當(dāng)前位置：首頁(yè) > 模擬 > 模擬

麥格理：封測(cè)優(yōu)于晶圓代工

時(shí)間：2010-09-30 07:29:00

關(guān)鍵字：晶圓代工臺(tái)積電半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè) 聯(lián)電

手機(jī)看文章

掃描二維碼
隨時(shí)隨地手機(jī)看文章

[導(dǎo)讀] 麥格理資本證券半導(dǎo)體分析師劉明龍昨（29）指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2011年趨勢(shì)將與2005年類似，呈現(xiàn)「供給過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)高、競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇」?fàn)顩r，其中產(chǎn)能增加較少、彈性較大的IC封測(cè)族群，股價(jià)表現(xiàn)將會(huì)優(yōu)于晶圓代工族群。

麥格理資本證券半導(dǎo)體分析師劉明龍昨（29）指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2011年趨勢(shì)將與2005年類似，呈現(xiàn)「供給過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)高、競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇」?fàn)顩r，其中產(chǎn)能增加較少、彈性較大的IC封測(cè)族群，股價(jià)表現(xiàn)將會(huì)優(yōu)于晶圓代工族群。
因此，劉明龍建議旗下客戶可操作2套配對(duì)交易（pair trade）：「買進(jìn)日月光與硅品、賣出聯(lián)電」或「買進(jìn)臺(tái)積電、賣出聯(lián)電」，昨天吸引國(guó)際資金買盤大舉涌入日月光、臺(tái)積電、硅品等3檔個(gè)股，分別買超3.5、3、1.7萬(wàn)張。
劉明龍認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫(kù)存雖增加、但并不嚴(yán)重，因此，營(yíng)收與產(chǎn)能利用率底部將落在2011年第一季，2011年上半年產(chǎn)能利用率僅會(huì)回調(diào)到80％至90％，不太可能到70％至75％。
此外，美銀美林證券亞太區(qū)半導(dǎo)體首席分析師何浩銘（Dan Heyler）昨天也全面調(diào)升臺(tái)積電、聯(lián)電、硅品、日月光、南電、中芯在內(nèi)的6檔半導(dǎo)體股投資評(píng)等，原因是他所采用的4項(xiàng)指標(biāo)已直指半導(dǎo)體族群風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬系數(shù)已轉(zhuǎn)正。
何浩銘認(rèn)為，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2010年上半年與下半年分別達(dá)7％與9％的產(chǎn)能成長(zhǎng)幅度，到了2011年上半年將降到1％至2％，這對(duì)股價(jià)而言應(yīng)是好消息，以資本支出占營(yíng)收比重（capex-to-sales）來(lái)看，晶圓代工與IC封裝測(cè)試族群預(yù)估將分別由45％與20％降至38％與17％。
以持中立看法的劉明龍為例，他認(rèn)為2011年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)走勢(shì)會(huì)與2005年非常類似，在2004年歷經(jīng)一波復(fù)蘇后，2005年產(chǎn)能成長(zhǎng)率大幅擴(kuò)張到24％、但需求成長(zhǎng)率卻降至7％，2011年情況幾乎與2005年一模一樣，只是積極擴(kuò)產(chǎn)的廠商由中芯與特許換成三星與全球晶圓。
劉明龍認(rèn)為，由于28奈米制程最快也要到2011年底才會(huì)有顯著產(chǎn)能開出，因此，要以此界定晶圓代工產(chǎn)業(yè)或臺(tái)積電投資價(jià)值因此走跌（de-rating），顯然仍言之過(guò)早，也就是說(shuō)，能吃到智能型手機(jī)與平板計(jì)算機(jī)商機(jī)的臺(tái)積電，仍能持續(xù)穩(wěn)住領(lǐng)導(dǎo)地位，可視為防御性標(biāo)的。
相較之下，劉明龍認(rèn)為IC封裝測(cè)試族群的投資價(jià)值會(huì)更優(yōu)于晶圓代工族群，前者2011年股價(jià)表現(xiàn)仍會(huì)優(yōu)于后者（2005年前者股價(jià)平均優(yōu)于后者達(dá)50％），主因IC封裝測(cè)試產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)較小、產(chǎn)能管控上較具彈性，其中相對(duì)看好手機(jī)與高階產(chǎn)品比重較高的日月光。

本站聲明：本文章由作者或相關(guān)機(jī)構(gòu)授權(quán)發(fā)布，目的在于傳遞更多信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)，本站亦不保證或承諾內(nèi)容真實(shí)性等。需要轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系該專欄作者，如若文章內(nèi)容侵犯您的權(quán)益，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系本站刪除。

換一批

或?qū)⑸a(chǎn)先進(jìn)制程工藝，臺(tái)積電在日本擴(kuò)充產(chǎn)能

據(jù)業(yè)內(nèi)消息，臺(tái)積電目前正在規(guī)劃在日本擴(kuò)充產(chǎn)能，或?qū)⑸a(chǎn)先進(jìn)制程工藝，除了現(xiàn)在熊本縣的工廠之外，日本政府也歡迎臺(tái)積電在日本其他地方進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)劃。雖然臺(tái)積電目前沒有做出明確的表態(tài)，但是正在研究可行性。

關(guān)鍵字：臺(tái)積電日本

[通信先鋒]

臺(tái)積電3nm工藝或遭推遲,將被三星搶先一步

早前，就有消息稱臺(tái)積電或?qū)⒃?月份正式量產(chǎn)3nm工藝，預(yù)計(jì)于第三季下旬投片量將會(huì)有一個(gè)大幅度的拉升，而第四季度的投片量會(huì)達(dá)到上千的水準(zhǔn)并且正式進(jìn)入量產(chǎn)階段。

關(guān)鍵字：臺(tái)積電三星芯片半導(dǎo)體

[通信先鋒]

臺(tái)積電3nm制程工藝再推遲一個(gè)季度?

