小米公司今日早間在港交所提交上市申請，成阿里巴巴之后，全球最大的科技企業(yè)IPO，亦將成為香港首只申請上市的“同股不同權”公司。高盛、摩根士丹利及中信里昂證券是小米聯(lián)合保薦人。

招股書披露，小米上市主體為小米集團，是在開曼群島注冊成立的以不同投票權控制的公司。

成港股8年來最大IPO

小米公司成為港股今年集資額最大新股，也是2010年友邦(01299)以來最大型新股。

友邦2010年10月招股集資1，383億元，凍資1，100億元，較公開發(fā)售金額138億元超購約7倍。

港股“同股不同權”第一股

此前報道稱，小米最快可以6月底至7月初掛牌，亦即約6月中招股。小米為“同股不同權”新股打頭陣。

自4月30日起，港交所新制定的《新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市制度咨詢總結》正式生效，在原有的制度基礎上，“同股不同權”的公司將可以在港交所申請上市。

港交所行政總裁李小加在上周透露，有雙位數(shù)的新型公司將在新上市制度生效后申請上市，其中生物科技公司的數(shù)量會比較多，而同股不同權公司的規(guī)模則會比較大。“小米如果沒有來港上市，會感到驚訝。” 港交所總裁李小加曾這樣公開表示。

或將在內地發(fā)行CDR上市

有接近籌備小米上市事宜的人士此前表示，小米將先在港交所上市，再通過中國預托憑證(CDR)的方式在A股上市，很可能會選擇上海證券交易所。

李小加也在4月20日香港舉行的一個論壇上，就“傳聞小米在香港上市后會發(fā)行CDR”的提問回應稱，未來相信會出現(xiàn)一家公司同時或先后在香港和內地CDR掛牌。

此前《中國企業(yè)家》報道，一位與小米有過密切接觸的知情人稱，“證監(jiān)會最高層曾與雷軍面談過，小米現(xiàn)在比較成熟，希望能回來(A股上市)。”

通常情況下，CDR在一家公司中的占比不會太高，有一定流通性即可。但CDR在國內到底如何發(fā)行，目前還沒有進展。“主要是技術問題。”

香港需為資金緊張做準備

隨著投資者大量舉債來認購新股，香港炙手可熱的IPO市場通常會出現(xiàn)股票發(fā)行超額認購 -- 超額認購倍數(shù)有時甚至達數(shù)百倍。

此次發(fā)行可能會帶來怎樣的影響?閱文集團去年11億美元IPO或許會提供一些線索?！赌先A早報》當時報道稱，對閱文集團股票發(fā)行的認購鎖定了相當于香港基礎貨幣三分之一的資金。當平安好醫(yī)生股票發(fā)行上周開始接受散戶投資者認購時，香港一個關鍵的銀行間利率創(chuàng)下近十年來的最大漲幅。

Hibor升高會影響從住房抵押貸款到企業(yè)貸款等各個方面的成本;如果每個人都使用保證金貸款來認購IPO，那么可能意味著在香港5.6萬億美元的股票市場上流動的資金將減少。

“如果一個IPO獲得大幅超額認購，我們可以預期Hibor將出現(xiàn)非常明顯的上漲，”美銀美林駐香港策略師文略韜表示。

小米融資三級跳

近幾年，小米的每輪融資幾乎都是“三級跳”。2010年底，小米公司完成金額4100萬美元的A輪融資，估值2.5億美元;2011年12月，小米公司獲得9000萬美元融資，估值10億美元;2012年6月底，小米公司融資2.16億美元，估值40億美元;2013年融資完成后小米整體估值達100億美元。最新一次公開融資信息是2014年，總融資額11億美元，估值450億美元。

“雷軍和他的團隊經(jīng)驗非常豐富，定價時有所保留，這讓大家都有錢賺，也為后面市值管理留下了很大空間。”接近小米IPO的中介人士稱。

在今年4月底，雷軍公布了一個重要信息：每年整體硬件業(yè)務的綜合稅后凈利率不超過5%。分析稱，這其實是小米對外界表明了未來發(fā)展方向，不是一家硬件公司，不單純靠硬件獲取主要利潤，而是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，這也有利于資本市場看清小米的商業(yè)模式。

雷軍曾對外解釋，小米本質上是一家以手機、智能硬件和IOT(物聯(lián)網(wǎng))平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司，也就是“鐵人三項”商業(yè)模式：硬件+互聯(lián)網(wǎng)服務+新零售。

雷軍在4月18日接受媒體采訪的時候表示，小米的商業(yè)模式與蘋果和亞馬遜截然不同，盡管小米吸收了這些公司的一些獨特之處，但最終小米的商業(yè)模式還會是我們自己的創(chuàng)新，“我沒有興趣成為第二個喬布斯或者第二個貝佐斯。”

小米加速線下擴張

據(jù)了解，小米近期也在加速線下擴張。4月30日，小米之家宣布于4月28日-5月1日在全國開設61家門店，按此落地速度，距離小米創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍定下的兩年內國內開設1000家小米之家的目標已不遠。

據(jù)介紹，小米61家新門店位于深圳萬象匯、臨安萬寶城、廣州、南陽、武漢、福州、臺州、舟山、嘉興、廉江等地區(qū)。資料顯示，2018年1月13日，小米之家全國范圍內門店數(shù)突破300家。小米之家在2017年共覆蓋170座城市，新增235家門店，2家品牌店，共接待顧客6713萬人次。