Feb. 26, 2026 ---- 根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查顯示，由于AI應(yīng)用由LLM模型訓(xùn)練延伸至推理，推動(dòng)CSPs業(yè)者的數(shù)據(jù)中心建置重心由AI Server延伸至General Server，進(jìn)一步推動(dòng)存儲(chǔ)器采購(gòu)重心由HBM3e、LPDDR5X及大容量RDIMM延伸至各類容量的RDIMM，積極釋出追加訂單，帶動(dòng)Conventional DRAM的合約價(jià)大幅上漲，2025年第四季DRAM產(chǎn)業(yè)營(yíng)收為535.8億美元，較上季度增加29.4%。

在平均銷售單價(jià)方面，由于供需差距巨大，各類買方的需求皆無(wú)法滿足，推動(dòng)議價(jià)能力向原廠傾斜，支撐Conventional DRAM合約價(jià)上漲45-50%，而Conventional DRAM及HBM合并的整體合約價(jià)亦上漲50-55%，所有產(chǎn)品合約價(jià)皆加速上漲。

展望2026年第一季，消費(fèi)性應(yīng)用進(jìn)入需求淡季，原廠的出貨位元季增幅預(yù)計(jì)進(jìn)一步收斂，甚至僅可季度持平;價(jià)格方面，在CSPs力求確保供應(yīng)量，且對(duì)采購(gòu)價(jià)格仍持開放態(tài)度下，其他應(yīng)用需跟進(jìn)價(jià)格漲幅方可確保自原廠的供應(yīng)，預(yù)計(jì)推動(dòng)多數(shù)產(chǎn)品的合約價(jià)漲幅再次大幅加速，預(yù)估最終Conventional DRAM合約價(jià)將上漲90-95%，而Conventional DRAM及HBM合并的整體合約價(jià)亦將上漲80-85%。

從各供應(yīng)商營(yíng)收角度來(lái)觀察，Samsung(三星)的營(yíng)收增加至193.0億美元，季增幅高達(dá)43.0%，營(yíng)收市占回升3.4個(gè)百分點(diǎn)至36.0%，排名重返第一;售價(jià)季增約40%、居三大原廠之首，而位元出貨量受到HBM業(yè)務(wù)的帶動(dòng)，季增low-single%(即低個(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng))，符合指引。

SK hynix(SK海力士)營(yíng)收增加至172.2億美元，季增幅達(dá)25.2%，營(yíng)收市占下滑1.1個(gè)百分點(diǎn)至32.1%，排名下滑至第二。售價(jià)季增mid-20s%(即百分之二十幾的中段)、居三大原廠之次，反映合約價(jià)波動(dòng)較小的HBM占其整體營(yíng)收比重為三大原廠中最高，而位元出貨量季增low-single%，符合指引。

Micron(美光科技)的營(yíng)收增加至119.8億美元，季增幅達(dá)12.4%，營(yíng)收市占下滑3.3個(gè)百分點(diǎn)至22.4%，排名第三。售價(jià)季增約17%、居三大原廠之末，而位元出貨量季減約4%，反映合約價(jià)議定時(shí)間點(diǎn)早于韓系原廠、造成成交價(jià)格水位較低。

觀察南亞科、華邦電子與力積電等營(yíng)運(yùn)狀況，延續(xù)2025年第二季以來(lái)的動(dòng)能，2025年第四季多數(shù)廠商營(yíng)收繳出30%以上的季增幅，主攻成熟制程產(chǎn)品，銜接上前三大業(yè)者進(jìn)行制程轉(zhuǎn)換后無(wú)法滿足的市場(chǎng)。

Nanya(南亞科)營(yíng)收季增54.7%至9.70億美元，出貨量季增low-teens%(處于較低的百分之十幾區(qū)間)，ASP上漲30s%(即上漲百分之三十幾)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率自6.0%大幅提升至39.1%，反映DDR4及DDR3的合約價(jià)進(jìn)一步巨幅上漲，大客戶亦持續(xù)積極補(bǔ)貨，且積極將20nm及1B制程產(chǎn)能由DDR3及DDR5挪移至利潤(rùn)率最高的DDR4產(chǎn)品線。

Winbond(華邦電子)營(yíng)收季增33.7%至2.97億美元，出貨量季增low-single%，ASP季增mid-30s%(即百分之三十幾的中段)，反映20nm制程的DDR4 4Gb產(chǎn)品出貨規(guī)模進(jìn)一步提升。PSMC(力積電)方面，營(yíng)收計(jì)算主要為其生產(chǎn)的Consumer DRAM產(chǎn)品，而不包含DRAM代工業(yè)務(wù)，其DRAM營(yíng)收季增0.6%，來(lái)到3,300萬(wàn)美元，若加計(jì)代工營(yíng)收則季增5%，預(yù)計(jì)于取得Micron制程技術(shù)授權(quán)后積極啟動(dòng)下一波供給擴(kuò)張。