據(jù)聯(lián)合早報報導，投資者對新電信收購
大東澳都斯（C&W Optus）的價格感到擔心，但分析員對收購價是否過高持不同看法。

class=p14h>從新電信股票昨日在本地大跌的情況看，投資者對新電信的這項收購顯然是感到
擔憂。分析員和交易員說，這是因為新電信將發(fā)出大量新股完成交易，而且投資者擔心新電信的出
價是否會過高。

一家歐洲證券公司的交易員表示：“這項交易對新電
信不利。市場不只擔心新電信得付出的價格，也擔心在緩慢增長的澳洲經(jīng)濟情況下，這是否是項好
交易?！?

吳控股的分析員卡迪卡（Tjandra Kartika）指出這點時
說：“我覺得這是個合理的收購價（收購澳都斯）。但是，對（新電信）股價來說，這是個壞消
息，因為會有很多新股將發(fā)出。這是為什么人們都在拋空該股。”

他
估計新電信將發(fā)出的新股，數(shù)目可高達31億股，這將為新電信的股價帶來壓力。他預(yù)期新電信股價
在2.00元能得到一些支持。他對新電信持“中立”建議，認為新電信和澳都斯將取得許多協(xié)同效
益，尤其是在流動電信和互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)方面。

但是，對新電信股票也持
“中立”建議的野村證券分析員塔洛克（Gillem Tulloch）則認為新電信付出太高的價格了。他
指出：“所有使新電信股票具有吸引力的防御性素質(zhì)，都隨著這個收購項目而消失。這是個昂貴的
收購項目。伏得風退出便是因為它過于昂貴?！?

他甚至表示：“這項
收購是在摧毀該公司的股東價值，我看新電信將不會有好表現(xiàn)。

“隨
著這個收購項目，新電信正追隨通過收購取得成長的歐洲模式。這個模式已摧毀了歐洲電信公司的
股東價值?！?

雷曼兄弟亞洲的分析員米利肯（Peter Milliken）表
示：“這是一項能轉(zhuǎn)變新電信的交易。問題是，它是否為建立規(guī)模而出價過高了呢？我們相信它可
能是出價過高了?！?

但建議吸購新電信的ING霸菱證券分析員贊門
（Paul Zaman）則說：“不，絕對不會。這是一個買家的市場。該股（澳都斯）只有一個競標
者。12個月前，澳都斯的股價是7.90澳元。整體來說，這是個有價值的交易?！?

class=p14h>那為什么新電信昨日早盤股價大跌高達11%？贊門認為：“那些喜歡這個交易的
人都沒有行動?，F(xiàn)在這個交易已經(jīng)正式擬好，而且大東電報局還給予支持，這意味這這個交易很可
能敲定并完成。前面的情況已明朗，對任何不愿處于此情況的人，這是他們售出所持股票（新電信
股票）的最后訊號?！?

基金經(jīng)理及分析員認為，澳洲大東澳都斯的股
東料將選擇第三選擇。

澳洲的基金經(jīng)理認為，澳都斯的股東不大可能
會選擇純換股的形式（第一選擇），因為即使新電信股票會在澳洲掛牌，他們也不會要新電信的股
票。

這是因為那些收購澳洲資產(chǎn)而在澳洲掛牌的外地公司，股票的交
易表現(xiàn)在過去都不是很好。而且，即使在發(fā)出新股給澳都斯之后，新加坡政府仍持有65%至69%的
股權(quán)，新電信股票的流通情況會受到局限。

樂司財澳洲資產(chǎn)管理公司
的董事馬多克（Scott Maddock）表示：“大東電報局顯然的是選擇第三選擇——現(xiàn)金、股票和債
券?！?

據(jù)說澳都斯的股東也都傾向于選擇第三選擇，也就是新電信股
票最少的選擇。目前澳都斯已委任顧問公司協(xié)助研究新電信的收購建議。