LED本輪行情的主邏輯是通用照明驅(qū)動。有別于此前背光以及商用照明驅(qū)動的行情，通用照明是一個真正意義上的千億級市場，預計2014年全球民用照明市場的規(guī)模將首次突破千億，2015年有望達到1600億元人民幣，未來兩年的復核增速在60%左右。LED迎來了最大的爆發(fā)點。

當前LED照明產(chǎn)品的價格已經(jīng)進入甜蜜點，海外白熾燈禁售是驅(qū)動本輪LED通用照明大行情的最大催化劑。海關數(shù)據(jù)，大陸LED照明產(chǎn)品出口增長強勁，去年下半年單月同比均在40%以上。北美兩大市場美國和加拿大在2014年1月同時禁售60W以下白熾燈，而它們的照明消費量約占全球的1/4，由于渠道提前鋪貨，對北美市場的出口快速增長。這也是去年下半年以來LED行業(yè)淡季不淡的核心驅(qū)動因素。臺灣市場同樣火爆，照明類公司的表現(xiàn)明顯優(yōu)于背光及上游芯片企業(yè)。

當前海外市場驅(qū)動的格局有望提升行業(yè)的集中度。去年8月份歐盟公布了LED照明產(chǎn)品能效新標準，行業(yè)進入門檻大幅提高。自該標準公布以來，以中山為代表的中小燈具廠聚集地，企業(yè)經(jīng)營普遍陷入困境，行業(yè)集中度提升的趨勢得以確立。在LED照明時代，國有品牌有望與國際品牌在同一起跑線出發(fā)，樹立自己的競爭地位。

由于2014年農(nóng)歷春節(jié)較早，在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，行業(yè)將繼續(xù)維持產(chǎn)銷兩旺局面。而春節(jié)期間消化庫存后，3月又有望迎來新一波備貨行情。

圍繞歐美通用照明市場需求爆棚的主線，投資者可密切關注行業(yè)龍頭的成長和彈性。一是關注涉足歐美市場，通過相關標準認證的品牌和代工龍頭企業(yè)，如雷士照明、陽光照明(600261);二是關注與下游應用關聯(lián)度高，且在產(chǎn)業(yè)鏈上處于集中度較高環(huán)節(jié)的細分龍頭企業(yè)，如芯片環(huán)節(jié)的德豪潤達(002005)，驅(qū)動電路環(huán)節(jié)的電容器龍頭法拉電子(600563);三是關注電子企業(yè)向消費類企業(yè)轉(zhuǎn)型，尋找LED領域的小米，如長方照明(300301)。