王如晨
本土最大的半導體代工企業(yè)中芯國際(00981.HK)成為資本寵兒。繼中國投資有限公司(下稱“中投”)注資2.5億美元之后，中芯將再獲大唐控股4.5億元人民幣的支持。
5月6日，中芯國際在港交所發(fā)布公告稱，公司本月5日與大唐簽訂一份額外認購協(xié)議，將向后者配售8497萬股可換股優(yōu)先股，每股認購價為5.39港元。同時，中芯將按5.39港元行使價發(fā)行1699萬股認股權證優(yōu)先股。
“全部轉換的話，大約7000萬美元，約合4.5億元人民幣?！敝行緡H內部人士昨日對《第一財經日報》表示。
大股東注資4.5億元
公告顯示，假如上述可換股優(yōu)先股全部轉換，大唐有望獲得中芯約2.7%股權。大唐目前持股比例約為19.07%。不過，前不久中投宣布將注資2.5億美元獲得中芯11.6%股權，如果落實，大唐權益將被稀釋到大約17%，雖仍為大股東，但對中芯的影響力存在弱化可能。
半導體行業(yè)調研機構iSuppli中國高級分析師顧文軍表示，這應該是大唐的抄底行動，因為中芯去年全年已獲利，基本面好轉，中投注資完成后，中芯可能還會有融資行動，屆時如果大唐想再增持，成本可能增加。
本報記者查閱發(fā)現(xiàn)，大唐此次認購價與此前中投的認購價一致。而過去一個月，中芯國際股價已從0.6港元左右升至上周最后一個交易日的0.74港元，漲幅為25%。
而在一個月前的換標發(fā)布會上，中芯國際董事長江上舟曾公開表示，公司可保證為投資方帶來15%收益。
中芯內部人士還透露，6家銀行組成的聯(lián)合銀團也正在為公司操作一筆5年期6億美元貸款。這筆貸款將由國開行牽頭，聯(lián)合建行、中國進出口銀行、國泰世華、中國銀行、星展銀行及浦發(fā)籌措，其中境內境外各3億美元。中芯將用這筆貸款采購生產設備、增加資本支出等。
中芯5年擴產備戰(zhàn)
打通融資渠道的中芯，正在顯示出強烈的擴張動向。前不久，國家環(huán)保部官網公告顯示，中芯北京二期項目計劃總投資達460.6億元人民幣。
而消息人士上周也對本報透露，本月中旬，中芯將與武漢當?shù)卣家豁椺槍ξ錆h新芯12英寸廠的重大投資案。該人士甚至表示，可能高達20億美元之巨。去年，中芯已承諾將注資新芯。
但是，高調融資的中芯，到底能拿出多少錢來呢？即便中投、大唐完成認購優(yōu)先股、行使認股權證，再加上其手中現(xiàn)金，也不足10億美元。
而此前江上舟公布的中芯5年后產能擴充目標為200萬片12英寸半導體，大約需要120億美元的投資額，相當于每年需要20多億美元，資金缺口極大。而2010年，中芯營收僅為15.5億美元。
中芯的規(guī)模目前仍不到對手臺積電的1/6。中芯5年后的年產能目標，如果折合成8英寸半導體計算，大約為650萬片，而臺積電2010年的產能就已達1000萬片。
臺積電上周強調，2015年有望達2000萬片，等于中芯的3倍多?！靶乱惠啍U產大戰(zhàn)又開始了?！鳖櫸能姳硎荆绻行?、上海華力微電子等本土代工企業(yè)無法持續(xù)獲得資本支持，5年后，大陸的整體代工規(guī)模很可能仍不敵臺積電一家。