上市日鐵定推遲



11月3日，中國(guó)電信上市路演團(tuán)的一位人士致電本報(bào)記者，承認(rèn)中國(guó)電信原定的11月7日掛牌
上市的日期已經(jīng)被延后，但中國(guó)電信上市的決心未曾改變，為了保證在今年能夠順利發(fā)行中國(guó)電信
股票，討論解決方案正成為中國(guó)電信高管與三個(gè)主承銷商近幾日工作的重點(diǎn)。




這位人士告訴記者，事實(shí)上縮小募股規(guī)模是目前最好的解決辦法，如果中國(guó)電信決意在今年內(nèi)
順利發(fā)行的話，這點(diǎn)在三個(gè)主承銷商之間已經(jīng)形成統(tǒng)一意見(jiàn)，只取決于中國(guó)電信高管層的決定。



記者就此事致電中國(guó)電信官方相關(guān)人員，其答復(fù)是：“此事根據(jù)有關(guān)規(guī)定，不適宜發(fā)表任何言
論。”



來(lái)自香港的消息稱，中國(guó)電信在11月1日發(fā)布通告，間接證實(shí)了延遲招股的消息。根據(jù)這份通
告，中國(guó)電信在香港的公開(kāi)發(fā)售部分已經(jīng)獲得了超額認(rèn)購(gòu)。截至10月30日中午12時(shí)，香港公開(kāi)發(fā)
售共收到9612份有效申請(qǐng)，申購(gòu)88059.6萬(wàn)股發(fā)售股份，相當(dāng)于根據(jù)香港公開(kāi)發(fā)售初次發(fā)售的8.4
億股發(fā)售股份的1.05倍。


由于在香港的公開(kāi)發(fā)售要延遲，中國(guó)電信從11月2日起開(kāi)始向投資者退款。



據(jù)市場(chǎng)人士透露，中國(guó)電信將在11月4日向香港的監(jiān)管部門(mén)遞交有關(guān)重新招股的申請(qǐng)。



發(fā)股方案多樣



此前曾經(jīng)有香港媒體稱降低募股定價(jià)是順利發(fā)行的最佳辦法，中國(guó)電信上市路演團(tuán)的人士說(shuō)，
發(fā)行定價(jià)決不可能再低。但解決辦法其實(shí)有幾種，包括提高派息，在現(xiàn)有35%的基礎(chǔ)上再加幾個(gè)百
分點(diǎn)。但即使提高派息，也無(wú)法剔除立場(chǎng)不堅(jiān)定的市場(chǎng)投機(jī)者，言下之意，縮小募股規(guī)模仍是首
選。



關(guān)于縮小募股規(guī)模的比例，中國(guó)電信這位人士說(shuō)，只有待新的招股說(shuō)明書(shū)出來(lái)之后才能夠明
確，因?yàn)椤扒闆r每一分鐘都在變化”。



據(jù)接近主承銷商中國(guó)國(guó)際金融有限公司的人士透露，縮小募股規(guī)模之后，中國(guó)電信4個(gè)省市業(yè)
務(wù)仍然是上市主體，但在縮小募股規(guī)模又不降低發(fā)行定價(jià)的情況下，只有采取在原有的基礎(chǔ)上剝離
一部分資產(chǎn)的辦法。



至于將在市內(nèi)固話、數(shù)據(jù)及增值業(yè)務(wù)、省內(nèi)長(zhǎng)途網(wǎng)以及無(wú)線市話哪個(gè)資產(chǎn)部分動(dòng)刀，這位人士
個(gè)人認(rèn)為有中國(guó)電信高管希望將縮小的規(guī)模控制在20%左右，這意味著不可能砍掉某個(gè)省份的業(yè)
務(wù)。剝離的部分資產(chǎn)極有可能是“小靈通”業(yè)務(wù)，因?yàn)椤靶§`通”存在政策的不確定性，另外，在
大部分省市“小靈通”的收支有另外的方式進(jìn)行。



募股可能縮減三成


市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，中國(guó)電信如果以縮小募股的方式發(fā)行，根據(jù)目前市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)的比例，可能會(huì)
以溢出市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)10%的比例重新確定發(fā)行規(guī)模，最終確定的募股比例應(yīng)該是在現(xiàn)有168億股基礎(chǔ)的
60%—70%。也就是說(shuō)最終募股的規(guī)?？赡芏ㄔ?00億—120億股間，發(fā)行定價(jià)將保持原來(lái)招股說(shuō)明
書(shū)的募股范圍，即1.48—1.71港元。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，中國(guó)電信高管將堅(jiān)持國(guó)家對(duì)于凈資產(chǎn)保
值的原則。



據(jù)消息靈通人士透露，中國(guó)電信將于11月4日左右發(fā)布關(guān)于此次IPO的公告，解釋有關(guān)細(xì)節(jié)，
但目前還無(wú)法獲知具體的內(nèi)容涉及何處，“這份公告對(duì)于此次發(fā)股也許是戰(zhàn)略性的，它或許將決定
中國(guó)電信發(fā)股的命運(yùn)?！?br />



國(guó)際金融報(bào)