測(cè)廠商接單量快速上升，使得以晶方科技(79.180， -0.64， -0.80%)、華天科技(16.380， 0.05， 0.31%)、長(zhǎng)電科技(46.910， -0.22， -0.47%)為代表的三大CIS封測(cè)廠商受益。