據(jù)業(yè)內(nèi)信息報(bào)道，全球晶圓代工龍頭臺(tái)積電繼之前將3nm制程工藝的量產(chǎn)時(shí)間由外界預(yù)計(jì)的9月底推遲到第四季度后，再一次將其延后一個(gè)季度，預(yù)計(jì)將于明年才能量產(chǎn)。

關(guān)鍵字：臺(tái)積電 3nm

[模擬技術(shù)]

為何市場(chǎng)無(wú)視“衰退將至”的消息? 臺(tái)積電給出的利空究竟成色幾何?

周四美股交易時(shí)段，受到“臺(tái)積電預(yù)期明年半導(dǎo)體行業(yè)可能衰退”的消息影響，包括英偉達(dá)、英特爾、阿斯麥等頭部公司均以大跌開盤，但在隨后兩個(gè)小時(shí)內(nèi)紛紛暴力拉漲，多家千億美元市值的巨頭較開盤低點(diǎn)向上漲幅竟能達(dá)到10%。

關(guān)鍵字：臺(tái)積電半導(dǎo)體芯片

[芯事件]

9月漲價(jià)潮來(lái)襲，誰(shuí)漲的最多？（附今年100多封漲價(jià)函合集）

目前，各式芯片自去年第4季起開始緊缺，帶動(dòng)上游晶圓代工產(chǎn)能供不應(yīng)求，聯(lián)電、力積電、世界先進(jìn)等代工廠早有不同程度的漲價(jià)，以聯(lián)電、力積電漲幅最大，再加上疫情影響，產(chǎn)品制造的各個(gè)環(huán)節(jié)都面臨著極為緊張的市場(chǎng)需求。推估今年全年漲幅...

關(guān)鍵字：工廠芯片晶圓代工

[通信先鋒]

基于臺(tái)積電16nm工藝，俄羅斯S1000芯片胎死腹中

據(jù)業(yè)內(nèi)消息，俄羅斯芯片設(shè)計(jì)廠商Baikal Electronics最新設(shè)計(jì)完成的48核的服務(wù)器處理器S1000將由臺(tái)積電代工，但可惜的是，鑒于目前美國(guó)歐盟對(duì)俄羅斯的芯片制裁政策，大概率會(huì)導(dǎo)致S1000芯片胎死腹中。

關(guān)鍵字：臺(tái)積電 16nm 俄羅斯 S1000 芯片

[通信先鋒]

又涉侵權(quán)？美貿(mào)委會(huì)對(duì)三星、臺(tái)積電等發(fā)起337調(diào)查

據(jù)業(yè)內(nèi)信息，近日一家名為Daedalus Prime的小公司陸續(xù)對(duì)多個(gè)半導(dǎo)體巨頭發(fā)起337專利訟訴，其中包含三星電子、高通公司、臺(tái)積電等。

關(guān)鍵字：專利侵權(quán) 三星臺(tái)積電高通公司 337調(diào)查 USITC

[芯榜]

傳：達(dá)成協(xié)議！臺(tái)積電，75億美元印度建廠！

據(jù)外媒TECHPOWERUP報(bào)道，中國(guó)臺(tái)灣一直在考慮將其芯片生產(chǎn)擴(kuò)展到其他國(guó)家已不是什么秘密，臺(tái)積電已同意在亞利桑那州建廠，同時(shí)歐盟、日本、甚至俄羅斯都在傳出正與臺(tái)積電洽談建廠。

關(guān)鍵字：芯片臺(tái)積電 5G設(shè)備

[芯榜]

臺(tái)積電前十大客戶曝光！

12 月 15 日消息，英特爾 CEO 基辛格近日被曝光訪問(wèn)臺(tái)積電，敲定 3 納米代工產(chǎn)能。此外，digitimes 放出了一張來(lái)源于彭博社的數(shù)據(jù)，曝光了臺(tái)積電前 10 大客戶營(yíng)收貢獻(xiàn)占比。

關(guān)鍵字：英特爾臺(tái)積電蘋果

[通信先鋒]

老牌IDM也得妥協(xié)市場(chǎng)，Intel欲將設(shè)計(jì)和代工拆分?

據(jù)業(yè)內(nèi)消息，因?yàn)槿蛳M(fèi)電子市場(chǎng)的低迷，老牌IDM公司Intel將陸續(xù)從本月開始進(jìn)行較大規(guī)模裁員。Intel公司CEO帕特·基爾辛格自從上任以來(lái)不斷試圖調(diào)整公司策略以保證提高利潤(rùn)和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，信息表示Intel將對(duì)芯片設(shè)計(jì)...

關(guān)鍵字： IDM Intel 晶圓代工芯片設(shè)計(jì)